Boros — платформа спредовой торговли, созданная под протоколом децентрализованных процентных ставок Pendle, — официально запустила свой рынок спредовой торговли, который изначально охватывает разницы ставок финансирования между ETH и BTC на биржах бессрочных контрактов. Как сообщается в официальном аккаунте платформы на X, продукт позволяет пользователям открывать длинные или короткие позиции по разнице ставок финансирования между площадками одной сделкой.

Основная идея нового рынка заключается в выделении межплатформенных различий ставок финансирования и их упаковке в единый торгуемый актив с доходностью. Ставки финансирования — это периодические платежи, которыми обмениваются держатели длинных и коротких позиций по бессрочным фьючерсам, чтобы цена контракта оставалась привязанной к спотовой цене, и поскольку каждая площадка бессрочных фьючерсов рассчитывает финансирование по собственной формуле, ставки на один и тот же актив могут существенно расходиться между платформами, такими как Hyperliquid, Binance и другими. Поскольку эти платежи являются постоянной стоимостью удержания позиции с плечом, различия между площадками напрямую меняют экономику в остальном идентичной сделки. Boros превращает эту структурную неэффективность в позицию, которую можно использовать для направленных спекуляций, для хеджирования выплат по ставкам финансирования или в сочетании с бессрочными позициями для получения фиксированной доходности.

Анонсируя запуск, Boros написал в X:

The most iconic trades of past cycles came from huge inefficiencies across markets. Any trader would go back in for them, but those premiums are long gone. The same opportunity lives on in perp funding rates, tradable now on our new Spread Markets.

— Boros (@boros_fi) October 15, 2026 (оригинальный пост)

Параллели с историческим криптоарбитражем

В анонсе запуска Boros представил продукт как современного преемника некоторых из самых знаковых арбитражных сделок в криптовалютах. Команда указала на ранние примеры, такие как трансграничный арбитраж Bitcoin между Гонконгом и материковым Китаем и так называемая сделка «премии кимчи» между японским и корейским рынками, обе из которых принесли значительную доходность ранним участникам благодаря устойчивым ценовым разрывам и ограниченной конкуренции. По данным Boros, те же динамика сейчас существует в ставках финансирования бессрочных контрактов — возможность, которую команда описала как сопоставимую по масштабу, сославшись на объем криптовалютных бессрочных контрактов около 85 трлн долларов за последний год как на свидетельство глубины рынка.

Платформа утверждает, что рынки спредов создают среду с положительной суммой для обеих сторон сделки. Короткие позиции могут получать фиксированную доходность через арбитраж ставок финансирования: в анонсе упоминалась приблизительная годовая доходность в диапазоне 25–35%, в то время как длинные позиции могут многократно собирать расчеты по ставкам финансирования в течение скользящих 30-дневных периодов. Эта динамика призвана сформировать «маховик доходности», расширяющий доступ к стратегиям, которые ранее были выполнимы только через сложные многоэтапные арбитражные схемы.

Раннее вовлечение сообщества показывает, что продукт уже нашел отклик у опытных трейдеров. Один участник рынка сообщил о прибыли примерно 1,96 ETH на позиции 9,19 ETH за 25 дней благодаря покупке спредов ставок финансирования — результат, связанный с конкретной позицией и периодом времени, — в то время как сама Boros продвигала стратегию роллирования на своем арбитражном терминале, предназначенную для фиксации доходности около 25–30% годовых с продленными сроками погашения.

Упрощая то, что исторически требовало корпоративных структур, трансграничной логистики или сложного исполнения на нескольких биржах, Boros стремится democratize доступ к спредам ставок финансирования. Запуск знаменует собой еще один шаг в усилиях протокола закрепиться в качестве специализированной инфраструктуры для рынков ставок финансирования, расширяя предложение Pendle от токенизации доходности до более широкого набора продуктов для торговли процентными ставками. Поскольку покрытие изначально охватывает финансирование ETH и BTC на различных площадках, последующая активность платформы и сообщаемое использование покажут, привлекает ли формат одной позиции устойчивое участие.

Первоначально опубликовано Metaverse Post.