Краткосрочные спекулянты Bitcoin (BTC) удерживают прибыль почти целый месяц — новый ончейн-анализ рассматривает этот период как ключевой признак силы рынка.

По данным CryptoQuant, когорта краткосрочных держателей (STH) Bitcoin зафиксировала самый продолжительный период непрерывной прибыли в 2026 году, оставаясь в частичной прибыли на протяжении последнего месяца. Вложения в настоящее время составляют 168,2 млрд долларов прибыли против 102,6 млрд долларов убытка — профиль доходности, который исторически служил признаком бычьих разворотов цены BTC. При этом более широкая база инвесторов Bitcoin сохраняет чистую прибыль с 19 августа.

Новые покупатели поддерживают месячную серию прибыли

Данные ончейн-аналитической платформы CryptoQuant показывают, что часть когорты краткосрочных держателей Bitcoin находится в прибыли с 16 августа. Инвесторы STH — это кошельки, удерживающие непотраченный выход (UTXO) менее шести месяцев. Это новые покупатели, более чувствительные к краткосрочным движениям цены и волатильности, которые легче добавляют или сокращают экспозицию по сравнению с опытными держателями Bitcoin — именно поэтому коллективная доходность этой когорты в ончейн-анализе широко рассматривается как барометр спекулятивного поведения.

С 16 августа база инвесторов STH разделена в вопросе доходности существующей экспозиции. По состоянию на вторник, монеты STH в прибыли составляют 168,2 млрд долларов, тогда как 102,6 млрд долларов находятся ниже цены приобретения, по данным CryptoQuant. Неравномерное распределение отражает разброс точек входа внутри когорты: поскольку новые покупатели накапливали позиции на разных ценовых уровнях, лишь часть вложений группы в настоящее время находится выше стоимости приобретения.

Для CryptoQuant, однако, точное соотношение менее важно, чем длительность серии: STH удерживают как минимум часть прибыли на протяжении 30 дней подряд.

«Это первый раз с момента рыночного максимума, когда STH находятся в зоне прибыли в течение продолжительного периода. В последний раз это было в январе, но тот эпизод продлился не более недели. В мае у STH доминировали убытки», — написала компания в сопутствующей статье в блоге.

Удлиняющиеся непрерывные периоды прибыльности STH характеризовали восстановления рынка Bitcoin на протяжении прошлых ценовых циклов, и паттерн наблюдался также в конце медвежьего рынка 2022 года. Поэтому CryptoQuant рассматривает текущую серию как предпосылку возвращения долгосрочного восходящего тренда цены BTC в этом цикле.

«Медвежий тренд по-настоящему разворачивается только тогда, когда прибыль закрепляется за STH и подталкивает их удерживать позиции и пользоваться ростом», — добавила компания.

В этом контексте ключевым показателем является продолжительность серии, а не размер пула прибыли — именно по этому параметру январский эпизод оказался короче, завершившись менее чем за неделю.

Базы стоимости новых инвесторов сосредоточены выше 70 000 долларов

Данные перекликаются с аналогичным периодом совокупной прибыльности, наблюдаемым в настоящее время среди всей базы инвесторов Bitcoin, при этом BTC/USD сохраняет большую часть августовского роста в 25%.

Как сообщал Cointelegraph, коэффициент прибыли потраченных выходов (SOPR), отслеживающий чистую прибыль или убыток всех инвесторов, преодолел точку безубыточности на уровне 1 19 августа и с тех пор с небольшим отрывом удерживается выше неё. На практике значение SOPR выше 1 означает, что в совокупности монеты переходят из рук в руки в блокчейне выше цены их приобретения. На прошлой неделе ончейн-аналитический комплекс Checkonchain утверждал, что доходность STH в частности «начинает выглядеть больше похоже на те ранние восстановления бычьего рынка».

Данные CryptoQuant показывают, что доходность STH в настоящее время обеспечивают участники, удерживающие позиции от одного до трёх месяцев, — когорта с базой стоимости (также известной как реализованная цена) на уровне 63 372 долларов. База стоимости более зрелой части базы STH — кошельков, удерживающих позиции от трёх до шести месяцев, — сейчас составляет 73 190 долларов. Подобные уровни реализованной цены являются стандартными ориентирами в ончейн-анализе, отмечая среднюю цену приобретения конкретной группы держателей, а разрыв между ними помогает объяснить, почему профиль доходности когорты разделён, а не однороден.

Источник: Cointelegraph