BitMine Immersion Technologies добавила 12 532 ETH в свой резерв за прошедшую неделю, доведя запасы Ethereum до 6 028 946 токенов, или примерно 4,9% от находящегося в обращении предложения криптовалюты. В объявлении от 12 октября компания, управляющая резервом Ethereum, заявила, что ее стратегия накопления приближается к цели в 5% предложения, а руководство сообщило, что большая часть запланированных закупок завершена — этот сдвиг может изменить то, как инвесторы оценивают будущий спрос фирмы на токен.

Резерв BitMine в 6,03 млн ETH приближается к цели в 5%

Согласно объявлению, по состоянию на 11 октября BitMine владела 6 028 946 ETH, что по заявленной компанией цене в 2 544 доллара за токен оценивается примерно в 15,34 млрд долларов. Эта позиция составляет около 4,9% от заявленного предложения Ethereum в 122,1 млн ETH, и компания сообщила, что последняя еженедельная закупка приблизила ее к цели накопления 5% предложения. Исходя из этой цифры предложения, компания отстает примерно на 76 000 ETH от порога в 5% — уровня, при котором примерно каждый двадцатый токен в обращении оказался бы в едином корпоративном резерве.

Председатель Том Ли заявил, что руководство «в основном завершило закупки ETH», что позволяет предположить замедление темпов новых приобретений по мере приближения BitMine к своей цели. Показатели от 12 октября сравниваются с запасами в 6 016 414 ETH, указанными в объявлении компании от 5 октября, что подтверждает увеличение на 12 532 токенов за последующую неделю. Инвесторы теперь будут следить, перейдет ли компания от агрессивного накопления к управлению и стейкингу собранного резерва.

Застейканный ETH может приносить BitMine доход

BitMine сообщила, что по состоянию на 11 октября в стейкинге находилось 5 067 309 ETH — примерно 84% от общего объема запасов Ethereum. По заявленной оценке компании стоимость застейканного баланса составляла около 12,9 млрд долларов. Стейкинг позволяет держателям способствовать обеспечению безопасности сети Ethereum на основе proof-of-stake в обмен на вознаграждения, доходность колеблется, а участие сопряжено с операционными рисками.

Компания, управляющая резервом Ethereum, оценивает, что ее текущие застейканные активы могут приносить примерно 336 млн долларов годового дохода от стейкинга, исходя из заявленных 5,1 млн ETH в стейкинге и семидневной доходности 2,61%. Она прогнозирует годовое вознаграждение около 400 млн долларов, если весь ее резерв Ethereum в конечном итоге будет застейкан через ее платформу MAVAN и партнеров. Достижение этого прогноза потребует стейкинга примерно 962 000 ETH, которые оставались незастейканными по состоянию на 11 октября, — разницы между заявленным резервом и застейканным балансом. Это оценки компании, а не гарантированный доход, и фактическая доходность будет зависеть от доходности стейкинга, операционных расходов и объема задействованного ETH.

Отток из ETF на Ethereum добавляет контекст к стратегии резерва

Институциональный инвестиционный фон для Ethereum в последнее время ослабел. Согласно данным Farside Investors о потоках американских спотовых ETF на Ethereum, с 6 по 9 октября эти продукты зафиксировали совокупный чистый отток примерно на 491 млн долларов. Отток средств указывает на снижение чистого спроса через каналы ETF за этот период, хотя он не объясняет, почему отдельные инвесторы продавали, и не предсказывает направление будущих потоков.

Это событие имеет значение, поскольку стратегия накопления BitMine и спрос со стороны ETF представляют собой разные источники экспозиции на Ethereum. Если компания замедлит закупки, продолжится ли при этом отток из ETF, один потенциальный источник дополнительного покупательского спроса может ослабнуть одновременно с выводом средств через другой институциональный канал. Тем не менее, активы BitMine остаются значительными, и одни лишь потоки ETF не могут определить дальнейшее ценовое направление Ethereum.

Акции BitMine падают на 8,5% несмотря на продолжение закупок ETH

Акции BitMine не отражали масштабов накопления Ethereum. Согласно историческим рыночным данным StockAnalysis, BMNR закрылась на уровне 24,03 доллара 9 октября по сравнению с 26,27 доллара 2 октября — падение примерно на 8,5% за этот период. Это движение позволяет предположить, что продолжающиеся закупки ETH не предотвратили краткосрочную слабость акций компании. Поскольку резервы такого рода держат большую часть активов в криптовалюте, инвесторы обычно сравнивают такие акции с рыночной стоимостью базовых активов, при этом акции торгуются с премией или дисконтом к этому показателю.

Компания также сообщила о 612 млн долларов в виде денежных средств и рыночных ценных бумаг наряду со своими криптовалютными активами и другими инвестициями, доведя заявленный совокупный объем активов до 16,2 млрд долларов.

Следующие ключевые события — достигнет ли BitMine цели в 5% предложения и как она распределит оставшийся ETH в стейкинг. Инвесторы также будут следить за рыночной ценой Ethereum, доходностью стейкинга и потоками ETF, чтобы оценить, как эти факторы влияют на оценку резерва фирмы и потенциал дохода.