Объем спотовых торгов Bitcoin на биржах снизился до самого низкого уровня с начала 2019 года, когда Glassnode начала отслеживать этот показатель, что свидетельствует о значительном замедлении торговой активности на спотовых биржах. Снижение спотового участия отражает тенденции, наблюдавшиеся во время предыдущих длительных периодов консолидации, когда ослабление розничного интереса и снижение биржевой активности предшествовали периодам низкой волатильности, которые делали рынки уязвимыми к резким направленным движениям при появлении катализатора.

По данным Glassnode, в настоящее время Bitcoin торгуется между Медианной реализованной ценой в $63,000 и себестоимостью краткосрочных держателей в $68,700, что помещает рынок в ключевую переходную зону. Медианная реализованная цена отражает среднюю стоимость приобретения на блокчейне для всего объема биткоинов, тогда как себестоимость краткосрочных держателей отражает среднюю базу для монет, переведенных за последние 155 дней — группы, исторически более чувствительной к колебаниям цены. Хотя индикаторы исчерпания продавцов приближаются к уровням, исторически связанным с минимумами медвежьего рынка, спотовые покупки остаются слабыми.

В отчете отмечается, что приток средств в ETF был относительно умеренным, в то время как чистые переводы Bitcoin на биржи продолжаются, что говорит о том, что спрос еще не полностью поглотил доступное предложение. Эта динамика сохраняется в месяцы после халвинга 2024 года, когда снижение вознаграждений за блок и изменение экономики майнинга пересеклись с неравномерным институциональным аппетитом, создав дисбаланс спроса и предложения, с которым спотовые рынки не смогли справиться.

Glassnode предупреждает о риске падения ниже $58,500

Glassnode предупредила, что текущие рыночные условия делают Bitcoin уязвимым в случае пробоя ключевых уровней поддержки. При низкой ликвидности спотового рынка и перегруженных плечевых позициях падение ниже июньского минимума около $58,500 может ускорить давление продавцов. Ограниченный спрос со стороны покупателей может затруднить поглощение рынком дополнительного предложения в периоды повышенной волатильности.

Хотя несколько индикаторов блокчейна указывают на возможное исчерпание продавцов, аналитики подчеркивают, что для подтверждения устойчивого восстановления потребуется более сильный спотовый спрос.

Bitcoin Spot Volume Hits Lowest Since 2019 as Glassnode Flags $58,500 Downside Risk — Bitcoin spot exchange volume has fallen to its lowest level since Glassnode's data series began in early 2019, with BTC caught between the $63,000 Median Realized Price and the $68,700 Short-Term Holder Cost Basis. pic.twitter.com/QE6ydBeuR5 — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 13, 2026

Ключевые метрики для мониторинга

Последние данные об объеме спотовых торгов Bitcoin подчеркивают важность мониторинга как ликвидности, так и спроса инвесторов. Восстановление спотовой торговой активности и усиление притока средств в ETF могут помочь поддержать восстановление Bitcoin. Однако, если спотовый спрос останется слабым и BTC упадет ниже $58,500, волатильность может возрасти по мере закрытия плечевых позиций.

Участники рынка продолжат следить за метриками блокчейна, потоками на биржах и макроэкономическими событиями для получения дополнительных сигналов о следующем направлении рынка.