За 45 лет федеральный долг США вырос в 40 раз — с 1 трлн долларов в 1981 году до более чем 40 трлн долларов. В видеоинтервью Bitcoin Magazine от 3 ноября Эндрю Хонс, основатель и генеральный директор Battery Finance, объясняет, почему, по его мнению, повышение налогов и сокращение расходов не решат проблему — и как стратегический резерв биткоинов мог бы помочь погасить государственный долг. Дефе́йз (defeasance) — специальный термин в финансах, означающий выделение активов, доход и рост стоимости которых позволяют выполнить обязательства без новых заимствований. Бюджетный контекст, о котором говорит Хонс, поддается измерению: чистые процентные расходы по федеральному долгу превысили ежегодные расходы на оборону и вошли в число крупнейших статей государственных расходов, а Вашингтон сделал первый шаг к созданию резерва в марте 2025 года, когда указ исполняющей власти учредил Стратегический резерв биткоинов, сформированный из биткоинов, конфискованных в пользу федерального правительства, и поручил чиновникам изучить бюджетно-нейтральные способы его пополнения.

Хонс также аргументирует необходимость для Министерства финансов США протестировать BitBonds и разбирает, почему эти облигации пока не вышли на рынок. Как они были публично предложены Хонсом и исполнительным директором Bitcoin Policy Institute Мэттью Пайнсом, BitBond сочетает традиционную структуру казначейских облигаций — срок 10 лет и купон 1% — с биткоин-экспозицией примерно на 10% номинала; эта схема была предложена в 2025 году как способ для Министерства финансов занимать дешевле, одновременно накапливая резервные активы. Что касается кредитования, разговор происходит на фоне напряженной ситуации на рынке недвижимости: большой объем кредитов, выданных в эпоху низких ставок, погашается в условиях нынешних более высоких ставок — это «стена рефинансирования», упомянутая в списке глав ниже, — и кредитование под залог биткоинов стало альтернативным путем получения ликвидности для заемщиков.

Полная беседа доступна на YouTube. В ней затронуты темы:

• 00:00 — Эндрю Хонс о биткоине и промежуточных выборах
• 00:47 — Волатильность рынка облигаций и бюджетные перспективы США
• 01:22 — Рост федерального долга в 40 раз за 45 лет
• 02:55 — Стратегический резерв биткоинов для погашения долга
• 03:20 — Почему BitBonds еще не вышли на рынок
• 05:12 — Рост стоимости заимствований и бум цифрового кредита
• 06:15 — Кредиты под залог биткоинов от Battery Finance для недвижимости
• 07:03 — Стена рефинансирования недвижимости на 2 трлн долларов
• 08:52 — Как кредиты Battery позволяют избежать маржин-коллов
• 11:03 — Какие типы недвижимости находятся под давлением
• 13:34 — Будущее биткоина и финансирования недвижимости
• 16:25 — Цифровой кредит и институциональное принятие биткоина

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Взгляды и мнения, высказанные в этой программе, принадлежат ее участникам и не обязательно отражают официальную политику или позицию BTC Inc., Bitcoin Magazine или аффилированных организаций. Этот контент предоставлен исключительно в информационных и образовательных целях и не должен рассматриваться как инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация. Ничто в этой программе не является приглашением, рекомендацией, одобрением или предложением покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты. Прежде чем принимать финансовые или деловые решения, зрителям следует проконсультироваться со своими консультантами.

Эта статья, написанная Патриком Грином, впервые опубликована на Bitcoin Magazine.