Биткоин торговался около $84 490 в четверг, отступив от максимума $87 397, достигнутого в понедельник, поскольку трейдеры усилили ставки на то, что Федеральная резервная система повысит ставки уже в следующем месяце. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность октябрьского повышения составляет около 75%, декабрьского — около 59%.

Откат последовал за ралли, за менее чем неделю поднявшим Биткоин с середины диапазона $70 000 до восьмимесячного максимума, что оставило позиции с плечом уязвимыми перед резким разворотом. Сдвиг ожиданий обусловлен инфляционными опасениями: рынки быстро переоценивают вероятность дополнительного ужесточения до конца года.

Повышение ставки увеличивает стоимость заимствований во всей экономике и, как правило, укрепляет доллар, повышая доходность денежных средств и государственных облигаций. Это делает активы без доходности, такие как Биткоин, менее привлекательными. Более высокие ставки также сокращают рыночную ликвидность и повышают стоимость торговли с плечом — два фактора, которые исторически давили на цены криптовалют в периоды ужесточения.

Решение в среду стало для ФРС первым повышением ставки с июля 2023 года, когда базовая ставка была поднята до диапазона 5,25%–5,5%, после чего в следующем году начался цикл снижения. Повышение 16 сентября, единогласно одобренное голосованием 12–0, довело целевой диапазон до 3,75%–4%.

Глава ФРС Кевин Уорш сопроводил повышение графиком точек — диаграммой индивидуальных прогнозов ставок членов комитета, — показавшим медианную ставку всего 4,1% до конца 2027 года, что трейдеры восприняли как возможность лишь одного дополнительного шага, а не продолжительной кампании ужесточения. Этот относительно «голубиный» посыл обрушил вероятность повышения в дни послеания: рынки изначально расценили сентябрьский шаг как разовый.

Спокойствие продлилось недолго. Вероятность нового повышения до конца года — уже в октябре — выросла до 68,5% на Myriad Markets, платформе прогнозов, созданной материнской компанией Decrypt Dastan, а CME FedWatch сейчас оценивает шанс октябрьского повышения на 25 базисных пунктов (четверть процентного пункта) примерно в 75%, что резко выше уровня сразу после сентябрьского решения.

Новые катализаторы закрепили переоценку. Член совета управляющих ФРС Майкл Барр заявил в среду, что для возвращения инфляции к цели, вероятно, потребуются дальнейшие корректировки политики, а опубликованный в тот же день отчет S&P Global показал инфляцию на самом высоком уровне почти за четыре года. Базовый PCE — предпочитаемый ФРС показатель инфляции — составляет 3,4%, что значительно выше цели в 2%, давая политикам обоснованное данными основание для нового ужесточения уже на встрече 27–28 октября.

Охлаждающийся рынок

Большинство криптовалют из топ-10 остыли вместе с Биткоином. Ethereum прибавил лишь 1,42% за 24 часа, торгуясь около $2 689, XRP практически не изменился на уровне $1,52, а ориентированный на приватность Zcash упал на 2,5% до $1 527,57 — впрочем, после впечатляющего роста, в рамках которого ZEC поднялся более чем на 2 700% за прошедший год. Hyperliquid снизился на 0,37% до $93,04, отдав часть недавнего роста по мере фиксации прибыли трейдерами.

Исключениями стали BNB и Solana. BNB вырос на 2,75% до $781,33, продолжив движение выше $790 на этой неделе с недельным ростом 11% после покупки Binance акций Circle на $100 млн, привязавшей биржу к пятилетнему плану роста USDC. Solana прибавила 2,31% до $116,08, развивая рост к девятимесячному максимуму выше $117 на прошлой неделе.

Оба токена также получили институциональные сигналы, которых пока нет у Биткоина и Ethereum — по крайней мере, на данный момент. В последней ежеквартальной ребалансировке Smart Contract Fund от Grayscale выделил BNB вес 30,6%, обойдя Ethereum с 29,47% и Solana с 29,15%, что сделало BNB крупнейшей позицией фонда. Solana, в свою очередь, привлекла новый спрос после того, как держатели токенов ZetaChain [проголосовали 99,4% «за»]( миграцию токена проекта и его AI-приложения в сеть Solana.

Потоки, ликвидации и настроение

Несмотря на откат, спрос на экспозицию к Биткоину через биржевые фонды оставался сильным. Спотовые Bitcoin-ETF, напрямую держащие актив и торгуемые на традиционных брокерских площадках, привлекли только в понедельник $998,9 млн — крупнейший однодневный приток за 11 месяцев, а чистый приток в фонды за 2026 год впервые за год стал положительным, составив около $320 млн.

Рынки производных инструментов показали иную картину. Данные зафиксировали $348,33 млн ликвидаций криптовалют — принудительного закрытия позиций с плечом, более не отвечающих маржинальным требованиям, — за 24 часа: $270,89 млн пришлось на лонги после того, как шорт-сквиз на прошлой неделе оставил бычьи плечевые позиции уязвимыми к развороту, против $77,43 млн по шортам.

Общая капитализация криптовалютного рынка составила $2,93 трлн, снизившись примерно на 2,5% от отметки $3 трлн, достигнутой в ходе ралли на прошлой неделе. Индекс страха и жадности показывает 73 из 100, оставаясь в зоне «жадности» несмотря на охлаждение, а индекс сезона альткоинов находится на отметке 51 — примерно посередине между рынком, где доминирует Биткоин, и рынком, где альткоины в целом обгоняют его.

Следующая контрольная точка для трейдеров — 28 октября, когда ФРС объявит свое очередное решение по ставке.