По оценке CoinShares, европейской инвестиционной компании в сфере цифровых активов, чьи еженедельные исследования потоков в криптовалютные инвестиционные продукты внимательно отслеживаются участниками рынка, в ближайшей перспективе Bitcoin, как ожидается, останется в боковом диапазоне, а уровень $80 000 будет ключевой точкой сопротивления до тех пор, пока Федеральная резервная система не подаст более ясных сигналов о том, что риски денежно-кредитной политики изменились.

Эта оценка появляется на фоне того, что недавнее восстановление Bitcoin было обусловлено главным образом изменениями в более широкой экономической среде США, а не событиями, происходящими внутри самого криптовалютного рынка.

Согласно информации, опубликованной @WuBlockchain в X, аналитики CoinShares заявили, что для более решительного прорыва Bitcoin, вероятно, потребуется, чтобы Федеральная резервная система чётко дала понять, что больше не склоняется в сторону дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

$80 000 остаётся ключевым уровнем сопротивления Bitcoin

CoinShares ожидает, что в ближайшей перспективе Bitcoin продолжит движение в определённом диапазоне, причём $80 000 будет оставаться важным верхним уровнем сопротивления.

Боковой рынок возникает, когда актив торгуется между устоявшимися уровнями поддержки и сопротивления, не формируя устойчивого движения ни в одном из направлений. Поэтому порог $80 000 остаётся значимым уровнем для трейдеров и инвесторов, которые отслеживают, сможет ли текущее восстановление Bitcoin перерасти в более широкое рыночное движение.

Согласно оценке CoinShares, более определённый прорыв может зависеть от развития событий в области денежно-кредитной политики США. Позиция Федеральной резервной системы остаётся серьёзным фактором влияния на финансовые рынки, поскольку изменения в ожиданиях по процентным ставкам могут сказываться на спросе на чувствительные к риску активы, включая криптовалюты. Орган центрального банка, отвечающий за установление ставок, — Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) — проводит восемь запланированных заседаний в год, и рынки тщательно анализируют его политические заявления, протоколы заседаний и пресс-конференции в поисках сигналов о направлении ставок. Таким образом, более явный сдвиг в прогнозе политики центрального банка может стать важным фактором, определяющим следующее крупное направление движения Bitcoin.

Политика ФРС остаётся ключевым фактором для прогнозов по Bitcoin

Анализ CoinShares показывает, что инвесторам может потребоваться более весомое подтверждение со стороны Федеральной резервной системы, прежде чем Bitcoin сможет закрепить устойчивое движение за пределами текущего диапазона. Ключевой вопрос состоит в том, будут ли лица, определяющие политику, сигнализировать о том, что риски, связанные с дальнейшим ужесточением денежно-кредитной политики, снизились.

Когда финансовые рынки ожидают более жёстких денежно-кредитных условий, спрос на рисковые активы может ослабевать, поскольку инвесторы пересматривают свои ожидания относительно стоимости заимствований и ликвидности. Напротив, ожидания менее жёсткой денежно-кредитной среды могут поддерживать чувствительные к риску активы.

Bitcoin всё сильнее реагирует на эти более широкие макроэкономические условия, что делает коммуникации Федеральной резервной системы и экономические данные США важными факторами для криптовалютных рынков. Оценка CoinShares предполагает, что рынок может оставаться осторожным, пока направление денежно-кредитной политики не станет более чётко определённым.

Недавний рост Bitcoin обусловлен макроэкономическими данными

Последний рост Bitcoin был связан прежде всего с улучшением макроэкономических условий, в частности с более мягкими данными по инфляции и занятости в США. Недавнее движение вверх отразило изменение ожиданий, связанных с более широкой экономикой США и денежно-кредитной политикой, а не было обусловлено главным образом событиями, специфичными для криптовалют.

Данные по инфляции и рынку труда внимательно отслеживаются инвесторами, поскольку они могут влиять на решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам и другим аспектам денежно-кредитной политики. Министерство труда США ежемесячно публикует индекс потребительских цен и данные по занятости, что обеспечивает рынкам регулярный поток статистики для сопоставления с прогнозами по политике. Когда экономические индикаторы указывают на ослабление инфляционного давления, рынки могут корректировать свои ожидания относительно будущей политики.

Для Bitcoin эти изменения могут иметь существенное значение, поскольку криптовалюта широко торгуется как чувствительный к риску актив и всё глубже интегрируется в более широкие финансовые рынки. Эта интеграция усилилась после того, как американские регуляторы в январе 2024 года одобрили спотовые биржевые фонды на Bitcoin, что более напрямую связало торговые потоки Bitcoin с традиционными участниками рынка. Таким образом, оценка CoinShares рассматривает недавний рост Bitcoin в более широком макроэкономическом контексте.

«Киты» Bitcoin возобновили накопление

Хотя макроэкономические условия сыграли значительную роль в недавнем росте, данные блокчейна дают рынку ещё одно событие для наблюдения. Согласно информации, опубликованной в X, данные блокчейна показывают, что «киты» Bitcoin возобновили накопление.

«Китами» обычно называют субъектов или кошельки, владеющие значительными объёмами Bitcoin, и компании, занимающиеся аналитикой блокчейна, как правило, относят к этой категории кошельки, содержащие не менее 1 000 BTC. Их активность внимательно отслеживается участниками рынка, поскольку крупномасштабные покупки или продажи могут дать представление о поведении крупных держателей. Сообщаемое возобновление накопления добавляет криптоспецифический элемент в движение рынка, которое в остальном обусловлено преимущественно макрофакторами.

Тем не менее активность «китов» сама по себе не определяет будущее направление цены Bitcoin. Более широкие рыночные условия, ликвидность, позиции инвесторов и ожидания относительно денежно-кредитной политики — всё это может влиять на динамику криптовалюты.

За чем следят инвесторы Bitcoin

Сочетание макроэкономических событий и активности в блокчейне оставляет в центре внимания инвесторов Bitcoin несколько факторов.

Уровень $80 000 остаётся критической точкой сопротивления, выявленной в оценке CoinShares. В то же время инвесторы ожидают более ясных указаний от Федеральной резервной системы о том, сместились ли риски денежно-кредитной политики от дальнейшего ужесточения.

Данные по инфляции и занятости в США также останутся актуальными, поскольку они могут влиять на ожидания относительно будущих решений Федеральной резервной системы, а фиксированное расписание заседаний FOMC и ежемесячных публикаций статистики обеспечивает регулярные контрольные точки для картины политики, которую описывает CoinShares. Между тем возобновившееся накопление «китами» может дать дополнительное представление об активности крупных держателей Bitcoin.

На данный момент CoinShares ожидает, что Bitcoin останется в боковом диапазоне ниже $80 000, пока рынок ждёт большей ясности относительно направления политики Федеральной резервной системы. Устойчивое движение выше этого уровня потребовало бы более весомого подтверждения со стороны более широкой рыночной среды, особенно в виде более явного сдвига в ожиданиях, связанных с денежно-кредитной политикой США.