Годовой показатель спроса майнинга Bitcoin на электроэнергию вырос до примерно 190 тераватт-часов в декабре 2025 года, что на 38% выше 138 TWh в июне 2024 года, согласно предварительному исследованию, о котором сообщил theEnergyMag.

Alexander Neumueller из Cambridge Centre for Alternative Finance представил эти данные на Energy Investors Forum в Далласе. Cambridge ожидает опубликовать второе издание своего отчета Digital Mining Industry Report позднее в 2026 году.

Предварительные выводы также показывают, что гидроэнергетика обошла природный газ и стала крупнейшим отдельным источником энергии для майнинга Bitcoin. На низкоуглеродную электроэнергию пришлось 59.4% заявленного энергобаланса майнинга против 52.4% в предыдущем исследовании. Несмотря на этот сдвиг, оценка Cambridge по выбросам парниковых газов выросла на 20% — примерно с 40 млн до 48 млн тонн в эквиваленте диоксида углерода. Это сочетание важно, поскольку климатическое воздействие майнинга Bitcoin зависит как от общего объема потребления электроэнергии, так и от того, откуда эта электроэнергия поступает.

Cambridge: Hydropower Overtakes Natural Gas as Bitcoin Mining’s Largest Energy Source Preliminary data from the Cambridge Centre for Alternative Finance shows Bitcoin mining’s annualized electricity consumption rose 38% from 138 TWh in June 2024 to about 190 TWh in December… pic.twitter.com/VtzLh6ZXVa — Wu Blockchain (@WuBlockchain) July 26, 2026

Cambridge: Hydropower Overtakes Natural Gas as Bitcoin Mining’s Largest Energy Source Preliminary data from the Cambridge Centre for Alternative Finance shows Bitcoin mining’s annualized electricity consumption rose 38% from 138 TWh in June 2024 to about 190 TWh in December… pic.twitter.com/VtzLh6ZXVa

Гидроэнергетика заняла крупнейшую долю в энергоснабжении майнинга

В Cambridge Digital Mining Industry Report за 2025 год было установлено, что природный газ обеспечивал 38.2% электроэнергии у опрошенных майнеров, что делало его крупнейшим отдельным источником на тот момент. Возобновляемые источники в совокупности обеспечивали 42.6%, а атомная энергетика — 9.8%. Доля угля снизилась до 8.9% с 36.6% в более ранней оценке Cambridge за 2022 год.

Предварительное обновление меняет этот рейтинг. Теперь гидроэнергетика находится впереди природного газа, хотя Cambridge пока не опубликовал полный детальный разбор по каждому источнику. Neumueller связал часть этого сдвига с более широким охватом опроса на рынках со значительными гидроэнергетическими ресурсами, включая Эфиопию.

Эфиопия расширила майнинг Bitcoin вокруг недорогой электроэнергии, вырабатываемой Grand Ethiopian Renaissance Dam. Ранее Crypto.news сообщал, что майнинг Bitcoin в Эфиопии получил прирост на 600 MW на фоне сигналов поддержки отрасли со стороны страны. Этот пример также показывает, почему географический охват может менять оценки энергобаланса: майнеры, сосредоточенные рядом с крупными гидроэлектростанциями, могут существенно влиять на заявленную долю гидроэнергетики.

Спрос на электроэнергию растет быстрее выбросов

Годовой показатель энергопотребления майнинга Bitcoin увеличился примерно на 52 TWh между двумя контрольными точками. Годовой показатель спроса отражает, сколько электроэнергии сеть использовала бы за год, если бы уровень декабря 2025 года сохранялся. Это не означает, что майнеры потребили ровно 190 TWh в течение календарного 2025 года.

Выбросы росли медленнее, чем спрос на электроэнергию, поскольку майнеры сообщили о более низкоуглеродной структуре энергопотребления. Тем не менее оценка Cambridge все равно выросла примерно с 40 млн до 48 млн тонн CO₂-эквивалента. Более чистый энергобаланс замедлил темпы роста выбросов, но не компенсировал эффект от более высокого общего потребления электроэнергии.

В течение измеряемого периода к сети присоединилось больше майнинговых машин, что увеличило совокупную вычислительную мощность. Более новое оборудование может выполнять больше вычислений на единицу электроэнергии, однако рост эффективности не полностью компенсировал увеличение хешрейта. Bitcoin Electricity Consumption Index от Cambridge отслеживает, как цены, комиссии за транзакции, майнинговое оборудование и сложность сети могут влиять на оценочный спрос на электроэнергию с течением времени.

Предварительные данные имеют ограничения, связанные с опросом

Cambridge основывал новые оценки главным образом на ответах майнинговых компаний, представляющих чуть больше половины глобального хешрейта Bitcoin. Более широкий охват дает исследователям более крупную выборку, чем в первом отчете, однако итоговая публикация может пересмотреть некоторые показатели после того, как Cambridge завершит дополнительные проверки.

Отчет за 2025 год также предупреждал, что участие в опросе может искажать географические оценки. Американские компании предоставили значительную долю ответов, что, вероятно, завысило долю страны в глобальной майнинговой активности. Последний рост заявленной доли гидроэнергетики может частично отражать лучший охват майнеров в Эфиопии и других рынках, которые сильнее опираются на гидроэлектрогенерацию.

В более раннем исследовании Cambridge оценил выбросы в 39.8 млн тонн с использованием метода, основанного на опросах. Отдельная модель, основанная на местоположении, дала значительно более высокую оценку — 69.6 млн тонн. Разница показывает, что результаты зависят от допущений о местах размещения майнинга, договорах на электроэнергию, структуре энергосетей и использовании невостребованной или факельной энергии.

Майнеры изучают AI, но внедрение остается ограниченным

Новый опрос также изучил, переводят ли майнеры Bitcoin часть энергетических мощностей в искусственный интеллект и высокопроизводительные вычисления. Около 10% респондентов заявили, что уже выделили часть мощности под AI или сервисы ускоренных вычислений. Более 40% оставшихся майнеров сообщили, что активно изучают такую возможность.

Neumueller предупредил, что “intent to look into it is not commitment to deploy.” Дата-центрам AI требуются дорогостоящие сетевые, охлаждающие и отказоустойчивые системы, которых может не быть на базовых площадках майнинга Bitcoin. Майнеры могут быстро снижать нагрузку Bitcoin при росте цен на электроэнергию, тогда как клиенты AI обычно требуют стабильного электропитания и более сильных гарантий обслуживания.

Тем не менее почти девять из десяти респондентов ожидали, что диверсификация в AI и HPC усилится в ближайшие несколько лет. Как сообщал crypto.news, публичные майнеры уже объявили о контрактах в сфере AI и HPC на сумму более $70 млрд, стремясь получить более стабильную выручку за пределами производства Bitcoin.

Сдвиг уже заметен в результатах некоторых компаний. TeraWulf получила больше выручки от HPC-хостинга, чем от майнинга Bitcoin, в первом квартале 2026 года. Компания сообщила о $21 млн выручки от HPC-сервисов по сравнению с менее чем $13 млн от майнинга цифровых активов.

Выводы Cambridge указывают на два процесса, происходящих одновременно. Майнинг Bitcoin использует больше электроэнергии, тогда как гидроэнергетика и другие низкоуглеродные источники составляют более крупную долю заявленного энергобаланса. Майнинговые компании также оценивают, могут ли их подключения к электросетям и площадки поддерживать AI-сервисы. Ожидается, что полный отчет Cambridge предоставит детальную разбивку по источникам энергии и финальную методологию позднее в 2026 году.