Ключевые выводы

Последний рост биткоина может сойти на нет без спотовых покупок, даже несмотря на продолжающийся рост open interest по фьючерсам.

Давление со стороны продавцов остается проблемой для биткоина, поскольку объем плечевых длинных позиций резко сократился.

Спрос на биржевые фонды (ETF) на биткоин снова ослаб после оттока на $144 million в понедельник.

После отказа на уровне $65,000 биткоин торгуется около $63,600. Участники рынка отмечают, что сейчас BTC в основном движется под влиянием фьючерсной активности, но спотового спроса недостаточно. С марта 2024 года, когда цена достигла исторических максимумов выше $73,000, биткоин остается в диапазоне, и вопрос о том, появятся ли спотовые покупатели на этих уровнях, будет ключевым для определения следующего направленного движения.

Продавцы по-прежнему выглядят сильнее, и краткосрочная волатильность BTC может усилиться.

Ралли биткоина не получает поддержки со стороны спотового рынка

Ки Ён Джу, CEO CryptoQuant, заявил, что нынешний рост цены биткоина обусловлен фьючерсным рынком. В отличие от спотовых покупок, при которых биткоин фактически покупается и удерживается, фьючерсные контракты — это инструменты с плечом, позволяющие трейдерам спекулировать на цене без владения базовым активом. Это различие важно, поскольку движения, вызванные фьючерсами, могут быстро развернуться, если их не поддерживает реальный спрос покупателей.

Джу сказал, что, несмотря на рост open interest по фьючерсам на биткоин, спотовый спрос on-chain остается в чистом отрицательном значении. По его мнению, устойчивому ралли нужна поддержка как спотового, так и фьючерсного рынков.

Он привел в пример рыночную динамику апреля, отметив, что ралли, вызванные фьючерсами, обычно затухают, когда им не хватает спотового спроса. В апреле биткоин резко упал после того, как появилась похожая дивергенция между фьючерсной активностью и спотовым спросом.

Другой криптоаналитик, Ardi, заявил, что недавняя коррекция биткоина привела к агрессивному сокращению плечевых длинных позиций.

По словам аналитика, Cumulative Longs & Shorts Delta снизился почти на 50%, упав с более чем $400 million до $226 million. Open interest по биткоину также значительно снизился в ходе движения.

Ardi сказал, что такая комбинация обычно указывает на закрытие или ликвидацию существующих длинных позиций, подчеркивая слабость бычьих позиций на рынке.

Он добавил: "$62.5K has saved this BTC range from breaking down six separate times. The next time we lose that pivot, we're heading back towards the range lows".

Продавцы биткоина по-прежнему удерживают контроль

Аналитическая блокчейн-компания Glassnode сообщила, что давление продаж в BTC, похоже, ослабевает, что может указывать на признаки истощения продавцов. Однако компания добавила, что текущие уровни все еще ниже тех, которые наблюдались на предыдущих днах медвежьего рынка биткоина.

Согласно показателю Seller Exhaustion Constant (30d), исторический сигнал формирования дна пока не подтвержден. Glassnode заявила, что продолжит отслеживать, ослабнет ли давление продаж дальше.

Кроме того, аналитик Crypto Patel предупредил о росте резервов Bitcoin (BTC) на криптобирже Binance. По словам Patel, резервы Bitcoin на Binance выросли примерно до 667,500 BTC, что является максимальным уровнем с февраля. Для сравнения, в апреле показатель составлял около 616,000 BTC.

Patel предупредил, что резервы на биржах могут продолжить расти, пока цена BTC слабеет. Если это произойдет, растущее предложение на биржах может создать дополнительное давление продаж, поскольку биткоин, хранящийся на биржах, часто рассматривается как запас, доступный для продажи, а не как долгосрочное хранение.

Приток в Bitcoin ETF иссякает

После сильного притока на прошлой неделе потоки в спотовые Bitcoin ETF США снова ослабли. После оттока на $144 million в понедельник спотовые Bitcoin ETF показали лишь небольшой чистый приток в $7.8 million во вторник, 11 августа.

По данным Farside Investors, положительный приток зафиксировал только BlackRock’s IBIT, привлекший $50.2 million. В то же время Fidelity’s FBTC, Ark Invest’s ARKB, Franklin’s EZBC и VanEck’s HODL показали чистый совокупный отток.

Публикация Spot DemandIs Lacking As Bitcoin Price Tests $62,000 Crucial Support впервые появилась на The Market Periodical .