Bitcoin сталкивается с новым давлением продаж: спотовые продажи на Binance и Coinbase превысили покупки, ослабляя поддержку около уровня $75 000. По данным аналитика Darkfost, лишь 30% инвестированного в Bitcoin капитала остаются прибыльными, тогда как около $756 млрд инвестированного капитала находятся в убытке. Аналитическая компания Glassnode, в свою очередь, сообщила о росте открытого интереса и новом увеличении длинных позиций, отметив, что корреляция Bitcoin с S&P 500 за последние 30 сессий поднялась до 0,80. В совокупности эти показатели описывают рынок, на котором большинство недавних покупателей в убытке, кредитное плечо растёт, а Bitcoin движется гораздо более синхронно с акциями, чем это обычно было с 2020 года.

Крупные нереализованные убытки около $75 000

Согласно анализу Darkfost, около текущих ценовых уровней сменило владельцев примерно $26 млрд в Bitcoin, причём основная часть инвестированного капитала сосредоточена в диапазоне от $75 000 до $85 000. При текущих ценах лишь 30% инвестированного капитала остаются прибыльными — примерно $328 млрд, — тогда как около $756 млрд находятся в убытке.

Такие кластеры базовой стоимости играют важную роль в ончейн-анализе, поскольку отмечают ценовые зоны, в которых крупные группы держателей выходят в ноль, и такие зоны обычно рассматриваются как ориентиры поддержки и сопротивления. Концентрация выше $75 000 объясняет, почему целостность этого уровня так важна для текущей рыночной структуры.

Bitcoin с трудом удерживает поддержку выше $75 000. Сравнительно небольшой объём капитала переходил из рук в руки между $75 000 и $70 000, и Darkfost обозначил $70 000 как следующий потенциальный уровень поддержки в случае пробоя текущего продавцами.

Спотовые продажи меняют знак на Binance и Coinbase

Данные спотового рынка показывают резкий сдвиг в торговой активности. Согласно представленному анализу, объём продаж теперь превышает объём покупок на обеих площадках — Binance и Coinbase, двух крупнейших криптовалютных биржах по спотовому объёму, чей поток ордеров широко используется как индикатор прямого спроса. Этот разворот следует за периодом сильных покупок в конце лета.

В конце августа 30-дневная дельта чистого спотового объёма — показатель баланса между объёмами покупок и продаж — достигла $64,8 млн на Binance и $64,3 млн на Coinbase. Покупки продолжились и в сентябре, когда Bitcoin вырос с $63 000 до $85 000. Однако вчера показатели упали до отрицательных $28 млн на Binance и отрицательных $9,4 млн на Coinbase.

Coinbase зафиксировала разворот в октябре, тогда как Binance дольше сохраняла положительный чистый спотовый объём. Последняя распродажа также совпала с волатильностью в период промежуточных выборов: Bitcoin упал на 5,5%, в то время как S&P 500 и Nasdaq снизились на 4,3% и 6,3% соответственно.

Glassnode сообщает о росте кредитного плеча и корреляции с акциями

Glassnode сообщила, что открытый интерес по Bitcoin — совокупная номинальная стоимость непогашенных деривативных позиций — увеличился примерно на $1 млрд в ходе распродажи в американскую сессию, а затем добавил ещё $500 млн в следующую американскую сессию. Ставки финансирования сначала снизились, а затем вновь выросли, и компания также зафиксировала новое увеличение длинных позиций. Рост открытого интереса механически отражает открытие новых контрактов, а не закрытие существующих, тогда как ставки финансирования — периодические платежи между трейдерами в лонгах и шортах на рынке бессрочных фьючерсов — рассматриваются как индикатор спроса на кредитное плечо.

Дополнительным признаком укрепления связей с традиционными рынками стало то, что корреляция Bitcoin с S&P 500 за последние 30 американских торговых сессий достигла 0,80. С 2020 года эта корреляция в целом оставалась значительно ниже. По шкале, где 1,0 обозначает полностью синхронное движение, значение 0,80 исторически означает резкое сближение с акциями.

Для наблюдателей, отслеживающих развитие распродажи, конкретными ориентирами являются: возврат дельт чистого спотового объёма на обеих биржах в положительную территорию, вступление в игру уровня $70 000, обозначенного Darkfost, а также продолжение роста открытого интереса, ставок финансирования и корреляции с акциями от текущих значений.