Bernstein заявила, что сохраняет рекомендацию overweight по сектору майнинга Bitcoin, указав на растущую серию партнерств с участием майнинговых компаний Bitcoin, которые, по ее мнению, необходимы для решения проблемы энергетических ограничений, с которыми сталкиваются дата-центры искусственного интеллекта (ИИ).

Согласно исследовательской записке, опубликованной в четверг и переданной Cointelegraph, трекер сделок Bernstein в отрасли майнинга Bitcoin фиксировал новое соглашение, связанное с ИИ, каждую неделю в июле. Bernstein сообщила, что совокупный объем этих сделок теперь превышает 7.5 гигаватта, или контрактный эквивалент $150 миллиардов по многолетним контрактам.

Аналитики заявили, что сторонние вычислительные мощности, предоставляемые майнерами Bitcoin, продолжат иметь высокую ценность, поскольку доступ к электроэнергии остается главным узким местом для индустрии ИИ. Майнинговые объекты Bitcoin, как правило, строятся на площадках, где уже есть крупномасштабная энергетическая инфраструктура — включая подстанции, трансформаторы и подключения к высоковольтным сетям, — что делает их привлекательными партнерами для разработчиков ИИ, которым приходится сталкиваться с многолетними сроками ожидания запуска новых дата-центров. Аналитики также указали на усиление политического сопротивления строительству новых дата-центров в США.

Акции компаний, занимающихся майнингом Bitcoin, в понедельник показали двузначный рост после того, как Hut 8 и IREN объявили о крупных соглашениях в сфере инфраструктуры ИИ. Hut 8 объявила о 15-летней аренде на $9.8 миллиарда для своего кампуса дата-центров ИИ, тогда как IREN раскрыла облачные сервисные контракты с разработчиками ИИ на $2.8 миллиарда.

"IREN is beginning to convert that infrastructure advantage into contracted and more predictable revenue," — заявил в четверг автор Seeking Alpha The Curious Analyst. "The biggest risk to my thesis is execution," — добавил он. The Curious Analyst присваивает IREN рейтинг strong buy.

Июль принес несколько партнерств между ИИ-компаниями и майнерами

Другие публично торгуемые компании по майнингу Bitcoin также расширяют деятельность в инфраструктуре, связанной с ИИ. Этот разворот отражает более широкую стратегию диверсификации в секторе, поскольку компании используют существующие энергетические активы, чтобы получить доступ к быстро растущему спросу на вычислительные мощности для ИИ. Ранее в июле MARA Holdings объявила о планах приобрести площадку в Техасе мощностью до 2 гигаватт в рамках расширения своего бизнеса в области ИИ и цифровой инфраструктуры.

Несколькими днями ранее TeraWulf подписала 20-летний договор аренды дата-центра со стартапом в сфере ИИ Anthropic. Компания заявила, что соглашение может принести около $19 миллиардов контрактной выручки.

Bitdeer, инфраструктурная компания в сфере майнинга Bitcoin, также расширила деятельность в облачные сервисы ИИ и высокопроизводительные вычисления.

Большинство акций компаний по майнингу Bitcoin в четверг были настроены на рост, судя по премаркетной активности. Акции Hut 8 выросли на 5.23%, IREN — на 1.89%, а TeraWulf — на 1.49%. CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI), биржевой фонд, отслеживающий сектор, поднялся на 1.47% перед открытием Nasdaq.

Bernstein присваивает рейтинг outperform всем названным акциям, за исключением MARA, для которой установлен рейтинг market perform.

Дата-центры ИИ привлекают политическое внимание

В исследовательской записке Bernstein говорится, что майнеры Bitcoin и сторонние поставщики вычислительных мощностей, вероятно, сохранят важность для компаний ИИ, поскольку планы строительства новых дата-центров сталкиваются с растущим двухпартийным политическим сопротивлением. Местная оппозиция строительству новых дата-центров сосредоточена на опасениях, связанных с потреблением электроэнергии, использованием воды и распределением сетевой мощности, что может дополнительно усилить позиции существующих майнинговых площадок, уже имеющих энергетические соглашения и разрешенную инфраструктуру.

В среду кандидат в Сенат США от Демократической партии в Техасе James Talarico, как сообщается, представил предложение, которое установит более строгие местные процедуры согласования и отменит налоговые льготы для дата-центров ИИ.

В апреле сенатор США Ron Wyden выразил обеспокоенность тем, что дата-центры ИИ в его родном штате Орегон могут усугубить дефицит воды во время продолжительных засух. Wyden заявил, что крупные дата-центры могут потреблять до 5 миллионов галлонов воды в день, и попросил крупнейших операторов дата-центров объяснить, как они будут сокращать забор подземных вод для защиты местных водных ресурсов.

В марте администрация президента Donald Trump опубликовала Ratepayer Protection Pledge, направленную на поддержку расширения инфраструктуры ИИ без повышения счетов за электроэнергию для домохозяйств и малого бизнеса.

В январе несколько губернаторов штатов представили планы по расширению электросетей для удовлетворения быстро растущего спроса со стороны дата-центров ИИ. Они также заявили, что новые дата-центры должны нести создаваемые ими расходы, а не перекладывать их на существующих бытовых потребителей и малый бизнес.