Биткоин опустился ниже ключевого уровня поддержки $84 000, подешевев примерно до $83 000 — падение более чем на $5 000 от максимума недели — на фоне масштабной распродажи, охватившей рынок криптовалют. Откат отменил рост, достигнутый ранее на этой неделе, и за ним последовало большинство основных альткоинов, включая Arbitrum, Uniswap и Pepe. Ниже — главные причины снижения биткоина и других ведущих токенов.

Откат отразил три сходящихся фактора давления: резкий рост доходностей государственных облигаций в крупнейших экономиках, повышение цен на сырую нефть, вновь обострившее инфляционные опасения, и фиксацию прибыли по токенам, ставшим перекупленными. Вместе это показывает, насколько тесно криптовалюты сейчас следуют за общей макроэкономической конъюнктурой.

Мировой рост доходностей облигаций

Распродажа совпала с новым нервозностью на рынке облигаций, где доходности стабильно растут в этом месяце. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,1210% — максимума с 2004 года. В Японии 10-летняя доходность выросла до 3,08% через неделю после повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ). Доходность 10-летних австралийских облигаций подскочила до 5,36%, а доходности в ведущих европейских экономиках, включая Германию и Францию, достигли многолетних максимумов.

Рост доходностей отражает ускорение государственных расходов. Государственный долг США взлетел до рекордных более $40,2 трлн, и если эта тенденция продолжится, в ближайшие лет сумма может достичь $50 трлн.

Более высокие доходности повышают отдачу от казначейских облигаций и других инструментов, близких к денежным средствам, увеличивая альтернативные издержки владения активами, не приносящими собственного денежного потока. Это помогает объяснить, почему биткоин и другие криптовалюты исторически отстают от рынка при восходящем тренде доходностей облигаций. Та же динамика давит на золото и акции, которые также продолжали падать на этой неделе.

Взлетевшие цены на нефть и инфляционные риски

Снижение крипторынка произошло на фоне резкого роста цен на сырую нефть. Brent впервые на этой неделе поднялся до $105 за баррель, а West Texas Intermediate (WTI) подскочил до $93, повысив цены на бензин и дизельное топливо.

Более высокие цены на нефть указывают на сохранение инфляционного давления в ближайшие дни и повышают риск того, что общая и базовая потребительская инфляция останется выше целевых 2% в обозримом будущем. Затраты на энергию влияют на транспорт, производство и расходы домохозяйств, поэтому устойчивые движения нефти, как правило, отражаются в более широких ценовых данных.

Это, в свою очередь, повышает вероятность того, что Федеральной резервной системе придется вновь повысить процентные ставки в этом году после первого повышения на прошлой неделе. В сегодняшнем заявлении глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что центробанку может потребоваться ещё одно повышение ставок до конца года. Рынки предсказаний закладывают ещё одно повышение в октябре или декабре, ставя оставшиеся встречи ФРС в этом году в центр внимания рынка. Биткоин и другие рискованные активы исторически отстают всякий раз, когда ФРС находится в цикле повышения ставок.

Фиксация прибыли после перекупленности

Фиксация прибыли также ускорила падение, поскольку многие токены стали сильно перекупленными. Хотя большинство альткоинов снизилось, при более внимательном рассмотрении выясняется, что многие из крупнейших аутсайдеров дня были в числе самых сильных бенефициаров недели. Pons обрушился на 13,3%, а Celestia, Arbitrum, Worldcoin, Venice Token и Zcash вошли в число лидеров снижения. Все эти токены были сильно перекуплены ранее на этой неделе, и переход от лидерства по росту к лидерству по падению подчеркнул, насколько растянутыми были позиции.

Техническая картина распродажи

Технические факторы также помогают объяснить распродажу и возможное дальнейшее развитие. Дневной график показывает, что биткоин пробил ключевое сопротивление на уровне $82 135 — максимум с мая и верхнюю границу паттерна «чашка с ручкой». Тек откат, следовательно, представляет собой потенциальный ретест этого уровня в качестве поддержки, что делает $82 135 ключевой отметкой для наблюдения, пока трейдеры оценивают, удержится ли структура пробоя.

Такое движение сформировало бы паттерн «пробой и ретест» — распространённый сигнал продолжения. В этом сценарии существует вероятность того, что биткоин отскочит и потенциально достигнет $90 000. Если это произойдет, альткоины, вероятно, восстановятся вместе с более широким рынком.

Источник: The Market Periodical — Crypto Crash Today: Here's Why Bitcoin and Top Altcoins Falling