Bitcoin оказался под давлением 25 июля на фоне усиления более широких макроэкономических факторов: Nasdaq-100 опустился до минимального уровня с 5 мая из-за растущих опасений по поводу крупных расходов ведущих технологических компаний на искусственный интеллект.

Цена Bitcoin снизилась на 2.49% до $64,017, поскольку обусловленные технологическим сектором ликвидации на Nasdaq и доходность 10-летних казначейских облигаций США на уровне 4.71% стимулировали защитную фиксацию прибыли. Спотовые биржевые фонды BTC зафиксировали самый слабый приток за три недели, привлекши лишь $33 million, так как часть покупателей переключилась на облигации.

BTC также тестирует важную поддержку в виде восходящей трендовой линии на 4-часовом графике. Потеря этого наклона откроет путь к психологическому уровню $60,000.

На момент написания ведущая криптовалюта торговалась по $64,017.51, снизившись на 2.49% за предыдущие 24 часа. Дневной объем торгов достиг $22.84 billion, согласно данным CoinMarketCap, что указывает на усиление давления продавцов после того, как BTC недавно достиг внутридневного максимума около $66,900 21 июля.

Осторожность на рынке усилилась, поскольку Bitcoin демонстрирует более тесную корреляцию с быстрорастущими технологическими акциями. Эта взаимосвязь важна, поскольку Bitcoin все чаще торгуется через институциональные продукты и макропортфели, что делает изменения аппетита к риску на фондовом рынке и доходности облигаций более значимыми для краткосрочной ликвидности крипторынка.

Распродажа технологических акций давит на крипторынок

Данные TradingView показывают, что индекс Nasdaq-100 завершил предыдущую торговую сессию на уровне 28,128 пунктов, отметив минимум за одиннадцать недель. Откат на фондовом рынке был вызван опасениями инвесторов, что крупные капитальные затраты на инфраструктуру ИИ могут сократить краткосрочные корпоративные денежные потоки и увеличить долговую нагрузку крупных технологических компаний.

В качестве одного из примеров приводилась покупка Alphabet акций SpaceX на сумму $94 billion в ходе первичного публичного размещения в июне, что подчеркивает масштаб распределения капитала в технологическом секторе.

Peter Andersen, Chief Executive Officer Andersen Capital Management, прокомментировал это движение, заявив:

“People are thinking, how do we make sense of all this spending, and how much more patient do we have to be before we actually see it translate to actual profits?”

Такой подход к сохранению капитала на традиционных рынках способствовал более защитному позиционированию в цифровых активах, где трейдеры фиксировали прибыль, а не сохраняли экспозицию к волатильным активам. Для криптотрейдеров слабость технологических акций также может ухудшать настроения вокруг активов, воспринимаемых как чувствительные к дюрации или зависимые от ликвидности, особенно когда одновременно растет доходность казначейских облигаций.

Институциональный спрос на Bitcoin показывает признаки замедления

Наряду со снижением акций каналы институционального спроса на цифровые активы продемонстрировали признаки ограничений. Данные SoSoValue показывают, что спотовые Bitcoin ETF зафиксировали всего $33 million чистого притока за неделю, завершившуюся 24 июля. Этот показатель стал самым слабым недельным притоком капитала в эти продукты за три недели.

Замедление распределения капитала совпало с заметным движением на рынках инструментов с фиксированной доходностью. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4.71%, достигнув максимального уровня с января 2025 года.

Более высокая доходность безрисковых государственных облигаций меняет альтернативную стоимость владения более волатильными криптоактивами. Когда государственный долг предлагает гарантированную доходность на таких уровнях, институциональные управляющие часто сокращают экспозицию к высокобета-активам, таким как Bitcoin.

Такой тип макроэкономического перераспределения снижает базовую ликвидность, доступную для поддержки спотовых цен криптоактивов во время просадок на фондовом рынке. Откат Bitcoin от максимума 21 июля около $66,900 указывает на то, что участники рынка предпочли наличные средства или безопасность инструментов с фиксированной доходностью защите локальных уровней поддержки. В результате сочетание ликвидаций технологических акций и роста доходности привело к тактическому отступлению.

Данные о потоках в ETF остаются важными, поскольку спотовые продукты с момента запуска стали заметным индикатором институционального участия. Устойчивые притоки могут помогать поглощать спотовое предложение, тогда как более слабые притоки делают динамику цены более уязвимой к позиционированию с кредитным плечом и краткосрочным торговым потокам.

Технические уровни Bitcoin в фокусе

На 1-дневном графике дневная свеча Bitcoin формировалась на уровне $64,017.51, располагая актив чуть ниже желтой линии ленты скользящей средней на $64,266.14. Более долгосрочное верхнее сопротивление по-прежнему определяется более высокой красной трендовой линией на $77,301.64.

Индикатор Aroon на дневном таймфрейме дает смешанную картину для долгосрочного импульса. Линия Aroon Up находится на 71.43%, тогда как линия Aroon Down — на 14.29%. Ключевой горизонтальный уровень сопротивления расположен на $67,303.10, что соответствует структурным зонам распределения начала июня.

На 4-часовом графике Bitcoin тестирует значимую восходящую фиолетовую трендовую линию, которая выступала динамической поддержкой с начала июля. 4-часовой Relative Strength Index снизился до 35.85 и торгуется ниже своей желтой линии скользящей средней на 42.67, что размещает актив близко к зоне перепроданности.

В то же время индикатор Moving Average Convergence Divergence показывает медвежью конфигурацию. Синяя линия MACD пересекла оранжевую сигнальную линию вниз, на уровне -342.39 против -155.51, при расширении красных столбцов гистограммы.

Текущая динамика цены показывает скопление ордеров на продажу вокруг 4-часовой трендовой линии, что указывает на активное хеджирование спотовой экспозиции краткосрочными спекулянтами. Объемы на более коротких интервалах также увеличивались во время нисходящих движений, указывая на то, что попытка пробоя поддерживается активным распределением, а не дрейфом на низкой ликвидности.

Сочетание отрицательного пересечения MACD и пробоя ниже краткосрочной скользящей средней предполагает, что продавцы сейчас сохраняют краткосрочное тактическое преимущество. Если дневное закрытие окажется ниже восходящего наклона, структура сместится от стандартной коррекционной просадки к более широкому структурному развороту.

Нижние уровни, которые могут отменить бычью структуру

Если восходящая 4-часовая трендовая линия будет убедительно пробита на основе дневного закрытия, основная бычья структура столкнется с риском отмены. В таком сценарии пробой откроет психологический уровень поддержки $60,000, при этом ниже расположен вторичный структурный горизонтальный уровень поддержки на $60,688.54.

Дополнительный риск снижения может возникнуть из-за каскадных ликвидаций длинных позиций на рынке деривативов, если уровень $63,000 не удержится. Пробой этих основных горизонтальных базовых уровней откроет путь к более глубокому ретесту майских минимумов, стирая восстановительный импульс, сформированный за последние три недели.

Пока внимание рынка, вероятно, будет сосредоточено на том, сможет ли Bitcoin вернуть область краткосрочной скользящей средней около $64,266.14 и стабилизироваться выше растущей 4-часовой трендовой линии, тогда как потоки в ETF и доходность казначейских облигаций будут формировать основной макроэкономический фон для аппетита к риску.

Раскрытие информации: Эта статья не является инвестиционной рекомендацией. Контент и материалы, представленные на этой странице, предназначены только для образовательных целей.