Bitcoin Magazine опубликовал новую видеодискуссию с аналитиком CoinDesk Джеймсом Ван Стратеном, в которой рассматривается, откуда может прийти капитал для следующего ралли Bitcoin. Ван Стратен анализирует ротацию из золота — актива, который отстает от своего исторического максимума примерно на 25%, — а также то, что коррекция на рекордно высоком рынке акций США может означать для Bitcoin. Сравнение с золотом имеет вес в комментариях о Bitcoin, поскольку эти два актива часто противопоставляют друг другу как конкурирующие средства сохранения стоимости, что делает потоки между них привычной призмой аналитиков, отслеживающих капитал под влиянием макроусловий.

Ван Стратен также объясняет, как приток в стейблкоины исторически перетекал в Bitcoin и почему эта закономерность может повториться. Стейблкоины — токены, как правило привязанные к доллару США — служат базовой расчетной и торговой инфраструктурой криптовалютных рынков, поэтому изменения их предложения часто рассматриваются как индикатор капитала, ожидающего на sidelines. В дискуссии также затрагиваются выкупы облигаций министром финансов США Скоттом Бессентом и последовавшее за этим сильное ралли как Bitcoin, так и золота, что помещает политику Казначейства в более широкую картину ликвидности для рисковых активов.

Видео разделено на следующие главы:

• 00:00 – Bitcoin спустя год после исторического максимума $126 тыс.
• 00:41 – Почему февраль стал дном для Bitcoin
• 01:24 – Волатильность и сжатие времени в цикле Bitcoin
• 02:06 – Оверрайтинг опционов и институциональный цикл
• 03:07 – Сделает ли институциональный спрос бычий рынок менее бурным?
• 04:22 – Отчет Bitwise: становятся ли держатели Bitcoin долгосрочными?
• 06:20 – Повышение ставок, доходность 10-летних облигаций и фиатная система
• 08:35 – Откуда придет следующий этап роста Bitcoin: золото и акции
• 10:05 – Риск заражения евро и рынок французских облигаций
• 12:09 – Токенизация, альткоины и проблема ликвидности 24/7

Несколько сегментов несут техническую нагрузку для новых зрителей. Оверрайтинг опционов — продажа опционов колл против уже имеющихся позиций, стратегия получения доходности, используемая институциональными инвесторами. Доходность 10-летних казначейских облигаций США служит ориентиром для стоимости заимствований в мире и тщательно отслеживается инвесторами в рисковые активы. Глава о токенизации затрагивает проблему ликвидности 24/7 — как перенос традиционных активов на блокчейн-рельсы соотносится с рынками, работающими по установленному графику, — а сегмент Bitwise опирается на исследования криптоактивного управляющего с одноименным названием.

В совокупности главы очерчивают переменные, на которых строится дискуссия — удаленность золота от максимума, поведение фондового рынка, потоки стейблкоинов, институциональные позиции и политика Казначейства, — давая зрителям контрольный список точек данных для отслеживания по мере развития цикла.

Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой программе, принадлежат ее участникам и не обязательно отражают официальную политику или позицию BTC Inc., Bitcoin Magazine или любых аффилированных структур. Этот контент предоставляется исключительно в информационных и образовательных целях и не должен рассматриваться как инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация. Ничто в этой программе не является приглашением, рекомендацией, одобрением или предложением покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты. Зрителям следует консультироваться с собственными советниками перед принятием финансовых или деловых решений.

Этот материал, James Van Straten: BTC Bull Market Has Begun – Rotation from Gold Driver Back to $126K, впервые появился на Bitcoin Magazine и был написан Патриком Грином.