Bitcoin ненадолго превысил $85 000 в понедельник, обновив максимум с января и завершив эффектное восстановление, которое в значительной мере нивелировало прошлонедельный провал Clarity Act в Сенате США.

В ходе азиатских торгов крупнейшая криптовалюта мира выросла до 3% за один час — этот импульс заставил ликвидировать короткие позиции более чем на $250 млн по всей сети, то есть запустил каскад, в котором трейдеры с плечом, ставившие на падение, вынуждены выкупать позиции по мере роста убытков, механически усиливая ралли. Рост продолжил восстановление, начавшееся в конце прошлой недели, когда Bitcoin вернулся к $80 000 после снижения к $75 000 сразу после законотворческой неудачи.

Законодательный удар, быстро нивелированный

Толчком к распродаже стало 15 сентября, когда Сенат проголосовал 49 против 50 против cloture — процедуры прекращения дебатов, необходимой для продвижения законопроекта, — по вопросу о переходе к рассмотрению Clarity Act, флагманского для отрасли закона о структуре рынка, призванного разрешить давние споры о том, следует ли регулировать цифровые активы как ценные бумаги или сырьевые товары. Для продвижения требовалось 60 голосов. Все присутствовавшие демократы выступили против, к ним присоединились трое республиканцев: Сьюзан Коллинз, Джош Хоули и Джерри Моран.

Сторонники во главе с сенатором Синтией Ламмис назвали итог политическим поражением, практически лишившим законопроект шансов на принятие до промежуточных выборов в ноябре. Bitcoin резко распродавался в тот же день и на следующий, опустившись ниже $76 000 на фоне закладки трейдерами в цены затяжной регуляторной неопределенности.

Однако устойчивость рынка после оказалась заметной. Вместо того чтобы считать голосование долгосрочным ударом, покупатели вернулись, поддержанные спросом на споте, принудительным закрытием коротких позиций и постепенным регуляторным прогрессом вне Конгресса.

Потоки в ETF снова стали положительными

Только 18 сентября американские спотовые Bitcoin-ETF привлекли $433 млн, из которых $310,7 млн пришлось на Fidelity FBTC и $108,4 млн — на BlackRock IBIT. Эти притоки, за которыми пристально следят как за индикатором институционального спроса, поскольку фонды направляют брокерский и консультационный капитал напрямую в Bitcoin, компенсировали более ранние оттоки середины недели около $746 млн и оставили неделю с небольшим чистым плюсом в $6,2 млн. Совокупные притоки с запуска продуктов в 2024 году составляют около $55 млрд, а совокупные чистые активы превысили $102 млрд.

Ралли усилил шорт-сквиз. Плечевые ставки против Bitcoin закрывались по мере прохождения отметок $80 000 и $82 000, а в понедельник сквиз вновь активизировался: по данным Coinglass, в сконцентрированном окне было ликвидировано коротких позиций более чем на $250 млн. Аналитики отметили, что зона $83 000–$85 000 остается ближним сопротивлением, а устойчивое закрепление выше нее откроет путь к $87 000–$90 000.

Регуляторный прогресс вне Конгресса

После голосования в Сенате Вашингтон не полностью замолчал на тему блокчейна. 17 сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) открыла ограниченную инновационную льготу, позволяющую квалифицированным токенизированным американским акциям — блокчейн-представлениям традиционных бумаг — торговаться on-chain в рамках лимитов объемов. Отдельно Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) направила в Белый дом более широкие предложения по правилам крипторынка. Участники рынка охарактеризовали эти шаги ведомств как частичную замену законодательству, развеяв часть правовой неопределенности, висевшей над торговыми площадками и эмитентами.

Макропопутный ветер

Поддержала рынок и макрообстановка. На прошлой неделе Федеральная резервная система повысила ставку на 25 базисных пунктов — впервые с 2023 года, — однако рисковые активы восстановились, поскольку нефть отступила от недавних максимумов около $108, а доходности долгосрочных Treasuries снизились. Нарратив «debasement trade» — Bitcoin и золото как защита от фискальной экспансии и ослабления доллара — остается фоновым сюжетом с августа, когда Казначейство расширило выкупы длинных бумаг. Тогда эта смена политики помогла Bitcoinу вырасти примерно на 25% за месяц.

В итоге рынок переварил два очевидных негатива — провал Clarity Act и «ястребиную» ФРС — и все равно показал впечатляющую многодневную серию роста. Bitcoin теперь прибавил более 5% за неделю и вернулся выше ключевых краткосрочных скользящих средних. Совокупная капитализацияторынка вновь превысила $2,8 трлн, при этом ряд альткоинов показал опережающую динамику.

Взгляд на Uptober

Внимание смещается к закрытию сентября и сезонному паттерну, известному как Uptober. Октябрь исторически входит в число самых сильных месяцев Bitcoin, принося положительную доходность в подавляющем большинстве лет с 2013 года при среднем росте около 20%. Среди выдающихся результатов — 2017 год (+47–48%), 2021-й (+40%) и 2023-й (+24–%). Прозвище ничего не гарантирует — 2014 и 2018 годы были исключениями, — но паттерн прочно закрепился в торговых календарях. Уверенное завершение сентября выше $85 000 подготовит почву для традиционного четвертого квартала.

Риски сохраняются. Плечо все еще высоко, доходности Treasuries не развернулись полностью, а календарь промежуточных выборов может держать политику в подвешенном состоянии. Потеря уровня $87 000, вероятно, повлечет новый тест области середины $70 000.

Пока же рынок сказал ясно: поражение Clarity Act в Сенате не остановило ни институциональный спрос, ни уже идущее техническое восстановление. Кратковременный всплеск Bitcoin до $85 000 в понедельник стал очередным свидетельством того, что рынок решил смотреть сквозь политическое разочарование — на финальный квартал года.