Согласно данным блокчейна, Биткоин (BTC) остаётся чувствительным к давлению продавцов на уровне $80 000 — круглой отметке, имеющей психологический вес для трейдеров, даже несмотря на то, что инвесторы в целом избегают массовой фиксации прибыли.

Свежие данные аналитической платформы CryptoQuant показывают, что нереализованная прибыль и убытки инвесторов перешли в положительную зону для всех когорт — развитие, которое, по-видимому, замедлило динамику цены. Рентабельность долгосрочных держателей резко выросла до 1,48, в то время как краткосрочные держатели по-прежнему составляют большинство прибыльных монет, перемещающихся в блокчейне. Между тем премия Coinbase не смогла вернуться в положительную зону, оставшись на уровне -0,015, что подчёркивает вялый спрос со стороны американских инвесторов.

Старые инвесторы Биткоина активизируются вблизи 14-недельных максимумов

Данные CryptoQuant показывают, что именно старые монеты в особенности перемещались в блокчейне по мере того, как пара BTC/USD прибавила более 25% за последнюю неделю.

Коэффициент прибыли расходуемых выходов (SOPR), определяемый как отношение текущей стоимости недавно израсходованных UTXO к их стоимости на момент создания, 22 августа поднялся до 1,48, что указывает на возросшую активность в блокчейне с участием прибыльных монет. Значение SOPR выше 1 означает, что расходуемые монеты в среднем меняют владельцев с прибылью, тогда как значения ниже 1 указывают на чистые реализованные убытки по всему рынку.

Когда цена консолидировалась вблизи $79 500, так называемое соотношение SOPR, которое делит SOPR краткосрочных держателей (STH) на SOPR долгосрочных держателей (LTH), достигло 1,4 — самого высокого значения с 25 июля. STH и LTH относятся к кошелькам, которые хранят BTC без продажи до шести месяцев (STH) или дольше шести месяцев (LTH).

«Это говорит о том, что долгосрочные держатели фиксировали прибыль с относительно более высокой скоростью, чем краткосрочные. С тех пор соотношение снизилось до 0,93, что указывает на то, что реализованные результаты краткосрочных держателей теперь относительно сильнее», — прокомментировала CryptoQuant в записи блога во вторник.

Соотношение SOPR образует широкий нисходящий тренд с начала 2025 года, и в конце июня оно достигло 0,62 — самого низкого уровня за три года — когда пара BTC/USD опустилась до $58 000. Несмотря лишь на умеренное восстановление с тех пор, цене так и не удалось удержаться выше $80 000.

CryptoQuant отмечает, что все когорты держателей сейчас в совокупности находятся в прибыли, что создаёт потенциальное препятствие для дальнейшего роста, преодолеть которое способна лишь устойчивая поддержка покупателей.

«Ключевой вопрос заключается не в том, сможет ли Биткоин ненадолго коснуться отметки $80 000, а в том, сможет ли новый спрос поглотить продажи со стороны прибыльных держателей», — резюмировала компания, предполагая, что такой спрос может возникнуть благодаря продолжающемуся возвращению притока средств в американские спотовые биткоин-биржевые фонды (ETF). Эти фонды были запущены в январе 2024 года и напрямую хранят Биткоин, поэтому устойчивые притоки означают покупку базового актива — структура, которая с момента дебюта сделала ETF одним из самых пристально наблюдаемых каналов спроса на рынке.

Спрос американских инвесторов остаётся слабым

Другие данные свидетельствуют о том, что, несмотря на достижение локальных максимумов, Биткоину пока не удалось убедить более широкую базу инвесторов вернуться на рынок.

Премия Coinbase — разница в цене между парами BTC/USDT на биржах Coinbase и Binance — остаётся отрицательной, лишь ненадолго поднимаясь выше нулевой отметки на часовых таймфреймах, когда цена пробила уровень $78 500, согласно данным CryptoQuant.

«Следующим ключевым сигналом станет то, сможет ли индекс преодолеть нулевую отметку и остаться в положительной зоне. Если Биткоин продолжит восстанавливаться, а премия Coinbase перейдёт в положительную зону, рынок может сместиться от этапа „давление продаж ослабевает“ к более сильной фазе возобновившегося спотового спроса в США», — говорится в анализе CryptoQuant на этой неделе.

Премия Coinbase, отражающая спрос американских инвесторов, в целом оставалась отрицательной на протяжении всего 2026 года. По состоянию на среду она составила -0,015, улучшившись с -0,094 в начале августа.