Bitcoin (BTC) восстановился примерно до $82,285 в четверг, прибавив 0,81% за 24 часа и около 1% за неделю. Однако наиболее значимым данными дня стал отчет управляющей компании Grayscale: согласно ее последнему исследованию, годовая реализованная волатильность Bitcoin составляет 43% — уровень, находящийся в пределах диапазона, зафиксированного для S&P 500.

Что измеряет показатель Grayscale

Реализованная волатильность измеряет масштаб фактических колебаний цены за определенный ретроспективный период — в данном случае за последний год, — а не ожидания на будущее, заложенные в ценах опционов. Согласно отчету Grayscale, реализованные колебания Bitcoin за последние 12 месяцев сузились до 43%, что помещает актив в пределы диапазона S&P 500. S&P 500 — это широкий американский фондовый индекс, отслеживающий 500 компаний с большой капитализацией и широко используемый в качестве ориентира для всего рынка акций США. Поскольку показатель рассчитывается на основе исторических цен, значение 43% отражает уже зафиксированные колебания и будет обновляться по мере поступления новых данных в 12-месячное окно.

Исторический контекст

На протяжении большей части своей истории с момента запуска в 2009 году Bitcoin был заметно волатильнее традиционных классов активов, при этом его годовая реализованная волатильность стабильно значительно превышала показатели основных фондовых индексов. Таким образом, значение 43% является сравнительно низким уровнем для этого актива, согласно данным Grayscale.

Grayscale Investments, одна из крупнейших компаний по управлению цифровыми активами, является эмитентом Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), который преобразовался из закрытого траста в спотовый биржевой фонд Bitcoin после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила спотовые Bitcoin-ETF в январе 2024 года. Исследовательская команда компании регулярно публикует аналитику волатильности и корреляций криптовалютного рынка.

Показатели волатильности являются ключевым входным параметром при формировании институциональных портфелей, влияя на размер позиций, распределение рисков и модели распределения активов. Инвесторы и управляющие часто оценивают реализованную волатильность актива наряду с другими традиционными активами при определении его соответствия портфелю. Волатильность также используется в широко применяемых показателях доходности с поправкой на риск, которые измеряют доходность относительно принятого риска, поэтому изменения реализованной волатильности влияют на оценку актива в этих моделях. По данным Grayscale, пересечение реализованной волатильности Bitcoin с диапазоном S&P 500 подчеркивает сокращение разрыва между торговым поведением криптовалюты и традиционных акций, как сообщается.

В четверг Bitcoin торговался около $82,285, прибавив 0,81% за день и примерно 1% за неделю.

Этот материал впервые был опубликован на COINOTAG: https://en.coinotag.com/grayscale-bitcoin-btc-volatility-43-sp-500-range