Bitcoin вырос более чем на 23% за три дня, достигнув в пятницу примерно $78 300 и добавив $275 млрд к своей рыночной капитализации, после того как Grayscale указала на признаки того, что криптовалюта, возможно, сформировала устойчивое дно.

Ралли привлекло оценки со всего рынка: Grayscale рассмотрела перспективы цикла, Bitfinex сообщила о состоянии ставок финансирования, а аналитик Darkfost отследил биржевые потоки, стоявшие за этим движением.

В ходе фиксации прибыли краткосрочные держатели перевели на биржи около 53 000 BTC, в том числе 17 800 BTC на Binance — крупнейший подобный приток с февраля 2026 года. Тем временем Strategy и Майкл Сейлор вернулись к нереализованной прибыли по Bitcoin в размере $1,87 млрд по мере резкого восстановления BTC после недавних минимумов.

Grayscale видит перелом в цикле Bitcoin

По данным Grayscale, исторически Bitcoin достигал дна примерно на 80% ниже пика цикла. Однако на этот раз криптовалюта упала примерно на 50% от своего последнего пика — это менее глубокое падение, чем в предыдущих циклах на аналогичном этапе. Глубина падения от пика цикла является одним из стандартных показателей, используемых для определения положения Bitcoin в его циклах подъёма и спада, и именно это сравнение лежит в основе оценки Grayscale.

Рынки обсуждали, ждёт ли Bitcoin очередное снижение в четвёртом квартале 2026 года. Grayscale заявила, что риски сохраняются, однако последнее ралли может указывать на более устойчивое дно.

Отдельно Bitfinex сообщила, что за одну неделю Bitcoin вырос более чем на 20%. Биржа также отметила, что ставки финансирования — периодические платежи, которыми обмениваются трейдеры с длинными и короткими позициями на рынках бессрочных фьючерсов — снизились после первоначального прорыва. По данным Bitfinex, ралли, движимые кредитным плечом, обычно удерживают ставки финансирования на повышенном уровне; в данном случае ставка финансирования резко выросла во время прорыва, но затем быстро вернулась к базовому уровню.

Краткосрочные держатели определяют биржевые потоки

Darkfost сообщил, что только в пятницу Bitcoin вырос более чем на 7%, закрывшись около отметки $78 300. За три дня ралли добавило $275 млрд к рыночной капитализации Bitcoin.

Это движение привело к более значительным притокам на биржи, поскольку трейдеры фиксировали прибыль. Около 53 000 BTC поступило на торговые площадки, в том числе 17 800 BTC было отправлено на Binance — крупнейшую криптобиржу по объёму торгов. Примечательно, что все притоки на Binance исходили от краткосрочных держателей, купивших свой Bitcoin менее чем за день до этого, тогда как долгосрочные держатели — определяемые как держатели со сроком владения шесть месяцев — не отправили на Binance ни одного BTC.

Darkfost охарактеризовал эти движения как спекулятивные и неструктурные. Приток 17 800 BTC на Binance стал крупнейшим подобным притоком с февраля 2026 года.

Strategy возвращается к прибыли по Bitcoin

Биржевые потоки совпали с самым сильным трёхдневным движением Bitcoin в рассмотренных данных. Strategy — публичная компания, ранее известная как MicroStrategy, которая держит Bitcoin в качестве основного резерва казначейства — и председатель совета директоров Майкл Сейлор вернулись к прибыли по своим позициям в Bitcoin: по данным Darkfost, их нереализованная прибыль достигла $1,87 млрд. Позиция оставалась в убытке с 27 мая; нереализованная прибыль существует только на бумаге, пока активы фактически не проданы.

Таким образом, последнее движение Bitcoin совпало с возобновлением активности на биржах и быстрым изменением нереализованной позиции Strategy.