Спотовый биржевой биткоин-фонд BlackRock — iShares Bitcoin Trust (IBIT) — занял пятое место среди всех ETF, зарегистрированных в США, по объёму торгов в четверг, что стало однодневным рекордом ликвидности и указывает на необычно высокую активность инвесторов в этом фонде.

IBIT поднялся на пятое место по объёму торгов среди ETF США

Пятое место по дневному объёму торгов во всей совокупности ETF США поставило IBIT в один ряд с продуктами, которые регулярно доминируют в ежедневной торговой активности, включая широкие индексные фонды акций с активами на триллионы долларов. Этот рейтинг отражает активность в рамках одной торговой сессии и не показывает совокупный объём активов под управлением или чистые притоки.

IBIT является спотовым биткоин-ETF, то есть фонд хранит реальные биткоины, а не фьючерсные контракты. Спотовые ETF обычно рассматриваются как более прямой способ получить доступ к динамике цены биткоина через традиционные брокерские счета. Фонд был запущен в январе 2024 года после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила первую группу спотовых биткоин-ETF. Его эмитентом является BlackRock — крупнейшая в мире управляющая компания, — и он стал одним из первых ETF, напрямую хранящих биткоины в стандартной брокерской оболочке. BlackRock также перемещала значительные объёмы криптоактивов через институциональные каналы: недавно компания перевела 54,096 ETH и 2,015 BTC на Coinbase Prime, что соответствует текущей операционной деятельности ETF. Более широкая деятельность компании в сфере цифровых активов также связана с развитием сетей: Ethereum готовит тестирование Sepolia 6 октября для обновления Glamsterdam.

Что подтверждает и чего не подтверждает скачок активности

Рост объёма торгов отражает повышенный интерес к покупке и продаже паёв фонда в течение сессии, но сам по себе не показывает, были ли чистые потоки положительными или отрицательными. Высокий объём может наблюдаться как на этапах накопления, так и на этапах распределения, поэтому рейтинг за один день даёт ограниченное представление об устойчивом институциональном спросе. Механика ETF добавляет ещё один фактор: часть объёма торгов обычно приходится на маркет-мейкеров и авторизованных участников, обеспечивающих создание и погашение паёв, то есть процесс, в ходе которого фактически меняется объём биткоинов в составе спотового фонда, поэтому высокий оборот может сопровождать изменения в активах фонда, не показывая их направление.\nСпотовые биткоин-ETF уже демонстрировали чувствительность к публикации макроэкономических данных. Когда опубликованные ранее в этом году данные по инфляции в США оказались хуже ожиданий, фонды зафиксировали первое за август двухдневное снижение, показав, как быстро всплески объёма могут сопровождать оттоки, а не притоки. Поэтому рейтинг по объёму торгов в четверг следует воспринимать как свидетельство внимания рынка, а не как подтверждение определённого направления движения.

Институциональная позиция в IBIT на протяжении 2026 года привлекала повышенное внимание. Раскрытые Morgan Stanley вложения в биткоин-ETF BlackRock в отчётности за второй квартал подтвердили, что крупные управляющие компании наращивали экспозицию, хотя квартальная отчётность отстаёт от текущей активности на рынке на несколько месяцев. Ежедневные данные о потоках, публикуемые эмитентом, дают более актуальное представление о спросе между периодами подачи отчётности.

Почему рейтинг в первой пятёрке по объёму торгов заслуживает внимания

На рынке ETF США представлено более 3 000 продуктов. Если спотовый биткоин-ETF занимает пятое место по дневному объёму торгов, это означает, что IBIT в рамках одной сессии опередил подавляющее большинство фондов акций, облигаций и сырьевых активов. Подобные рейтинги обычно отражают либо резкое движение базового актива, либо катализатор, связанный непосредственно с фондом, либо широкую ориентацию рынка на риск, которая непропорционально благоприятствует активам с высокой бетой.

Чтобы оценить, как спотовые криптовалютные ETF увеличили свою долю в общем предложении активов, можно отметить, что спотовые Solana-ETF теперь владеют 2,33% общего предложения SOL после устойчивых притоков. Это демонстрирует скорость, с которой регулируемые фондовые инструменты поглощают предложение активов в блокчейне сразу по нескольким направлениям. Рейтинг IBIT по объёму торгов дополняет более широкую картину созревания рынка криптовалютных ETF.

Объём торгов является показателем ликвидности и внимания инвесторов, но не гарантией доходности. Фонд, занявший пятое место по объёму в один день, может оказаться значительно ниже в следующую сессию, если лежащий в основе катализатор исчезнет. Данные о том, приведёт ли активность в четверг к устойчивым чистым притокам в последующие дни, дадут более ясный сигнал о том, действительно ли институциональный спрос ускоряется. Пока пятое место остаётся заметным, хотя и однодневным, показателем того, насколько значимую роль биткоин-фонд может играть в торговой активности на рынке США.

Дисклеймер: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.