Трейдеры рассматривают выступление заместителя главы Банка Японии Рёдзо Химино в четверг как проверку текущих ожиданий по повышению процентной ставки в сентябре, учитывая его репутацию одного из более «ястребиных» членов совета. Любой акцент на рисках ускорения инфляции или на опасности отставания от кривой, вероятно, поддержит иену и повысит доходности японских государственных облигаций, усиливая аргументы в пользу повышения на 25 базисных пунктов на заседании 17–18 сентября. Напротив, более сдержанный тон с акцентом на зависимость от данных может заставить трейдеров сократить ожидания повышения и усилить давление на иену, которая торговалась вблизи верхней границы диапазона 158 за доллар, при этом уровень 160 рассматривается как возможная линия интервенции.

Выступление также приходится на ту же неделю, что и симпозиум в Джексон-Хоуле, что повышает вероятность того, что комментарии Федеральной резервной системы будут конкурировать с замечаниями Химино за внимание на рынках валют и ставок.

---

Ранее:

BOJ seen hiking to 1.25pct in September as yen weakness accelerates timeline

---

Рынки следят за выступлением Химино в Сайтаме как за первым реальным сигналом того, готов ли BOJ повысить ставку в сентябре.

Заместитель главы Банка Японии Рёдзо Химино должен выступить перед представителями бизнеса в Сайтаме в четверг в 10:30 JST, после чего состоится пресс-конференция. Это соответствует 0130 GMT / 2130 US Eastern time.

Commonwealth Bank of Australia заявил, что выступление даёт BOJ возможность подтвердить или опровергнуть рыночные ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре. Банк отметил: “his speech will provide an opportunity for the BoJ to validate or push back against market expectations for a 25bp interest rate hike in September.”

В CBA добавили, что Химино может намекнуть на скорое решение, сделав акцент на рисках ускорения инфляции или на необходимости не отставать от кривой, — такая риторика будет заметно более «ястребиной» по сравнению с обычно осторожной коммуникацией BOJ.

Замечания Химино — одно из трёх заранее запланированных выступлений членов совета перед заседанием 17–18 сентября. Член совета BOJ Хадзимэ Такада выступит в Саппоро 2 сентября, а затем Кадзуюки Масу выступит отдельно 10 сентября.

Такая последовательность напоминает схему, наблюдавшуюся рынками перед предыдущими повышениями BOJ, когда чиновники использовали предварительные выступления для подготовки инвесторов к изменениям политики. Химино и Масу рынки считают одними из более «ястребиных» членов совета из девяти человек, тогда как Такада на июльском заседании выступил против, поддержав повышение ставки до 1.25 percent.

Выступление происходит на фоне смешанных внутренних данных, включая слабый рост ВВП во втором квартале, при том что члены совета продолжают указывать на риски ускорения инфляции. Это помогает объяснить, почему инвесторы внимательно анализируют каждое предварительное появление чиновников: BOJ не взял на себя обязательство по повышению, но оставил достаточно пространства, чтобы формулировки представителей банка повлияли на ожидания до сентябрьского решения. Кроме того, это совпадает с началом экономического симпозиума в Джексон-Хоуле в США, где комментарии Федеральной резервной системы, как ожидается, будут конкурировать за внимание рынков на этой неделе.

Если тон Химино окажется более «ястребиным», трейдеры, вероятно, расценят это как подтверждение аргументов в пользу шага в сентябре, что усилит неделю, уже насыщенную сигналами центральных банков по обе стороны Тихого океана.