Доходность 10-летних бумаг достигла 5,127%

Bitcoin (BTC) в среду сдал недавний рост, опустившись примерно к $84 300 — падение около 2,3% за 24 часа — после второй неудачной попытки у $87 000 в считаные дни после касания максимумов почти за восемь месяцев, согласно последним данным о ценах Binance. Триггер находился вне крипторынка: мощная распродажа американских Treasuries подняла доходность 10-летних бумаг до 5,127% — максимума с 2007 года, а 2-летних — примерно до 4,93%. Остальное сделало кредитное плечо. Когда BTC вблизи открытия на Уолл-стрит потерял уровень $84 000, в течение примерно четырёх часов было ликвидировано длинных позиций примерно на $280 млн.

Разворот изменил характер рынка: 21 сентября пробой $84 000 вверх вызвал ликвидацию шортов более чем на $260 млн за один час, и рынок Bitcoin оказался в куда более оборонительной позиции, чем 48 часами ранее.

Предварительный PMI вновь разогревает инфляционные опасения

Катализатор появился до открытия американских акций. Предварительный композитный PMI за сентябрь составил 58,4 — самый сильный показатель деловой активности более чем за пять лет — при услугах на уровне 58,7 и промышленности на 57, при этом входные издержки росли самыми быстрыми темпами за четыре года, вновь разогрев инфляционные опасения. Данные деривативов зафиксировали ликвидации примерно на $135,8 млн в течение часа после выхода данных, из них $125,9 млн пришлось на лонги. График Bitcoin развернулся, когда доходность 10-летних бумаг впервые с 2007 года поднялась выше 5%.

Механизм беспощаден: когда безрисковые Treasuries приносят более 5%, волатильный актив без денежных потоков должен обещать более высокую ожидаемуюность, чтобы продолжать привлекать новый капитал.

Рынок переоценил шансы повышения ставки ФРС

Ожидания по ставкам переоценились в течение нескольких часов. CME FedWatch сейчас оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании примерно в 70%, против около 30% за сохранение диапазона 3,75%–4,00%. К декабрю трейдеры считают базовым сценариием (54,7%) совокупное ужесточение на 50 базисных пунктов, а сохранение ставки оценивается лишь в 6,6%. Процентные свопы закладывают около трёх повышений в течение года, а часть хеджей уже отражает четвёртое.

Движение охватило всю кривую — доходность 5-летних бумаг достигла максимума с 2007 года, а 30-летних — с 2004-го — и BTC, Nasdaq и крупные альткоины распродавались синхронно, напоминая, что Bitcoin торгуется прежде всего как актив глобальной ликвидности.

Дно построили притоки в ETF

Откат не перечёркивает того, что было до него. Во время японских праздников Серебряной недели BTC поднялся примерно с $75 000 в зону $87 000, с третьей попытки преодолев полосу сопротивления $82 000–$83 000 — майский максимум восстановления в сочетании с коррекцией 38,2% от падения с исторического максимума. Основную работу выполнили притоки в спотовые ETF: $433 млн вернулись в пятницу с открытием американских рынков, $999 млн последовали в понедельник — близко к максимуму за год — а всего за три сессии вошло около $2,1 млрд, что указывает на выход с обочины капитала в стиле долгосрочного HODL.

Помогла и геополитика: нефть опустилась ниже $100 на фоне возобновления американо-иранских переговоров после того, как Вашингтон, по сообщениям, воздержался от удара по хуситам, а энтузиазм вокруг ИИ поддержал Meta и обеспечил рекорд Nasdaq — дивергенция, которую ИИ-бумаги уже показывали, как продемонстрировал рост Palantir выше $190.

Metaplanet взлетела на 21%

Возобновление торгов в Японии сжало праздничный рост до одной сессии для «казначейских» акций. Metaplanet — токийская компания с казначейством в Bitcoin — утром 24 сентября выросла на 21%: с закрытия ¥243 18 сентября до внутридневных ¥294. Отскок прервал период слабости: управляющая VanEck ранее оценила вознаграждение руководства Metaplanet как «плохое» среди десяти аналогичных компаний, указав на оставшиеся опционы с ценой исполнения ¥10, поддерживающие риск размытия, а крупнейший акционер Capital Research and Management в середине сентября продал акций примерно на ¥4,8 млрд.

Утренний список лидеров Токийской биржи был переполнен цифровыми казначействами — Script Energy возглавила с +31,48% — но котируемые в США прок пошли против локального движения: Strategy (MSTR), Bitcoin-прокси, упомянутая в декларации Трампа, упала на 3,07%, а Coinbase потеряла 1,5%.

Впереди экспирация опционов на $18 млрд

Новый поворот в истории с Treasuries возник в среду днём, когда Министерство финансов США объявило, что в четверг купит гособлигаций с длинными сроками на сумму до $6 млрд — та же программа, чьё предыдущее анонсирование обеспечило лучшее ралли Bitcoin за месяцы. На этот раз заявка не подняла монету: BTC дополнительно потерял 2% и торговался около $84 357 на фоне роста доходностей. Внутридневной пик недели составил почти $87 330, а свежая инфляционная деталь усилила встречный ветер: входные издержки в промышленности и услугах поднялись до максимумов с октября 2022 года — в основном из-за топлива и транспорта — на фоне усиливающегося давления зарплат.

Композитный индикатор COINOTAG видит восходящий тренд сохраняющимся

По состоянию на 16:34 UTC фирменный композитный индикатор COINOTAG из 42 показателей читает восходящий тренд как сохраняющийся с постепенным движением вверх: спот печатает $84 544,01, +0,34% за день, при сопротивлении, ограничивающем рынок на $86 371,96 (83/100, STRONG — BB Upper, Fibo 0.000, Donchian Upper, Swing High) и лишь умеренных уровнях далее на $94 549,91 (47/100 — Fibo 1.272) и $98 288,76 (42/100 — Fibo 1.414), тогда как ближайшая поддержка находится на $82 838,89 (82/100, STRONG — S2, Ichimoku Tenkan, Ichimoku Kijun, Fibo 0.214) перед $80 341,02 (57/100, умеренный — S3, Supertrend, HVN, LVN).

Деривативы настроены скорее конструктивно: фандинг перпетуалов составляет 0,0040%, открытый интерес — около $16,44 млрд, а соотношение длинных и коротких аккаунтов — 1,34 (57,3% лонгов / 42,7% шортов). Настроения остаются тёплыми — Индекс страха и жадности на 71 (жадность), Bitcoin на 67,6% рынка, отслеживаемого COINOTAG, при капитализации около $2,52 трлн — с RSI на 65,77 и бычьим сигналом MACD. По логике композита, пробой выше $86 372 сохраняет структуру роста, а потеря $80 341 открывает умеренную зону на $76 842 (57/100) с целью $70 844 (53/100).