Держатели биткоина зафиксировали более $2 млрд убытков за три дня на фоне усиления продаж на крупных биржах и растущих ожиданий нового повышения процентной ставки Федеральной резервной системой.

В пятницу актив кратковременно опустился ниже $75 000 после того, как резкий обвал американских технологических акций перекинулся на рынки цифровых активов. Давление продаж сейчас доминирует в спотовой торговле на Binance и Coinbase, а потеря критически важной поддержки может опустить биткоин к $70 000.

Фиксация убытков ускоряется

Аналитик CryptoQuant Darkfost сообщил, что за последние три дня инвесторы ежедневно фиксировали убытки от $657 млн до $703 млн, а совокупная сумма превысила $2 млрд. При этом недельный чистый реализованный результат составил отрицательные $191 млн — цифра, отражающая прибыль, полученную другими держателями за тот же период.

В отличие от нереализованных «бумажных» убытков, реализованные убытки фиксируются только при фактическом перемещении монет в блокчейне, что делает этот показатель прямым измерением выхода держателей из позиций по ценам ниже их первоначальной стоимости.

Фиксация убытков ускорилась после падения биткоина ниже $80 000 и приближается к уровням, последний раз отмечавшимся в ходе рыночного спада в начале августа.

Darkfost также отметил, что 30-дневная скользящая средняя спотового net volume delta биткоина — индикатора баланса между агрессивными покупками и продажами — перешла в отрицательную зону на Binance и Coinbase. В конце августа показатель составлял +$64,8 млн на Binance и +$64,3 млн на Coinbase, что соответствовало высокому спросу, поднявшему биткоин с $63 000 к $85 000 в ходе сентябрьского ралли. К 5 ноября эти значения изменились на -$28 млн и -$9,4 млн соответственно.

Ухудшение началось на Coinbase в октябре, тогда как Binance изначально оставалась в положительной зоне. Сейчас на обеих площадках агрессивные продажи превышают покупки — свидетельство того, как слабость распространилась по крупным торговым платформам.

Обвал технологических акций усиливает падение

Смена динамики происходит на фоне того, как биткоин пытается восстановиться после четвергового рыночного обвала, когда S&P 500 потерял 4,36%, а Nasdaq Composite — 5,52%. Опасения по поводу оценок в сфере искусственного интеллекта и последствия победы демократов на промежуточных выборах в США вызвали резкое падение технологических акций. Распродажа стерла большую часть послевыборного восстановительного ралли среды и обнажила уязвимость биткоина перед более широким отказом от риска.

Однако трудности биткоина выходят за рамки спада на рынке акций. Глава исследований CryptoQuant Хулио Морено выделил снижающийся спрос на биткоин и сокращающуюся ликвидность стейблкоинов как две главные проблемы рынка. Стейблкоины — токены, привязанные к доллару и служащие основной торговой валютой на большинстве крупных бирж — выполняют роль пула доступного капитала, поэтому сокращение их ликвидности означает меньше средств на стороне, способных поглотить давление продаж. Без более сильных спотовых покупок или нового притока капитала дальнейшие продажи могут столкнуться с недостаточным спросом для стабилизации цен.

Сильный отчет по занятости повышает ставки

Хрупкая рыночная позиция биткоина сталкивается с очередным испытанием. Экономика США добавила 165 000 рабочих мест в октябре — более чем вдвое больше ожидавшихся экономистами 65 000. Уровень безработицы снизился с 4,2% в сентябре до 4,1%, а средняя часовая оплата выросла на 0,4%. Показатели найма за август и сентябрь были пересмотрены вверх в сумме на 84 000 рабочих мест, что подтверждает устойчивость рынка труда.

Более сильный, чем ожидалось, отчет повысил ожидания еще одного повышения ставки ФРС в декабре. По данным Reuters, трейдеры фьючерсного рынка подняли вероятность повышения на четверть процентного пункта примерно до 80% с 75% до публикации. Доходности казначейских облигаций США выросли в ответ, при этом эталонная десятилетняя доходность достигла примерно 4,88% в начале торгов. Более высокие доходности рискуют дополнительно ослабить спрос на биткоин, делая процентные активы привлекательнее и снижая аппетит инвесторов к риску. В отличие от облигаций или акций, биткоин не генерирует собственного денежного потока, поэтому его краткосрочная стоимость сильно зависит от условий ликвидности — одна из причин, почему изменения процентных ожиданий напрямую влияют на актив.

Тем не менее значительная часть ожидаемого декабрьского ужесточения уже была заложена в цены финансовых рынков до пятничного отчета. Фабиан Дори, главный инвестиционный директор швейцарского банка цифровых активов Sygnum, рассказал CryptoSlate, что инвесторам следует следить за долгосрочными доходностями казначейских облигаций, которые могут определить, продолжится ли ужесточение финансовых условий.

Для биткоина непосредственная угроза заключается в том, что дополнительное макроэкономическое давление может ускорить продажи на рынке, который уже борется со снижающимся спросом и сокращающейся ликвидностью стейблкоинов.

Ключевые уровни в фокусе

Аналитик Bitget Льюис Хуан определил $76 500 как уровень ближнесрочной поддержки, предупредив, что устойчивое падение ниже него — особенно на фоне роста доходностей казначейских облигаций и укрепления доллара — может углубить коррекцию. Darkfost определил более значимый порог на отметке $75 000. Если этот уровень не удастся защитить, биткоин может двинуться к $70 000, где ранее сформировалась значительная концентрация позиций инвесторов.

Ончейн-аналитика выявляет такие зоны, фиксируя цены, по которым в последний раз переходили из рук в руки большие объемы монет. Эта концентрация по цене входа может обеспечить поддержку, если вокруг нее появятся покупатели, хотя продолжающиеся продажи способны превзойти спрос на этих уровнях.

Наиболее ясный сигнал о том, сможет ли биткоин стабилизироваться, дадут спотовая торговая активность и ликвидность стейблкоинов. Без восстановления хотя бы одного из них рынок рискует протестировать регион $70 000, даже если декабрьское решение ФРС не преподнесет сюрпризов.