Bitcoin начал торговую сессию в понедельник вблизи сопротивляемой зоны сопротивления после восстановления с прошлонедельного снижения: по данным CoinGecko, в воскресенье цена закрылась на уровне $83 691 после падения к $81 000. Отскок, вернувший цену к отметке $83 500, произошел несмотря на продолжающийся отток средств из американских спотовых криптовалютных ETF.

Восстановление противопоставило краткосрочных покупателей более слабой картине институционального спроса. Ежедневные данные Farside Investors показали, что совокупный отток из фондов Bitcoin и Ether в октябре вплоть до пятницы превысил $1 млрд — это расхождение осложнило утверждения о том, что рынок уже сформировал прочное дно, и отделило ценовое восстановление от притока капитала в регулируемые инвестиционные продукты.

Bitcoin восстанавливается после волатильной торговой недели

Исторические данные CoinGecko показали, что 6 октября Bitcoin закрылся на уровне $85 540, а двумя днями позже снизился до $81 686. Затем криптовалюта восстановилась до $82 564 в пятницу и $82 918 в субботу; более высокий закрытие в воскресенье продолжило эту последовательность, хотя и не ознаменовало устойчивого пробоя.

Ценовая история также показала, как быстро развернулись октябрьские восходящие движения. Bitcoin закрылся 4 октября на уровне $86 490, после чего продавцы вернули себе контроль в последующих сессиях, оставив трейдерам вопрос: отражает ли последующий отскок свежий спрос или временную стабилизацию.

CoinGecko зафиксировал примерно $42,76 млрд торгового объема в пятницу и $14,84 млрд в воскресенье. Эти цифры охватывают активность на криптовалютных торгах, а не покупки через американские инвестиционные фонды. К выходным объемам также следует относиться с осторожностью, поскольку традиционные биржевые продукты в эти дни не торгуются.

Сопротивление формируется вблизи $85 500

CryptoSavingExpert написал в X, что покупатели пытаются вернуть уровень $83 500 после отката, охарактеризовав эту зону как краткосрочную точку принятия решений, а не подтвержденную поддержку. По мнению аналитика, устойчивое движение выше могло бы открыть путь к $85 000 и в конечном итоге к $87 000.

Аналитик также описал сценарий на случай неудачи восстановления: отвержение уровня могло бы вернуть рынок к $82 000, при этом более глубокой поддержкой обозначена отметка $79 500. Эти уровни представляют собой условную трактовку графика аналитиком, а не независимо подтвержденные ордера или гарантированные цели.

Дополнительным техническим ориентиром служит исследование рынка Glassnode от 7 октября. Компания выявила блок продаж между $86 500 и $86 750 в спотовом стакане Binance, а ее аналитики отметили, что устоявшееся закрытие выше $85 500 улучшило бы прежнюю структуру пробоя.

Это различие имеет значение, поскольку краткосрочное движение выше сопротивления не означает его принятия: трейдерам еще предстоит оценить последующие закрытия, торговую активность и реакцию продавцов. Glassnode также выявила значительные заявки на покупку около $81 000 в период наблюдения, однако данные стакана отражают лишь конкретный момент и могут измениться по мере перестроения трейдеров.

Отток из ETF ставит под сомнение восстановление Bitcoin

Подобные спотовые ETF напрямую держат базовую криптовалюту и торгуются на крупнейших американских фондовых биржах, позволяя инвесторам получать экспозицию через стандартные брокерские счета без самостоятельного хранения актива. Американские спотовые фонды Bitcoin начали торговаться в январе 2024 года, аналоги на Ether — в июле 2024 года, а их ежедневные создания и погашения отслеживают поставщики данных, такие как Farside Investors.

По данным Farside Investors, в среду зафиксирован чистый отток из спотовых ETF на Bitcoin в размере $484,9 млн, в четверг — еще $244,1 млн. В пятницу последовал чистый приток в $21,1 млн, обеспечивший скромную компенсацию. Тем не менее по завершенным октябрьским сессиям фонды Bitcoin зарегистрировали примерно $386,3 млн чистого оттока.

Согласно тому же поставщику данных, фонды Ether в пятницу потеряли еще $56,1 млн, доведя совокупный октябрьский отток примерно до $635 млн. В сумме обе категории потеряли около $1,02 млрд вплоть до 9 октября, несмотря на несколько положительных сессий для фондов Bitcoin.

Потоки средств отражают чистые создания и погашения со стороны инвесторов, а не прямой объем торгов на спотовых биржах, и сами по себе не могут объяснить, почему Bitcoin двигался в конкретный день. Однако устойчивые погашения ослабляли бы аргументы в пользу широкого восстановления при институциональной поддержке, и один лишь скромный приток в фонды Bitcoin в пятницу не переломил месячную тенденцию к оттоку.

Оценка Glassnode от 7 октября указывала на необычно низкую спотовую активность: семидневный средний совокупный объем спотовых бирж и ETF составлял около $6,8 млрд в день. Исследователи также отметили, что недавние держатели обеспечили существенную фиксацию прибыли в ходе предыдущей попытки пробоя.

Позиционирование на опционах выглядело иначе. Glassnode обнаружила примерно 0,56 открытых контрактов пут на каждый колл на наблюдаемом опционом рынке — соотношение ниже единицы, указывающее на больший объем открытых позиций в колл-контрактах, — а также выявила концентрацию смоделированных уровней ликвидации ниже текущих цен, что повышает чувствительность к падению. Подобные модели оценивают уязвимые позиции, а не фиксируют уже произошедшие ликвидации.

Следующие катализаторы зависят от спроса

Следующим испытанием станет торговая активность вокруг недавно оспариваемой зоны сопротивления и последующие институциональные потоки. Glassnode указала на публикацию индекса потребительских цен в США 14 октября как на еще один запланированный макроэкономический катализатор. CPI — ключевой показатель инфляции в США и регулярно учитываемый фактор в ожиданиях по процентным ставкам Федеральной резервной системы, поэтому его даты выхода отслеживают участники всех рисковых рынков, включая криптовалюты. Устойчивое закрытие выше сопротивления в сочетании с более сильными спотовыми покупками дало бы более четкое подтверждение, чем одно лишь ценовое восстановление.