Эрик Балчунас, старший ETF-аналитик Bloomberg Intelligence, указал на корреляцию между всплесками торгового объема BITO, ProShares Bitcoin Strategy ETF, который держит фьючерсные контракты на Bitcoin, и последующими разворотами цены IBIT, спотового Bitcoin-ETF от BlackRock. Его анализ предполагает, что рост активности в BITO может указывать на разогрев basis trade — стратегии, при которой трейдеры используют премию между фьючерсными и спотовыми ценами, открывая длинные позиции в спотовой экспозиции к Bitcoin и короткие позиции во фьючерсах. Когда эта премия расширяется, активность basis trade обычно усиливается, а объем в продуктах, связанных с фьючерсами, таких как BITO, может служить косвенным индикатором для отслеживания этой динамики.

Балчунас поделился анализом в X: https://x.com/EricBalchunas/status/2080269258626318528

Ключевое событие

Более широкий крипторынок демонстрирует смешанные сигналы, однако недавняя торговая активность вокруг BITO привлекла внимание. Балчунас отметил заметную связь между резкими увеличениями объема BITO и последующими разворотами ценовой динамики IBIT. Наблюдение сосредоточено на том, может ли повышенная торговая активность в BITO служить полезным сигналом для трейдеров, отслеживающих IBIT и связанные рыночные процессы.

Сообщаемая корреляция также возникает на фоне того, что трейдеры продолжают следить за активностью в продуктах, связанных с Bitcoin, и на более широком рынке альткоинов. Взаимодействие между фьючерсными и спотовыми Bitcoin-ETF остается постоянным предметом внимания с тех пор, как SEC одобрила спотовые Bitcoin-ETF в январе 2024 года, что дало инвесторам прямую спотовую экспозицию, ранее недоступную через продукты вроде BITO. Согласно источнику, устойчивые или резкие тренды роста объема в BITO могут влиять на то, как участники рынка оценивают торговые условия, связанные с IBIT.

Главное

Анализ был приписан Эрику Балчунасу и был сосредоточен на корреляции объемов между BITO и IBIT в июле 2026 года. Основная мысль заключалась в том, что всплески объема BITO наблюдались наряду с последующими разворотами цены IBIT, что указывает на связь, которую трейдеры могут учитывать в своих рыночных наблюдениях.

Цифры

Источник не предоставил конкретных текущих данных по объему BITO. Вместо этого внимание было сосредоточено на наблюдаемом торговом поведении и его возможных последствиях. Анализ Балчунаса указал на потенциальный рост торговой активности, при этом недавние всплески объема могут способствовать повышению волатильности IBIT.

BITO был запущен в октябре 2021 года как первый Bitcoin-фьючерсный ETF в США, предоставив инвесторам регулируемую экспозицию к Bitcoin через фьючерсные контракты CME, а не через прямое владение спотовым активом. IBIT, напротив, держит фактический Bitcoin и стал одним из самых успешных запусков ETF в истории, накопив десятки миллиардов в активах с момента дебюта в январе 2024 года. Сосуществование этих двух типов продуктов создало наблюдаемые взаимосвязи между их торговыми паттернами, поскольку оба получают стоимость от одного и того же базового актива. Источник отметил, что в прошлом необычные торговые объемы часто предшествовали ценовым сдвигам, что делает активность объемов важной точкой данных для участников рынка.

За чем следят трейдеры

Ожидается, что участники рынка продолжат следить за торговым объемом BITO в ближайшие недели в поисках дополнительных признаков связи с движениями цены IBIT. Корреляция, выявленная Балчунасом, предполагает, что дальнейший рост объема может совпадать с более крупными рыночными движениями, хотя источник не предоставил прогноз будущих цен или торговых результатов.