Bank of New York Mellon (BNY), старейший банк Соединенных Штатов и один из крупнейших банков-хранителей в мире, готовится обеспечить круглосуточное урегулирование по казначейским облигациям США после успешного совершения внесменной транзакции, связанной с резервами стейблкоинов, ранее в этом году. Эта инициатива предпринята в ответ на растущий спрос со стороны рынков цифровых активов, которые работают непрерывно, обнажая структурное несоответствие: стейблкоины торгуются круглосуточно (24/7), но обеспечивающие их ценные бумаги правительства США рассчитываются только в будние дни.

Согласно письму клиентам, о котором сообщил Bloomberg, BNY планирует протестировать токенизированные казначейские облигации к концу 2026 года и внедрить круглосуточное урегулирование (24/7) как для обычных, так и для токенизированных казначейских облигаций в 2027 году.

Внесменная сделка со стейблкоином доказывает осуществимость

Более ранняя транзакция произошла после закрытия на день службы Fedwire Securities Service Федеральной резервной системы США. Ripple участвовала напрямую через свой стейблкоин RLUSD, а компания Dreyfus представляла OpenEden и ее стейблкоин USDO.

Tradeweb Markets исполнила казначейскую транзакцию, а BNY рассчитала ее вскоре после этого, используя существующую инфраструктуру денежных расчетов. Сами ценные бумаги не были токенизированы.

Тест показал, что казначейские транзакции, поддерживающие резервы стейблкоинов, могут продолжаться за рамками обычного окна расчетов. И RLUSD, и USDO держат краткосрочные казначейские облигации США в качестве резервных активов, однако расчеты по этим ценным бумагам все еще зависят от графика будних дней, несмотря на непрерывную торговлю стейблкоинами. Этот пробел оставляет эмитентов стейблкоинов неспособными перебалансировать свои резервы в ночное время, выходные и праздничные дни — именно тогда, когда крипторынки наиболее активны и волатильность может возрасти.

BNY представляет дорожную карту токенизированных казначейских облигаций

После этой транзакции BNY описала свои следующие этапы разработки. Согласно клиентскому письму, банк запустит токенизированные казначейские продукты и начнет пилотные транзакции в своем частном блокчейне до конца 2026 года.

Кроме того, BNY планирует расширить свою расчетную сеть позже в этом году для поддержки активности в часы торговли в Азии, Европе и США. В настоящее время банк обрабатывает около 2,5 трлн долларов ежедневных платежей и клирингует в среднем около 24,3 трлн долларов каждый день по всем своим сетям.

Ранее в этом году BNY внедрила токенизированные депозитные остатки для институциональных клиентов, предоставив представление коммерческих банкнот в блокчейне (onchain). Банк присоединяется к волне крупных финансовых институтов, создающих инфраструктуру для токенизированных казначейских облигаций — категория, включающая фонд BUIDL от BlackRock и продукт BENJI от Franklin Templeton, оба из которых привлекли сотни миллионов долларов в активах от инвесторов, ищущих доходность в блокчейне.

Ripple и OpenEden принимают участие

BNY уже выступает основным хранителем резервов RLUSD и предоставляет услуги по хранению и управлению инвестициями для токенизированного казначейского фонда OpenEden.

По данным Bloomberg, растущее использование токенизированных казначейских продуктов отражает возрастающий интерес к финансовой инфраструктуре на основе блокчейна. Данные rwa.xyz показывают, что рынок токенизированных активов реального мира вырос примерно до 35 млрд долларов с 2025 года.

Старший вице-президент Ripple Джек Макдональд (Jack McDonald) признал это развитие событий, поздравив BNY Global и заявив, что RLUSD будет поддерживать движение в сторону постоянно работающих рынков казначейских облигаций и институциональной инфраструктуры цифровых активов.