Биткоин опустился примерно до $84 130 утром 7 октября, продолжив снижение, которое охватило весь криптовалютный рынок и затронуло альткоины сильнее, чем крупнейший цифровой актив. Откат заставил трейдеров оценивать рынок, который по-прежнему в значительной степени использует кредитное плечо, при этом потоки средств по двум крупнейшим криптовалютам указывают в противоположные стороны.

Примерно в 05:20 UTC данные CoinMarketCap показали снижение Биткоина на 1,83% за 24 часа. Ethereum торговался около $2 612 после падения на 3,42%, а Dogecoin и Cardano вошли в число активов с большой капитализацией, потерявших большую долю своей стоимости — признак того, что давление продавцов охватило весь рынок, а не остановилось на Биткоине. Альткоины исторически склонны двигаться с более широкими процентными колебаниями, чем Биткоин, поэтому более крутые потери в этом сегменте часто сопровождают фазы, когда позиции с плечом закрываются.

Биткоин и Ethereum не смогли удержать более высокие уровни

Биткоин ненадолго торговался выше $87 300, но покупатели не смогли удержать цену выше отметки $87 000. Его возвращение к $84 000 оставляет предыдущий рост как неудачную попытку установить более высокий торговый диапазон.

Ethereum сталкивается с отдельным препятствием на $2 800. Актив недавно достиг этого уровня, затем откатился, и последующие попытки вернуться также не увенчались успехом. Оба актива встретили давление продавцов на более высоких ценах до того, как рынок в целом двинулся вниз.

Потоки в ETF разделили спрос на Биткоин и Ethereum

SoSoValue зафиксировала чистый приток в размере $118,86 млн в американские спотовые ETF на Биткоин 6 октября. Американские спотовые ETF на Ethereum, напротив, зафиксировали чистый отток в размере $201,89 млн за ту же сессию. Спотовые ETF напрямую держат базовую криптовалюту и отчитываются о своих чистых потоках за каждый торговый день в США, что делает их показатели одним из самых заметных индикаторов позиционирования традиционных инвесторов в этом классе активов.

Цифры охватывают предыдущий торговый день в США. Они не могут объяснить, почему цены упали за последние 24 часа, но показывают, что инвесторы фондов относились к Биткоину и Ethereum по-разному. Данные ETF также ставят под сомнение идею масштабного институционального выхода из криптовалют: фонды Биткоина по-прежнему привлекали новые средства, тогда как фонды Ethereum зафиксировали отток.

Кредитное плечо ускорило отступ

Данные CoinGlass показали $552,81 млн ликвидаций на криптовалютном рынке за предыдущие 24 часа. Длинные позиции составили $485,26 млн, или почти 88% от общего объема. Только четырёхчасовой период перед снимком данных составил $414,75 млн ликвидированных лонгов, показывая, насколько быстро набирало темпы это движение.

Ликвидации отражают то, что произошло после того, как цены уже начали падать. Биржи закрывают позиции с плечом на покупку, когда маржи становится недостаточно, и эти принудительные закрытия могут добавлять дополнительное давление продаж. Графики CoinGlass показывают, что открытый интерес по Биткоину и Ethereum, то есть общая стоимость непогашенных деривативных контрактов, остаётся значительно выше диапазонов июня и июля, даже после снижения с максимумов конца сентября. Цифры указывают на то, что снижение ударило по рынку, переполненному длинными позициями с плечом, хотя они не показывают, держатели спотовых позиций также фиксировали прибыль.

Настроения остаются в зоне жадности

Индекс страха и жадности CoinMarketCap находился на уровне 63, удерживая настроения рынка в зоне жадности. Шкала варьируется от 0 (крайний страх) до 100 (крайняя жадность), поэтому значения в верхней половине сигнализируют о том, что оптимизм перевешивает осторожность. Падение ударило по трейдерам с плечом, но не вызвало широкого страха, который часто появляется при более глубоком спаде.

Поскольку индекс остаётся в зоне жадности после снижения, часть продаж может отражать фиксацию прибыли трейдерами после недавнего роста, а не полный выход из криптовалют. Ни показания индекса настроений, ни данные о ликвидациях не могут измерить это напрямую, поэтому фиксация прибыли остаётся возможным, но не подтверждённым объяснением.

Акции достигли рекордов, но криптовалюта проходит собственный тест спроса

Разрыв между акциями и криптовалютами добавляет ещё один слой к откату. Американские акции недавно достигли новых максимумов, но покупатели криптовалют не удержали собственные более высокие уровни. Исторические данные показывают, что рост акций сам по себе редко бывает достаточным для поддержания движения криптовалютного рынка.

Притоки в ETF на Биткоин остались положительными, тогда как фонды Ethereum увидели отток, а ликвидации лонгов ускорили распродажу. Следующий тест прост: Биткоину необходимо восстановить $87 000, а Ethereum — вернуться к $2 800 и удержаться там. Ежедневные отчёты о потоках в ETF и данные по деривативам дадут следующие сигналы о том, меняется ли позиционирование.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной или торговой рекомендацией. Цены на криптовалюты, потоки в ETF и данные по деривативам могут меняться быстро.