Биткоин восстановился выше $81 000, пока инвесторы переоценивают перспективы ставок на фоне распродажи акций ИИ
Ключевые выводы
- •Биткоин в четверг восстановился выше $81 000 после ночного падения ниже $80 000, двигаясь против снижения Nasdaq на 1,5%.
- •Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на семь базисных пунктов до 4,98%, опустившись ниже порога в 5%, при этом доходность двухлетних бумаг снизилась на 7,5 базисного пункта до 4,66%.
- •Рыночная вероятность декабрьского повышения ставок опустилась ниже 80% после приближения к 90% днем ранее.
- •Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали около $424 млн притока за три сессии подряд, включая $176 млн во вторник, при этом лидировал IBIT от BlackRock.
- •Технологические акции с экспозицией на ИИ понесли значительные убытки: Alphabet упала на 12%, ServiceNow обрушилась на 23%, а Caterpillar снизилась на 8%, отчасти из-за строительства дата-центров.
Биткоин в четверг вернулся выше $81 000, восстановившись после ночного обвала ниже $80 000, даже несмотря на резкую распродажу американских акций и откат доходностей казначейских облигаций от недавних максимумов.
Эта динамика контрастировала с тяжелой сессией для технологических акций. Nasdaq упал на 1,5%, поскольку инвесторы наказывали компании, так или иначе связанные с расходами на искусственный интеллект. Alphabet, материнская компания Google, обвалилась на 12% после разочаровывающих результатов. ServiceNow рухнула на 23%, не оправдав прогнозов, а Microsoft потеряла около 1%, несмотря на то, что превзошла оценки. Caterpillar снизилась на 8% после незначительного недобора выручки, что отчасти объясняется ее участием в строительстве дата-центров.
Доходности казначейских облигаций отступили ниже ключевого уровня
Рынок облигаций сформировал более благоприятный фон. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на семь базисных пунктов до 4,98%, опустившись ниже психологически важного порога в 5%, при этом доходность двухлетних бумаг упала на 7,5 базисного пункта до 4,66%. Доходность 10-летних облигаций служит базовой ставкой для стоимости заимствований по всей экономике — от ипотеки до корпоративных долгов, — поэтому ее уровень привлекает широкое внимание. Вероятность декабрьского повышения ставок опустилась ниже 80% после приближения к 90% всего за день до этого. Ожидания по ставкам внимательно отслеживают инвесторы во всех рисковых активах, включая криптовалюты, поскольку они определяют условия ликвидности, в которых торгуются эти активы.
На этом фоне биткоин сделал нечто слегка неожиданное: вместо того чтобы падать вслед за Nasdaq, он отскочил. В последние годы биткоин временами двигался в одном направлении с технологическими акциями, отчасти поэтому расхождение привлекло внимание. Часть капитала, покинувшего акции, по-видимому, перетекла в криптовалюты, что выглядело как раннее свидетельство спроса на биткоин в периоды рыночного стресса. Одна сессия дает ограниченные доказательства устойчивой закономерности, поэтому поведение обоих активов в ближайших сессиях, вероятно, будут внимательно наблюдать.
Притоки в ETF продолжаются
Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали три дня подряд притока средств на общую сумму около $424 млн, при этом на один вторник пришлось $176 млн. iShares Bitcoin Trust от BlackRock (тикер: IBIT) продолжал доминировать. Данные о потоках этих фондов широко отслеживаются как индикатор институционального участия в этом классе активов.
Спотовые биткоин-ETF, одобренные американскими регуляторами и запущенные в январе 2024 года, владеют криптовалютой напрямую и открыли этот класс активов более широкому кругу институциональных и розничных инвесторов через обычные брокерские счета. BlackRock, крупнейшая в мире управляющая компания, управляет IBIT.
