BitGo Holdings, Inc. («BitGo»), компания в сфере инфраструктуры цифровых активов, объявила об интеграции с Derive Labs, Inc. («Derive»), ончейн-биржей деривативов, созданной для профессиональных трейдеров и институциональных клиентов. Партнёрство расширяет институциональный доступ к ончейн-опционам и бессрочным фьючерсам, позволяя квалифицированным клиентам сохранять обеспечение в регулируемой инфраструктуре BitGo.

В рамках интеграции квалифицированные институциональные клиенты получают доступ к ончейн-рынкам деривативов Derive, в то время как их обеспечение остаётся в BitGo Bank & Trust, National Association («BitGo Bank & Trust») — цифровом трастовом банке, регулируемом OCC. Клиенты получают доступ к электронному исполнению сделок Derive, портфельному маржированию и ликвидности ончейн-опционов, используя при этом регулируемую систему хранения и обеспечения BitGo Bank & Trust. Разделяя хранение активов и исполнение сделок, данная модель воспроизводит архитектуру прайм-брокериджа, применяемую на традиционных финансовых рынках, где депозитарии и исполняющие брокеры функционируют как независимые структуры. В сфере цифровых активов такое разделение получило новое внимание со стороны институциональных игроков после краха FTX в 2022 году, который выявил риски смешивания клиентских активов с операционными средствами биржи. Интеграция BitGo и Derive разработана для снижения контрагентского риска биржи, уменьшения риска смешивания активов и упрощения операционных процессов, одновременно обеспечивая более капиталоэффективное участие на ончейн-рынках.

«Институциональные рынки строятся на разделении хранения и торговли», — заявил Адам Спорн, глава институциональных продаж и прайм-брокериджа в BitGo. — «Мы считаем, что перенос этой же модели на цифровые активы имеет решающее значение для долгосрочного институционального внедрения. По мере появления новых источников ликвидности наша цель — позволить клиентам сохранять единую, надёжную систему хранения и операционную базу, получая при этом доступ к исполнению, которое наилучшим образом соответствует их стратегии».

Derive, ранее известный как Lyra Finance, обработал совокупный номинальный объём сделок на сумму более 30 миллиардов долларов, предоставляя институциональным клиентам доступ к проверенной электронной ликвидности деривативов, которая теперь доступна через институциональную инфраструктуру BitGo. Ончейн-деривативы как категория растут на протяжении последних нескольких лет: такие протоколы, как dYdX, GMX и другие, в совокупности обрабатывают десятки миллиардов долларов ежемесячного объёма, что отражает спрос на децентрализованные альтернативы деривативам на централизованных биржах.

«Институты используют опционы для хеджирования рисков, генерации доходности и построения позиций, которые невозможно эффективно воспроизвести только через спот или бессрочные фьючерсы», — сказал Ник Форстер, основатель и CEO Derive. — «До настоящего времени доступ к этим рынкам ончейн часто требовал от институциональных игроков идти на компромисс в отношении предпочитаемой модели хранения. Интегрируясь с BitGo, клиенты получают доступ к ликвидности и капиталоэффективной маржинальной системе Derive, сохраняя при этом свои базовые активы в рамках системы хранения, которой их команды по управлению рисками и комплаенсу уже доверяют».

По мере того как институциональные участники всё чаще торгуют на растущем числе площадок и используют различные модели исполнения, BitGo заявляет о приверженности предоставлению клиентам гибкости в выборе места исполнения сделок при сохранении требуемых операционного контроля и стандартов управления рисками. Институциональная инфраструктура обеспечения BitGo продолжает служить основой для расширяющегося спектра рабочих процессов, позволяя клиентам более эффективно размещать капитал в операциях с цифровыми активами.