Акции BlackRock, Inc. (BLK) выросли на 1,90% до $1,111.13 в 11:38 EDT после уверенного ралли поздним утром. Крупнейший в мире управляющий активами объявил о запуске двух новых токенизированных продуктов рынка денежных средств, предназначенных для институционального управления денежной ликвидностью и операций с резервами стейблкоинов. Этот шаг объединяет хорошо зарекомендовавший себя бизнес BlackRock в сфере ликвидности с растущим спросом на регулируемые блокчейн-финансовые инструменты, позиционируя компанию на стыке традиционного управления фондами и инфраструктуры цифровых активов именно в тот момент, когда федеральное законодательство о стейблкоинах достигает важной вехи.

BSTBL: существующий казначейский фонд на Ethereum

BlackRock представил OnChain Shares фонда BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, торгуемые под символом BSTBL. Новый класс акций размещает существующую стратегию денежного рынка в блокчейне Ethereum, доступную для одобренных институциональных кошельков. BNY выступает в качестве трансфер-агента и провайдера токенизации, обеспечивая ведение официальных реестров собственности.

BSTBL будет инвестировать в денежные средства, краткосрочные казначейские ценные бумаги США и Overnight репо-соглашения, обеспеченные казначейскими облигациями. Фонд стремится генерировать текущий доход при сохранении ликвидности и стабильности основного капитала для правомочных участников. Данная структура позволяет BlackRock обеспечить доступность через блокчейн без изменения консервативного подхода стратегии к управлению денежными средствами.

Одобренные держатели могут переводить токенизированные акции между правомочными кошельками при соблюдении применимых законов и требований фонда. Ожидается, что эта функциональность повысит эффективность расчётов и облегчит интеграцию с одобренными платформами цифровых активов. BlackRock продолжит применять регулируемые механизмы контроля фонда, проверки правомочности инвесторов и стандартные меры защиты денежного рынка.

BRSRV: механизм резервирования стейблкоинов для цифровых институтов

BlackRock также представил Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, известный как BRSRV, разработанный специально для цифровых институциональных организаций. Фонд предлагает ежедневное реинвестирование дивидендов и предоставляет мультичейновый доступ через несколько блокчейн-сетей. Securitize выступает трансфер-агентом и провайдером токенизации для данного механизма.

BRSRV будет держать денежные средства, краткосрочные казначейские ценные бумаги и Overnight репо-соглашения, обеспеченные казначейскими облигациями. BlackRock рассчитывает, что фонд получит статус правомочного резервного актива в соответствии с законом GENIUS Act — федеральной рамочной структурой стейблкоинов, принятой Конгрессом в 2025 году, которая устанавливает требования к лицензированию и резервированию для эмитентов платёжных стейблкоинов. Получение соответствия позволит лицензированным эмитентам стейблкоинов использовать этот механизм для регулируемого и ликвидного управления резервами.

Продукт расширяет услуги BlackRock по резервированию стейблкоинов за рамки традиционных счетов до востребования и существующих институциональных мандатов. BlackRock уже управляет значительными резервными активами для Circle — компании, стоящей за стейблкоином USDC. BRSRV предоставляет управляющему активами дополнительный канал выхода на регулируемые цифровые платежи и блокчейн-казначейские операции в период, когда эмитенты стейблкоинов готовятся к соблюдению новых федеральных стандартов надзора.

Развитие успеха BUIDL и платформы управления денежными средствами BlackRock

BlackRock и Securitize вышли на рынок токенизированных денежных средств в 2024 году с запуском BUIDL. С тех пор активы BUIDL выросли примерно до $2,5 млрд, и фонд поддерживает обеспечение операций на рынках цифровых активов. Его расширение подчеркнуло растущий институциональный спрос на блокчейн-доступ к традиционным краткосрочным ценным бумагам и помогло закрепить за BlackRock статус одного из первых лидеров среди крупных управляющих активами, развивающих токенизацию.

Новейшие продукты также опираются на более широкую инфраструктуру управления денежными средствами BlackRock и обширную институциональную клиентскую базу. Группа управления денежными средствами компании управляет активами на сумму почти $1,073 трлн для корпораций, банков, страховых компаний, фондов и государственных структур. На фоне этого совокупные активы фондов денежного рынка США превысили $8,4 трлн.

Токенизированные реальные активы быстро растут по мере того, как финансовые компании экспериментируют с блокчейн-расчётами для фондов, облигаций и других ценных бумаг. Рынок токенизированных RWA превысил $30 млрд после расширения более чем на 200% за последний год. Новые фонды BlackRock добавляют регулируемые денежные продукты к этому росту, одновременно укрепляя инфраструктуру стейблкоинов. Среди открытых вопросов для участников рынка — то, насколько быстро институциональное внедрение токенизированных казначейских механизмов будет масштабироваться по сравнению с традиционными фондами денежного рынка, а также сместят ли новые лицензированные эмитенты стейблкоинов по закону GENIUS Act резервы из обычных банковских депозитов в регулируемые ончейн-инструменты, такие как BRSRV.