Биткоин закрыл июль с ростом почти на 8 процентов, выдержав множество негативных факторов, включая опасения по поводу повышения ставок Федеральной резервной системой, широкую распродажу на рынках, вызванную ИИ, и серьёзное нарушение безопасности у поставщика аппаратных кошельков Coldcard. Несмотря на рост за месяц, BTC по-прежнему снижается более чем на 28 процентов с начала года (YTD). Теперь трейдеры ожидают предстоящих данных по рынку труда и потенциального возобновления притока средств в спотовые биткоин-биржевые инвестиционные фонды (ETF) для определения дальнейшего направления.

В последний торговый день июля 2026 года цена Биткоина снизилась примерно на 3 процента — падения, недостаточного для срыва общего июльского ралли. Аналитики объяснили относительную стабильность Биткоина снижением кредитного плеча на рынке деривативов после резкого падения в конце июня, когда цена опустилась ниже 58 000 долларов и спровоцировала масштабную ликвидацию левериджных позиций. Поскольку избыточное кредитное плечо уже было ликвидировано, рынки стали менее уязвимы к более глубокому снижению, даже когда Федеральная резервная система приступила к циклу повышения ставок. Растущие базовые ставки обычно снижают спрос на активы, не приносящие дохода, такие как Биткоин, что делает относительную устойчивость криптовалюты в таких условиях весьма примечательной.

Избежание более глубокой распродажи

Согласно аналитическим отчётам, среднедневные ликвидации с начала июля оставались значительно ниже пикового уровня в 400 миллионов долларов, зафиксированного в различные моменты на протяжении года. «Криптовалюты упали меньше, чем леверидженные фондовые темы, потому что топливо принудительных продаж уже было исчерпано», — написали аналитики.

Расхождение между крипторынком и более широкими рынками также было очевидным. В пятницу, 31 июля — последний день месяца — и Биткоин, и Ether резко снизились, несмотря на то, что индекс Kospi Южной Кореи вырос более чем на 15 процентов, а фьючерсы на акции США достигли рекордных максимумов.

Биткоин продемонстрировал дополнительную устойчивость несмотря на крупный инцидент в области безопасности с участием Coldcard, одного из ведущих поставщиков аппаратных кошельков для самостоятельного хранения. Аппаратные кошельки широко считаются золотым стандартом защиты приватных ключей, что делает нарушение безопасности такого масштаба особенно значимым для доверия пользователей к решениям самостоятельного хранения. Первоначальные сообщения указывали, что в результате взлома было похищено не менее 38 миллионов долларов в Биткоине. Впоследствии Galaxy Research оценила общие потери примерно в 70 миллионов долларов в криптоактивах.

Данные Coinglass показывают, что Биткоин показал красный индекс и снизился более чем на 14 процентов во втором квартале 2026 года. Однако третий квартал по-прежнему остаётся в положительной зоне, поддерживая надежды на продолжение ралли.

Прогноз: как долго продлится ралли?

В то время как ближайшие перспективы остаются в целом позитивными, несколько аналитиков выразили осторожность, отметив, что рынки вступают в период повышенной волатильности, вызванный противоречивыми ожиданиями относительно будущих решений по ставкам. Один из аналитиков отметил, что инвесторы оказались в перетягивании каната между мягким и жёстким сценариями, что создаёт нисходящее давление на высокобета-активы. Рынки переходят в новый режим волатильности, смещаясь от эпохи ужесточения политики к растущим спекуляциям о возможном снижении ставок. Одновременно сохраняются опасения, что высокие ставки могут подавить аппетит к риску.

Аналитики Bitfinex ожидают, что аналогичная динамика сохранится и в августе, при этом позиционирование остаётся нетто-лонг — хотя и с осторожностью — в то время как повышение ставки Федеральной резервной системы продолжает учитываться в ценах. «Сигнал для трейдеров, который ещё не сработал — это институциональная покупка биткоина на агрессивных уровнях», — написали они. Они отметили, что открытый интерес по фьючерсам на Биткоин оставался относительно стабильным на уровне около 750 000 BTC на протяжении всего месяца, что отражает нежелание трейдеров наращивать левериджные позиции несмотря на бычий приток новых инвесторов.

Базовый сценарий на август — Биткоин в боковике с ограниченной краткосрочной волатильностью при условии, что доходности останутся стабильными или потоки в ETF стабильно станут положительными. Нейтральный исход от Федеральной резервной системы был бы приемлемым, однако устойчивая сила доллара, более высокие доходности и слабый приток средств в ETF оказали бы понижательное давление на цены.

Снижение перспектив для корпоративных держателей

Осторожный рыночный прогноз имеет значительные последствия для корпоративных держателей Биткоина. Strategy, крупнейший институциональный держатель Биткоина с 843 775 BTC по состоянию на конец июля, сильно пострадала от недавнего движения цен, зафиксировав второй подряд квартал убытков.

Согласно отчёту о прибылях и убытках компании, опубликованному 30 июля, Strategy зафиксировала чистый нереализованный убыток в размере 8,22 миллиарда долларов, обусловленный убытком в 8,32 миллиарда долларов только во втором квартале. «Мы приобрели дополнительные биткоины и казначейские ценные бумаги, а также сократили выпуск конвертируемого долга в течение квартала, ориентируясь в условиях вялых цен на биткоин и рыночной конъюнктуры», — заявил Майкл Сейлор, председатель Strategy.

Сейчас внимание корпоративных держателей, по-видимому, сосредоточено на генерации спроса. Спотовые биткоин-ETF, которые обеспечивают регулируемое воздействие на BTC без необходимости прямого хранения, рассматриваются как ключевой индикатор институционального спроса. «Критическим тестом для институционального спроса станет увеличение притока средств в спотовые биткоин-ETF», — отметили аналитики Bitfinex, которые констатировали, что появление ETF в начале июля не оправдало первоначальных ожиданий.