Волатильность биткоина вновь в центре внимания, пока трейдеры сопоставляют пятничный скачок индекса страха фондового рынка с торговами BTC в выходные, а до промежуточных выборов в США остаются считанные недели. Индекс волатильности Cboe (VIX) в пятницу вырос на 21,5% до 19,99 на фоне падения S&P 500 на 1,09%. Биткоин удержался выше 80 000 долларов, при этом его собственный показатель подразумеваемой волатильности слегка снизился.

Смешанные сигналы приходят накануне промежуточных выборов в США 3 ноября. Аналитик Ali Charts отмечает, что послевыборная статистика биткоина неоднозначна: в двух последних циклах фиксировались убытки. Ни эта закономерность, ни историческое поведение VIX не дают надёжного прогноза ни на понедельник, ни на ноябрь. Краткосрочные рыночные сигналы могут резко развернуться, и инвесторы сталкиваются с повышенной неопределённостью по обоим направлениям.

Неоднозначная статистика промежуточных выборов

В октябрьском посте Ali Charts перечислил месячную доходность биткоина после прошлых промежуточных выборов: +30,91% в 2010 году и +6,61% в 2014 году, при этом в 2018 году (-47,13%) и 2022 году (-18,15%) доходность стала отрицательной.

BITCOIN POST U.S. MIDTERM ELECTIONS

Bitcoin's performance in the month following U.S. midterm elections has been mixed:

• 2010: +30,91%
• 2014: +6,61%
• 2018: -47,13%
• 2022: -18,15%

Interestingly, the pattern shifted after 2014, with $BTC delivering negative returns… pic.twitter.com/mX2ATToNqR

— Ali Charts (@alicharts) October 18, 2026

Статистика неоднозначна. Отрицательными были только два последних значения, а выборка из четырёх выборов даёт контекст, но ограниченную прогностическую силу: сравнение отслеживает месячную доходность, мало говоря о том, что будет дальше. Примечательно, что закономерность изменилась после 2014 года, то есть самые последние значения — отрицательные; именно на эту деталь аналитик обратил внимание в посте.

Избиратели в США возвращаются к урнам 3 ноября 2026 года: промежуточные выборы проходят в середине президентского срока, и на голосование выносятся все места в Палате представителей и примерно треть Сената — конституционный календарь, способный изменить контроль над законодательной властью и, вместе с ним, фискальный и политический фон, который закладывают в цены рынки. В преддверии рынки могут следить за политикой, бюджетными дебатами и реакцией секторов. Процентные ставки, отчётности, ликвидность и глобальные конфликты могут перевесить эффект выборов. Волатильность битко может вырасти вокруг голосования без предсказуемого направления: прошлая доходность не позволяет сказать, вырастет или упадёт BTC в месяц после промежуточных выборов 2026 года, а предыдущего цикла 2026 года для сравнения нет.

Пятничная распродажа акций последовала за давлением на акции ИИ-компаний и геополитическими опасениями. VIX оценивает опционы, привязанные к ожидаемым колебаниям S&P 500 примерно на ближайшие 30 дней, поэтому его скачок сигнализирует о повышенном спросе на защиту от будущих колебаний. Биткоин торгуется круглосуточно, давая инвесторам выходную картину склонности к риску, однако спокойные торги в воскресенье не гарантируют возобновления покупок акций в понедельник. Волатильность биткоина и страх на фондовом рынке могут расходиться.

История VIX склоняется к ослаблению — с исключениями

Согласно анализу Coindesk, до этой недели VIX вырастал как минимум на 20% в пятницу 32 раза, начиная с 1990 года. В 25 из этих случаев он падал в следующий понедельник и рос в семи, при типичном понедельничном снижении на 4,5%. Через месяц индекс оказывался ниже в 25 случаях, с медианным падением 16%.

История благоприятствует ослаблению, но семь исключений имеют значение, а пятничное закрытие ниже 20 — уровня, который часто называют границей между спокойным и турбулентным режимами, — также оставляет простор для нового роста. Семь понедельничных подъёмов показывают, насколько быстро историческая тенденция может дать сбой.

VIX, BVIV и кластеры ликвидаций держат трейдеров в тонусе

Собственный показатель волатильности биткоина рассказывает более спокойную историю. BVIV — рассчитываемый на основе опционов показатель ожидаемой 30-дневной волатильности биткоина — оставался чуть ниже 40% после снижения на 1%. Это контрастирует с пятничным скачком VIX, однако два показателя отслеживают разные рынки, горизонты и риски. BVIV отражает ожидаемые будущие колебания, а не реализованные движения цен, и спокойствие на одном рынке мало что говорит о другом. Пока два рынка волатильности подают разные сигналы.

По данным CoinGlass, ликвидации на крипторынке за 24 часа составили 352,1 млн долларов, увеличившись на 67%. На бессрочные контракты, связанные с ИИ-чипами, пришлось 33,8 млн долларов, в основном за счёт длинных позиций. Лидировал SOXL с 13,05 млн долларов ликвидаций, контракты SanDisk потеряли около 11,98 млн долларов. Эти бессрочные контракты торгуются непрерывно, без истечения срока, и следуют за ценами базовых активов, а выходы из позиций отражают специфические маржинальные риски плечевых позиций.

Данные CoinGlass помещали BTC около 80 996 долларов, чуть выше уровня риска длинных ликвидаций в 80 862 доллара — буфер примерно в 134 доллара — с около 46,39 млн долларов длинных позиций, сгруппированных у этого порога. ETH торговался около 2 372 долларов, примерно на 0,75% выше уровня 2 354 доллара, связанного с 25,98 млн долларов длинных позиций, с зазором около 18 долларов. Такие кластеры могут усиливать движения, но являются динамическими маркерами риска, меняющимися вместе с позициями.

Календарная отметка, а не закономерность

Понедельник также отмечает 39 лет со дня «чёрного понедельника», когда 19 октября 1987 года Dow потерял 22,6%, по данным Федеральной резервной системы. Годовщина добавляет контекст, но не показывает, что текущая распродажа повторяет 1987 год. Биткоина тогда не существовало, а VIX, волатильность биткоина и историческая доходность после выборов измеряют разные риски.

Поэтому трейдеры, следящие за волатильностью биткоина, сталкиваются со встречными течениями: последует ли страх на фондовом рынке своей исторической понедельничной закономерности или присоединится к семи исключениям, удержат ли BTC и ETH свои тонкие буферы над уровнями концентрации длинных ликвидаций и как сместятся позиции в преддверии голосования 3 ноября. Страх на рынке акций может ослабнуть, тогда как плечевые позиции останутся вблизи зон ликвидации. Годовщина «чёрного понедельника»аётся лишь календарной отметкой.

Источник: Blockonomi