Год спустя после краха с ликвидациями на $19 млрд биткоин так и не вернулся к историческому максимуму

Год спустя после крупнейшего в истории криптовалют события массовых ликвидаций биткоин так и не вернулся к рекордному максимуму, установленному всего за четыре дня до краха. На этой неделе актив торговался около $82 700 — значительно ниже пика в $126 080 от 6 октября 2025 года, — поскольку рынок продолжает справляться с последствиями одной ночи, уничтожившей более $19 млрд маржинальных позиций.

Ночь, которая сломала рынок

Хаос начался 10 октября 2025 года, когда президент Трамп объявил о 100% тарифе на импорт из Китая. Затем произошло крупнейшее событие ликвидаций в истории криптовалют: более $19 млрд маржинальных позиций были принудительно закрыты, а свыше 1,6 млн торговых счетов ликвидированы.

Ущерб был сильно сконцентрирован. Около 70% потерь — примерно $6,93 млрд — пришлись на 40-минутный интервал, а $3,21 млрд было ликвидировано за одну минуту в 21:15 UTC. Биткоин упал с $122 574 до $104 782, а стейблкоин Ethena USDe кратко торговался по $0,65. Позднее Binance выплатила пострадавшим пользователям более $283 млн.

Основную часть потерь понесли длинные позиции — $16,7 млрд от общей суммы, а совокупный открытый интерес в бессрочных фьючерсах за один день рухнул на 43% — с $217 млрд до $123 млрд. Некоторые маркет-мейкеры полагают, что реальный объем ликвидаций был ближе к $30–40 млрд, поскольку не все площадки отчитываются полностью.

Тогда и сейчас

Самый наглядный способ оценить этот год — сравнение:

• Исторический максимум: $126 080 6 октября 2025 года. Сегодня биткоин торгуется около $82 700.
• Рыночная капитализация: около $2,43 трлн 10 октября 2025 года. С тех пор потеряно примерно $738 млрд, сейчас общая сумма составляет около $1,66 трлн.
• Ликвидации: тогда $19 млрд за одну ночь. На этой неделе, однако, 8 октября был день с ликвидациями на $1,1 млрд, снизившийся к пятнице до $228 млн.
• ETF: спотовые биткоин-ETF теперь занимают значительную долю рынка, и на этой неделе они потеряли более $700 млн, с оттоком за два дня около $1 млрд.

Короче говоря, биткоин так и не вернулся к максимуму, установленному за четыре дня до краха. Каждое ралли с тех пор сталкивалось с памятью о том, что этой ночью сделало кредитное плечо.

Кредитное плечо по-прежнему в центре истории

Крах не положил конец кредитному плечу; он лишь изменил его тайминг. В 2026 году последовали повторные эпизоды, включая распродажу 20 января и «Black Sunday II» 1 февраля, уничтожившую около $2,2 млрд позиций за 24 часа.

Падение на этой неделе до минимума месяца — $80 308 — с последующим отскоком к $83 000 было меньше, но шло по тому же сценарию: сначала ликвидировали перегруженные длинные позиции, затем последовал ш-сквиз.

Текущее позиционирование, похоже, движется в обратном направлении: ончейн-трекеры отмечают около $3,3 млрд коротких позиций по биткоину, которым грозит ликвидация вплоть до $85 000. Если биткоин пройдет через эту зону, принудительная покупка может сделать с медведями то же, что 10 октября сделали с быками, только в меньшем масштабе.

В любом случае урок 10 октября связан не столько с тарифом, спровоцировавшим крах, сколько с кредитным плечом, которое он обнажил. Рынок сегодня меньше, но кредитное плечо никуда не делось.

Эта статья основана на материале, впервые опубликованном Bitcoin.com News.