Bitwise Asset Management и Hyperliquid Policy Center оказывают давление на Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), добиваясь пересмотра предложенных криптоправил и более четких указаний по классификации токенов, аирдропам и торговле на вторичном рынке — в комментариях, представленных в понедельник.

Эти обращения поступили на фоне того, как SEC закрывает публичные комментарии во вторник по предложенному регулированию криптоактивов — документу, который создаст исключения для соответствующих критериям криптосборов средств и условную «безопасную гавань» для токенов, связанных с инвестиционными контрактами. Предложение зарегистрировано под номером дела S7-2026-27. Вторничный дедлайн завершает формальное окно для внешних замечаний — стандартный этап нормотворчества США, в рамках которого агентство рассматривает общественные замечания, прежде чем определить судьбу предложения.

В комментарии от 19 октября Bitwise Asset Management призвала SEC разъяснить, как инвестиционным управляющим следует определять, подпадает ли криптоактив под законы о ценных бумагах, утверждая, что управляющим нужен стандарт, применимый на основе «общедоступной информации». Такая классификация имеет практичес последствия для управляющих активами, поскольку токены, признанные ценными бумагами, влекут за собой обязательства по соблюдению нормативных требований, которых нет у других цифровых активов.

Компания также добивалась более четких правил о том, когда управляющие могут полагаться на предлагаемую форму TR эмитента, которой подтверждается прекращение существования инвестиционного контракта, и как оценивать токены при отсутствии такой подачи.

В отдельной заявке Hyperliquid Policy Center призвала SEC расширить предложенную «безопасную гавань», указывая, что она может появиться слишком поздно в развитии проекта. Организация потребовала более четкой защиты аирдропов, вознаграждающих участие в сети, а также разъяснений по обратным выкупам токенов. Аирдропы и обратные выкупы — распространенные механизмы, с помощью которых криптопроекты распределяют токены и управляют обращающимся предложением.

Hyperliquid также предупредила, что предложение «не обеспечивает ясности» в вопросе о том, могут ли незарегистрированные посредники содействовать торговле токенами и могут ли токены свободно обращаться через ончейн-протоколы. Организация призвала SEC напрямую урегулировать сделки на вторичном рынке, а не оставлять биржи и децентрализованные торговые площадки в условиях регуляторной неопределенности.

Читайте также: Глава комитета по финансам Палаты представителей: действия регуляторов по криптовалютам «не дотягивают» до закона CLARITY

Против предложения SEC выдвинуты правовые возражения и доводы о защите инвесторов

Пока участники отрасли добивались изменений в предложенных правилах, бывший сотрудник департамента enforcement SEC Джон Рид Старк и специалист по финансам из Университета Дьюка Ли Райнерс заняли принципиально иную позицию. В комментарии от 16 октября они призвали комиссию полностью отозвать предложение, утверждая, что оно превышает законные полномочия агентства и ослабит защиту инвесторов.

Старк и Райнерс заявили, что действующие законы о ценных бумагах и тест Хоуи Верховного суда — прецедент 1946 года, определивший, когда сделка квалифицируется как инвестиционный контракт, — уже дают основу для регулирования криптопредложений. Они argued, что исключения для сборов средств ослабят защиту инвесторов, а предложенная «безопасная гавань» позволит эмитентам фактически выводить свои токены из-под надзора securities-регулирования путем самосертификации.

Оба также предупредили, что принятие правил в их нынешнем виде спровоцирует немедленный судебный иск и может привести к отмене всей структуры.

С закрытием периода публичных комментариев во вторник SEC рассмотрит представленные замечания, прежде чем решать, пересматривать, принимать или отзывать предложенные правила. Комиссия не объявила сроков принятия окончательного решения, и любое итоговое правило потребует голосования комиссии до вступления в.

Связанный материал: Cointelegraph Magazine рассматривал вопрос о том, могут ли прокриптовалютные правила SEC и CFTC быть отменены.