Майнеры Bitcoin получили выручку в размере $1,001 млрд в августе только за счёт наград за блоки, согласно аналитике newhedge.io. Транзакционные комиссии добавили $7,1 млн, или 0,7044% от общей суммы за месяц в $1,008 млрд.

Хешрейт сети Bitcoin оставался выше 900 экзахешей в секунду (EH/s), тогда как хешпрайс — стоимость, генерируемая в день на один петахеш в секунду (PH/s), — в настоящее время составляет около $38,86 за PH/s. При этом майнеры хранят 1,92 млн $BTC, однако данные newhedge.io о переводах из кошельков майнеров на внешние адреса свидетельствуют, что многие майнеры сохраняют свои монеты, а не выводят их.

Оттоки из кошельков майнеров действительно увеличивались в августе несколько раз. В первую неделю месяца более 15 000 $BTC было переведено с кошельков майнеров на внешние адреса, а на следующей неделе произошёл всплеск около 9 000 $BTC. Около 24 августа майнеры перевели примерно 12 000 $BTC на фоне роста цены биткоина, но в целом оттоки оставались ограниченными. Недавнее улучшение хешпрайса также напоминает условия выручки, которые майнеры наблюдали в мае.

Августовский рост означает заметное улучшение по сравнению с тяжёлыми условиями начала лета. Тем не менее и хешпрайс, и выручка значительно снизились после халвинга 2024 года, и майнеры пока не обрели стабильной опоры. Это важно, поскольку выручка майнеров поддерживает экономику обеспечения безопасности сети, а продолжительное давление может вынудить операторов более тщательно управлять капитальными затратами, контрактами на электроэнергию и обновлением оборудования.

Хешпрайс в $40 за PH/s снизил бы часть давления на майнеров, а $60–70 за PH/s обеспечили бы более прочную основу. Диапазон $75–100 считался бы здоровым, а уровни выше $100 за PH/s указывали бы на более высокую рентабельность. С учётом текущей цены биткоина и дневного хешпрайса достижение $100 на петахеш в день потребовало бы роста хешпрайса примерно на 157%.

Это также означало бы, что биткоин торговался бы около $198 950 за монету. Такое сравнение возникает на фоне того, что крупные майнинговые компании всё активнее переходят к инфраструктуре искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительных вычислений (HPC), способной приносить более высокую доходность.

Чтобы оставаться прибыльными, майнерам одного роста цены биткоина может быть недостаточно. Им также понадобятся более низкие затраты на электроэнергию, более совершенное оборудование и техника, способная работать надёжно и длительное время, особенно на фоне узких маржинальных показателей после халвинга.

Последствия четвёртого халвинга тяжело сказались на майнерах, и им потребуется бо́льшая устойчивость до пятого халвинга биткоина в 2028 году. Сумеют ли они адаптироваться — станет ключевым испытанием для отрасли.