Братислава, Словакия, 17 августа 2026 года (Chainwire) — Новое исследование crypto4me показывает, что соотношение stock-to-flow у Bitcoin после халвинга 2024 года достигло примерно двойного уровня по сравнению с золотом. Опубликованный в преддверии Bitcoin Infinity Day — ежегодного празднования фиксированного предложения Bitcoin в 21 миллион 21 августа — отчет Scarcity: Algorithm vs. Natural Reserves был выпущен crypto4me, сервисом цифровых активов компании Madison Six, регулируемой компании с лицензией MiCA. Исследование дает точную оценку давнему утверждению: по метрике stock-to-flow Bitcoin теперь примерно вдвое более дефицитен, чем золото.

Stock-to-flow (S2F) сравнивает текущее предложение актива с новым предложением, добавляемым каждый год, — стандартный показатель того, насколько сложно увеличить его предложение, заимствованный из анализа сырьевых рынков задолго до того, как его приняла криптоиндустрия. Согласно последним данным World Gold Council и U.S. Geological Survey, золото получает около 59 баллов — то есть добыча увеличивает его надземный запас лишь примерно на 1,7% в год, — тогда как Bitcoin после халвинга 2024 года, сократившего новое предложение вдвое, получает около 120.

Первоначальный вывод: 2024 год стал точкой пересечения

Ключевой вывод исследования — не само соотношение, а момент его достижения. Поскольку новое предложение Bitcoin примерно каждые четыре года сокращается вдвое по жестко заданному протоколом графику — событие апреля 2024 года уменьшило награду за блок с 6.25 до 3.125 BTC — а объем добычи золота почти не меняется, линии дефицитности этих двух активов пересеклись в 2024 году. До халвинга Bitcoin и золото были примерно одинаково трудноэмитируемыми, оба около 60. После него Bitcoin поднялся примерно до двойного уровня — и, если график сохранится, халвинг 2028 года доведет его примерно до четырехкратного уровня относительно золота. Если смотреть дальше, выпуск новых монет продолжит сокращаться фиксированными шагами к пределу в 21 миллион, а последняя новая биткоин-монета, согласно графику протокола, ожидается примерно около 2140 года.

Намеренно честный подход к метрике

Необычно для криптоиздания, исследование посвящает целый раздел тому, где его собственный заголовочный показатель перестает работать. В нем прямо говорится, что S2F не прогнозирует цену — некогда популярная «S2F price model», получившая известность в 2019 году благодаря псевдонимному аналитику PlanB, не сработала после 2021 года — что это соотношение является устаревшим снимком, а не константой, и что дефицитность ничего не говорит о волатильности.

«Более сложная эмиссия не означает автоматически более высокую стоимость или большую безопасность», — отмечается в исследовании.

Crypto4me утверждает, что именно в этой откровенности и состоит суть: заслуживающая доверия версия истории уже, и при этом интереснее, чем обычные заявления.

Доступность

Scarcity: Algorithm vs. Natural Reserves будет бесплатно доступно на сайте crypto4me с 21 августа 2026 года, вместе с комментариями автора и серией публикаций в соцсетях, сравнивающих дефицитность Bitcoin с золотом и другими сырьевыми товарами. Исследование предоставляется исключительно в аналитических и информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией.

О crypto4me

Crypto4me позволяет покупать все основные криптовалюты, включая bitcoin, ether и SOL. В соответствии со строгими требованиями европейской лицензии MiCA компания обеспечивает высочайшие стандарты безопасности при торговле и хранении криптовалют в кошельках, а также дополнительные меры, такие как многофакторная аутентификация клиентов, шифрование и регулярное тестирование на проникновение.

Сервис crypto4me управляется Madison Six j. s. a. По состоянию на 18 декабря 2025 года компания имеет разрешение на предоставление услуг, связанных с криптовалютами, выданное Национальным банком Словакии под номером 100-001-025-213 в соответствии с регламентом MiCA*. Одновременно на основании этой лицензии компания уполномочена оказывать криптовалютные услуги на трансграничной основе по всей территории ЕС/ЕЭЗ.

• Регламент (EU) 2023/1114 Европейского парламента и Совета от 31 мая 2023 года о рынках криптоактивов и внесении изменений в Регламенты (EU) № 1093/2010 и (EU) № 1095/2010, а также в Директивы 2013/36/EU и (EU) 2019/1937.

Председатель совета директоров и генеральный директор Miloš Mázor Madison Six support@madisonsix.com

Публикация Bitcoin Infinity Day Study by crypto4me: Bitcoin Is Now Twice as Scarce as Gold впервые появилась на Chainwire .