Криптовалютные рынки начинают новую торговую неделю в условиях, когда впервые скрипку играет рынок облигаций: доходности казначейских облигаций США определяют прогнозы для биткоина и других чувствительных к риску активов. Биткоин стартует неделю около $85 000, а в календаре — данные по сектору услуг, крупный аукцион казначейства, протоколы заседания ФРС и инфляционные ожидания потребителей. Финансово-аналитический сервис The Kobeissi Letter выделил шесть ключевых событий, распределенных между понедельником, средой и пятницей, поставив рынок долговых бумаг в центр торгового внимания этой недели.

На практике более высокие доходности казначейских облигаций повышают доходность активов с меньшим риском и могут ужесточать общие финансовые условия, ограничивая спрос на спекулятивные активы, такие как криптовалюты. Эта динамика сделала выходящие макроэкономические данные — и реакцию на них рынка облигаций — основным драйвером ценовой динамики крипторынка: растущие доходности в последние сессии давили на рисковые активы.

The Kobeissi Letter изложил расписание в публикации на X:

Ключевые события недели:

1. Данные ISM Non-Manufacturing PMI за сентябрь – понедельник
2. Данные ISM Non-Manufacturing Prices за сентябрь – понедельник
3. Аукцион 10-летних казначейских облигаций США – среда
4. Протоколы заседания ФРС – среда
5. Данные MI Consumer Sentiment за октябрь – пятница
6. Данные MI Inflation за октябрь…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 4 октября 2026 г.

Биткоин начал неделю около $85 000 после достижения примерно $87 000 на фоне вышедшего в пятницу слабого отчета по занятости. Число занятых вне сельского хозяйства в сентябре выросло на 29 000 — значительно ниже ожидавшихся 90 000, при этом уровень безработицы увеличился до 4,2%. Сые данные рынка труда сместили внимание на вопрос, подтвердят ли предстоящие данные по инфляции и деловой активности необходимость еще одного повышения ставки ФРС, что делает динамику рынка облигаций на этой неделе особенно важной для ценообразования криптовалют.

Неделя облигаций выводит биткоин в фокус перед данными ISM и протоколами ФРС

Первый крупный катализатор понедельника выходит в 10:00 по восточному времени — индекс ISM Services PMI за сентябрь, широко отслеживаемый индикатор сектора услуг, который представляет крупнейшую компоненту экономики США. Базовый индекс за август составил 55,4, что указывает на продолжение расширения сектора услуг — значения ISM выше 50 обозначают расширение, — а индекс цен достиг 72,6. Экономисты ожидают сентябрьское базовое значение на уровне около 55.

Внимание будет также сосредоточено на ценовом давлении: в сентябре производственные цены подскочили с 71,1 до 77,9, что сигнализирует о сохраняющемся давлении на издержки в промышленном секторе. Сильное значение по услугам в сочетании с высокими ценами удержит инфляционные опасения в фокусе — такая комбинация может поднять доходности казначейских облигаций и курс доллара, усилив давление на криптовалютный рынок. Более слабая активность и снижение ценового давления, напротив, укрепили бы ожидания, что ФРС может сделать паузу после сентябрьского повышения. Отчет по занятости уже снизил ожидания еще одного немедленного повышения ставки.

Аукцион казначейства на $39 млрд и доходность 5,34% повышают ставки среды

Среда сосредотачивает крупнейшие события недели, связанные с облигациями, начиная с запланированного довыпуска 10-летних казначейских обязательств. Ранее ведомство обозначило объем октябрьского аукциона в $39 млрд, что удерживает спрос на государственный долг в центре внимания. Спрос на аукционах тщательно отслеживается как индикатор аппетита инвесторов к казначейским бумагам, поскольку слабое поглощение может подтолкнуть доходности вверх по мере освоения нового предложения. Доходность 10-летних казначейских облигаций — бенчмарк, лежащий в основе стоимости заимствований во всей экономике, — недавно достигла 5,34%, максимального уровня примерно за 24 года, и рост доходностей уже отразился на краткосрочных результатах биткоина. В начале прошлой недели биткоин поднимался выше $85 500, после чего вернул часть прибыли, пока доходность 10-летних бумаг держалась около 5,3%.

Позднее в среду протоколы ФРС откроют больше деталей о том, как чиновники оценили сентябрьское решение по политике, когда регулятор единогласно повысил ставку на 25 базисных пунктов — до диапазона 3,75%–4,00%.

Затем внимание сместится на пятницу, когда будут опубликованы предварительные октябрьские данные Университета Мичигана по потребительским настроениям и инфляционным ожиданиям. Сентябрьские настроения упали до 48,1, годовые инфляционные ожидания выросли до 4,6%, а пятилетние увеличились до 3,4%. Инфляционные ожидания домохозяйств внимательно отслеживаются представителями ФРС, поскольку устойчиво завышенные ожидания могут закладываться в поведение при установлении зарплат и цен. Вместе эти показатели дадут еще одну меру того, сохраняется ли укорененность инфляционного давления, пока рынки оценивают следующий шаг ФРС, завершая неделю, доминируемую процентными ставками и доходностями казначейских облигаций.

Для криптовалютного рынка ключевой вопрос остается прежним: отступят ли доходности облигаций от недавних максимумов или останутся высокими — фактор, который поможет определить спрос на чувствительные к риску активы, такие каккоин. При расписании, насыщенном макроэкономическими публикациями, макроданные и ожидания по ставкам, вероятно, останутся более влиятельными, чем криптоспецифичные катализаторы, в течение предстоящей недели.

Источник: Blockonomi