Биткоин остаётся в застое на уровне около $65 000, и трейдер Wise Crypto связывает значительную часть этой стагнации с перетоком капитала в искусственный интеллект, а не в цифровые активы.

Первая криптовалюта кратковременно поднялась выше $66 000 на этой неделе, но затем потеряла импульс. Формирующаяся картина указывает на то, что инвесторы направляют средства в акции, связанные с ИИ, тогда как устойчивая инфляция и повышенные доходности облигаций продолжают давить на рисковые активы. Эта динамика отражает более широкую тему ротации, которая сохраняется на протяжении всего 2025 года: институциональный капитал всё чаще отдаёт предпочтение акциям с прямым доступом к развёртыванию генеративного ИИ перед цифровыми активами, не приносящими доходности.

Куда на самом деле уходит капитал

Wise Crypto изложил свою концепцию в X в четверг, подчеркнув, что, хотя спотовые биткоин-ETF показали семь дней подряд притока средств общим объёмом чуть меньше $1 млрд, эта сумма меркнет по сравнению с $6,9 млрд, покинувшими те же фонды в мае и июне. Волна оттока отражает более широкую перестройку со стороны распределителей капитала, которые активно инвестировали в биткоин-ETF после их запуска в январе 2025 года, причём значительная часть этого раннего энтузиазма теперь перенаправлена на строительство ИИ-инфраструктуры.

Тем временем ожидается, что крупные технологические компании потратят от $190 млрд до $205 млрд на ИИ-инфраструктуру в этом году — это совокупный объём капитальных затрат, обусловленный конкуренцией Microsoft, Amazon, материнской компании Google Alphabet и Meta за наращивание мощностей центров обработки данных. Выручка Nvidia от центров обработки данных выросла на 92% в годовом исчислении, а акции, связанные с ИИ, поднялись примерно на 69% с января. За тот же период Биткоин снизился примерно на 25%.

«Капитал перетекает в ИИ, а не в крипту», — написал Wise Crypto, сославшись на доходности двухлетних казначейских облигаций около 4,3% и десятилетних — около 4,6% как на факторы, поддерживающие силу доллара и заставляющие инвесторов проявлять осторожность в отношении рисковых активов. Эти уровни доходности отражают последовательную позицию Федеральной резервной системы «выше дольше»: центральный банк удерживает базовую ставку на неизменном уровне, поскольку базовая инфляция продолжает превышать целевой показатель в 2%.

Ценовые данные подтверждают застой. На момент написания BTC торговался около $65 400, снизившись на 0,6% за день, после колебаний в диапазоне примерно $65 300–$66 300 за предыдущие 24 часа и $62 500–$66 900 за прошедшую неделю. Актив всё ещё вырос почти на 5% за 30-дневный период, однако находится примерно на 45% ниже своего исторического максимума около $126 000, достигнутого в октябре прошлого года.

«BTC нужен более низкий уровень инфляции, падающие доходности и более сильный спрос, чтобы пробить диапазон $60K–$70K», — заявил Wise Crypto.

Другой наблюдатель рынка, Ted Pillows, отметил в своём Thursday рыночный отчёте, что Brent crude находится около $94 за баррель после очередного раунда ударов США по Ирану. Он также указал на реальную доходность десятилетних TIPS около 2,31% — максимума с момента пандемии — как на прямой фактор давления на не приносящие доходности активы, такие как Биткоин.

«Лучше наблюдать за удержанием $64 000, чем гнаться за отскоком обратно к $66 500», — сказал Pillows.

Технические уровни, за которыми следят трейдеры

Michaël van de Poppe заявил, что Биткоин уже достиг своей целевой зоны, и что удержание выше 21-дневной скользящей средней оставляет открытыми возможности для краткосрочного роста. Он определил $68 000 как следующую зону сопротивления: прорыв выше неё может открыть путь к $73 000.

Аналитик Axel Adler отметил, что ETF поглотили $439 млн на этой неделе, в то время как так называемый Coinbase discount, наблюдающийся уже 78 дней подряд, начал сужаться. Исторически сужение премии Coinbase сигнализирует об улучшении давления спроса со стороны США, хотя её прогностическая надёжность как бычьего индикатора была нестабильной в предыдущих циклах.

Глядя дальше вперёд, EGRAG CRYPTO зафиксировал формирующуюся модель двойного дна, для подтверждения которой потребуется недельное закрытие выше $83 000. Если сценарий реализуется, конечная цель составит $173 000, однако недельное закрытие ниже примерно $51 000 сделает эту модель недействительной.

Аналитики Bitfinex выявили аналогичную зону реакции между $67 900 и $68 300, отметив, что краткосрочные держатели, купившие в этом диапазоне, склонны продавать активы, как только они восстанавливают свои первоначальные позиции. Эта закономерность ограничивала предыдущие rally и может повториться, если уровень $68 000 снова станет актуальным. Сходимость целевых уровней нескольких аналитиков около $68 000 делает его наиболее внимательно отслеживаемым ориентиром для трейдеров, оценивающих, сможет ли Биткоин перейти от многомесячной консолидации к устойчивому восстановлению.