Биткоин опустился ниже $80 000 после того, как более сильный, чем ожидалось, отчёт по рынку труда США возродил ставки на повышение ставки ФРС в сентябре, что снизило аппетит к риску на крипторынке и потянуло вниз рынок цифровых активов вместе с фондовым рынком.

Почему биткоин упал после отчёта по занятости

4 сентября биткоин кратковременно касался отметки $82 240, после чего резко развернулся и опустился ниже $80 000, сообщает Decrypt. К моменту публикации токен торговался около $79 710, потеряв за день около 1,84%. О связанном освещении читайте: Solana, XRP и ETF на Ethereum в минусе, пока ETF на биткоин привлекли $100 млн.

Триггером стал рынок труда. Бюро статистики труда сообщило, что занятость вне сельского хозяйства в августе выросла на 162 000, а уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Пересмотры добавили ещё 55 000 рабочих мест за июнь и июль, усилив картину рынка труда, который отказывается остывать. О связанном освещении читайте: BlackRock возглавила приток $217 млн в ETF на биткоин, пока фонды альткоинов продлили приток средств.

Сильные данные по рынку труда, как правило, повышают доходность казначейских облигаций и курс доллара, поскольку сигнализируют, что экономика способна выдержать более жёсткую политику. Такое сочетание увеличивает альтернативные издержки владения не приносящими доход спекулятивными активами, такими как биткоин, — именно поэтому неожиданность в данных по занятости может ударить по крипторынку за считаные минуты. Индекс Dow снизился на 226 пунктов по мере того, как трейдеры переоценивали риски во всех сегментах. Связь биткоина с этими макроканалами усилилась после одобрения спотовых ETF на биткоин в США в январе 2024 года, что привлекло в актив более широкую базу институциональных денег и теснее связало его ежедневные потоки с ожиданиями по ставкам.

Как изменившиеся ожидания повышения ставки повлияли на крипторынок

Переоценка была стремительной. После выхода отчёта рынки переместились к подразумеваемой вероятности повышения ставки в сентябре в 60,4%, что заметно выше, чем чуть менее 50% днём ранее, по данным CME FedWatch.

Принципиально важно, что сама политика пока не изменилась. На заседании 29 июля ФРС сохранила целевой диапазон на уровне 3,5–3,75%, а сдвиг носит исключительно характер изменения ожиданий перед решением FOMC 15–16 сентября. Это зеркальное отражение механики недавнего роста биткоина, когда он поднялся до $82 000 на голубиных сигналах ФРС, только наоборот.

Ожидания более длительного сохранения высоких ставок снижают привлекательность спекулятивных активов, увеличивая дисконт, применяемый к будущим доходностям, и сокращая ликвидность. Биткоин сейчас торгуется в значительной мере как чувствительный к ликвидности макроактив, поэтому он склонен падать вместе с акциями и расти на ставках на смягчение — эта динамика в полной мере проявилась, когда он ранее вернул отметку $77 500 по мере снижения вероятности повышения. Эта модель знакома по прошлым циклам ужесточения: в ходе кампании по повышению ставок 2022 года биткоин глубоко проседал вместе с индексами, перегруженными технологическими акциями, по мере оттока ликвидности, а затем переоценивался, когда ФРС развернулась в сторону смягчения в конце 2023 года.

«Сегодняшний отчёт по занятости действительно склоняется в сторону повышения ставки ФРС», — заявил Терри Сандвен из U.S. Bank Asset Management Group, цитирует AP News.

На что криптотрейдерам стоит обратить внимание далее

Решающим фактором станет инфляция. Член совета управляющих ФРС Кристофер Дж. Уоллер 3 сентября дал понять, что решение остаётся зависящим от данных: он поддержал бы сохранение ставки неизменной, если инфляция продолжит улучшаться, но мог бы выступить за повышение, если данные за август окажутся высокими.

«Если инфляция продолжит улучшаться, я был бы склонен поддержать сохранение целевого уровня ставки по федеральным фондам на текущем уровне». — Кристофер Дж. Уоллер, Федеральная резервная система

Дальнейшая динамика биткоина будет зависеть от того, продолжат ли расти доходность и доллар в преддверии публикации индекса потребительских цен за август и заседания FOMC. Если инфляционные данные остынут, нарратив о повышении может развернуться так же быстро, как и сформировался, что перекликается с резкими колебаниями, когда биткоин падал до $78,4 тыс. на жёстких комментариях ФРС. Потоки в спотовые ETF на биткоин — второй сигнал, заслуживающий внимания в этот период, поскольку институциональные перемещения в эти фонды или из них усиливали реакцию биткоина на каждую макростатистику в этом году.

Настроения, что примечательно, не сломались. Индекс страха и жадности по-прежнему показывает 73, прочно находясь в зоне жадности, что говорит о том, что трейдеры рассматривают откат как переоценку, а не слом тренда. Привлечёт ли просадка вблизи $80 000 покупателей или перерастёт в более широкое бегство от риска — на этот вопрос ответят следующие макроданные.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.