Биткоин и большинство основных альткоинов торговались в минус в среду, 14 октября, после того как новые данные по инфляции в США оказались выше ожиданий экономистов. Биткоин опустился ниже $82 000, поскольку рост доходностей казначейских облигаций усилил опасения относительно дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Распродажа стала реакцией на сентябрьский отчет по потребительской инфляции, показавший усиление ценового давления как по базовому, так и по основному индексу.

Во время распродажи совокупная рыночная капитализация криптовалют приблизилась к $2,75 трлн. Ethereum, XRP и Solana столкнулись с возобновившимся давлением продаж по мере снижения инвесторами экспозиции к рискованным активам. Доходности казначейских облигаций выросли после публикации данных об инфляции, что повысило ожидания еще одного повышения ставки ФРС и усилило неопределенность в преддверии заседания центрального банка 27–28 октября.

Инфляция оказывается выше ожиданий

Сентябрьский отчет по потребительской инфляции от Бюро статистики труда (BLS) показал, что основная потребительская инфляция выросла на 0,6% в месячном исчислении. В годовом выражении это означает рост на 3,7% при ожидавшихся 3,6%.

Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, поднялась с 2,4% в августе до 2,6% в сентябре, превысив ожидавшийся уровень 2,5%. Эти цифры указывают на то, что инфляция в США движется в нежелательном направлении, что может побудить ФРС повысить ставки уже в этом месяце. Базовые показатели имеют особый вес в решениях ФРС, поскольку цены на продукты и энергоносители могут резко колебаться от месяца к месяцу и искажать основную тенденцию.

Ключевое осложнение заключается в том, что текущая инфляция вызвана продолжающимся кризисом на Ближнем Востоке, который продолжает обостряться. Повышение ставки не остановит войну, а значит, инфляция может оставаться устойчивой дольше.

Доходности облигаций резко выросли после данных об инфляции

Эти опасения объясняют, почему доходности продолжили расти после публикации данных. Доходность десятилетних облигаций подскочила до 5,24%, а доходности 30-летних и 5-летних бумаг выросли до 5,5% и 5,05% соответственно. Аналитики опасаются, что эти показатели в ближайшей перспективе продолжат расти. В недавнем заявлении ведущий аналитик PIMCO предупредил, что доходность десятилетних облигаций достигнет 6% впервые с 2000 года. Доходности на таких уровнях повышают отдачу от государственных облигаций, обостряя конкуренцию за капитал, который в противном случае мог бы направиться в более рискованные активы.

Вероятность повышения ставки ФРС растет

Вероятность повышения ставки ФРС в этом году продолжает расти на прогнозных рынках Polymarket и Kalshi, где трейдеры делают ставки на исходы монетарной политики. Данные показывают, что вероятность повышения ставки в этом месяце выросла до 37% по сравнению с 87% в декабре. Заседание ФРС 27–28 октября — ближайшая запланированная возможность для действий, что придает этим оценкам конкретный срок по мере приближения решения.

Криптовалютный рынок, как правило, отстает, когда ФРС повышает ставки, а доходности облигаций растут. Биткоин, подобно золоту, является активом без доходности, который обычно отстает, когда инвесторы переводят средства в облигации. Эта динамика объясняет, почему золото продолжает отставать от рынка в этом месяце и почему американские инвесторы начинают сокращать свои позиции в крипто-ETF.

Спотовые биткоин-ETF потеряли $278 млн в этом месяце — резкий разворот по сравнению с предыдущими тремя месяцами, когда эти фонды привлекли более $6 млрд активов. Тенденция распространяется и на другие токены: спотовые эфириум-ETF потеряли более $695 млн за этот месяц, тогда как фонды XRP привлекли $12 млн. Поскольку данные о потоках средств публикуются ежедневно, эти цифры служат оперативным индикатором того, насколько быстро инвесторы корректируют свою криптоэкспозицию.

Технические показатели биткоина указывают на откат

Дневной график показывает, что биткоин достиг пика в $87 348 в сентябре, после чего откатился к текущему уровню $81 676. Токен теперь опустился ниже ключевого уровня поддержки $82 750 — максимума мая этого года, — и пробой этого уровня подтвердил медвежий сценарий.

Биткоин также опустился ниже 50-дневной скользящей средней, а две линии MACD сформировали медвежью дивергенцию — паттерн, возникающий, когда индикатор движется вниз при росте актива. Индекс относительной силы (RSI) продолжает снижаться.

Таким образом, путь наименьшего сопротивления ведет вниз. Первая цель для наблюдения — $80 400, уровень вблизи 23,6% коррекции Фибоначчи. Если биткоин достигнет этой цели, более широкий крипторынок, вероятно, продолжит падение.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.

Эта статья впервые была опубликована на The Market Periodical.