Биткоин возглавил долгосрочный прогноз доходности JPMorgan

JPMorgan Asset Management впервые включила биткоин в свой отчет «Долгосрочные предположения о рынках капитала на 2027 год», поставив криптовалюту на первое место в рейтинге ожидаемой доходности 13 классов активов на следующее десятилетие.

В 31-м выпуске отчета прогнозируется годовая совокупная доходность биткоина в размере 10% на горизонте 10–15 лет. Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) занимают второе место с показателем 8,2%, далее следуют акции малой капитализации с 7,7% и американские акции крупной капитализации с 7,5%. Доходность золота прогнозируется на уровне 5,5%.

При таких темпах 100 долларов, вложенные в биткоин, за 10 лет за счет сложного процента вырастут до 259 долларов по сравнению с 206 долларами для американских акций крупной капитализации и 171 долларом для золота.

Включение биткоина в отчет имеет большое значение, поскольку пенсионные консультанты и зарегистрированные инвестиционные консультанты используют долгосрочные предположения о рынках капитала при построении моделей распределения активов. В предыдущих 30 выпусках отчета у биткоина не было показателя ожидаемой доходности. Теперь JPMorgan присвоила ему прогноз и разместила выше остальных перечисленных классов активов.

Отчет также подчеркивает риски, связанные с этим прогнозом доходности. Арифметическая доходность биткоина составляет 20,9% против 10% совокупной — разрыв в 10,9 процентного пункта объясняется эффектом волатильности. У акций крупной капитализации аналогичный разрыв составляет 1,45 процентного пункта. Годовая волатильность биткоина указана на уровне 55% против 18% для акций. Этот разброс демонстрирует действие эффекта волатильности: при годовых колебаниях шириной в заявленные 55% совокупный результат оказывается значительно ниже простого среднего годовых прибылей.

Прогноз не опис биткоин как менее волатильную альтернативу акциям. Напротив, он указывает, что прогнозируемая доходность сопровождается существенно большими колебаниями. Кроме того, показатели биткоина сравниваются с REIT и акциями малой капитализации, а не только с золотом.

JPMorgan охарактеризовала аргумент о девальвации валют в пользу биткоина как «далекий от истины» и разместила золото в нижней части рейтинга. Сроки выхода прогноза также примечательны: доходность 10-летних казначейских облигаций США превышает 5%, а глобальные прогнозы доходности облигаций JPMorgan находятся на самых высоких уровнях за два десятилетия. Даже в этих условиях банк поставил биткоин на первое место по ожидаемой совокупной доходности. Поскольку этот прогноз служит исходным параметром для долгосрочных моделей распределения активов, а не краткосрочным рыночным прогнозом, показатель в 10% теперь выступает базой, которую будущие выпуски отчета могут подтвердить или пересмотреть.

Криптовалютные рынки и макроэкономические показатели

Основные криптовалюты выросли на 2–4%. Zcash возглавила список активов, поднявшись на 13% до 1 285 долларов. Биткоин прибавил 2% до 83 400 долларов, Ethereum вырос на 4% до 2 465 долларов, Solana увеличилась на 3% до 107 долларов, а HYPE прибавила 4% до 81 доллара.

Среди других лидеров роста среди альткоинов — ENA с ростом на 12%, PYTH с ростом на 11%, NEAR с ростом на 11% и VVV с ростом на 9%.

Нефть упала на 10% до 99 долларов, а золото выросло на 0,2% до 4 150 долларов. Фьючерсы на американские акции также выросли на фоне снижения цен на нефть: Dow прибавил 0,1%, фьючерсы Nasdaq — 0,6%.

Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald's и Western Digital присоединились к компаниям, возражающим против торговли токенизированными версиями своих акций на площадке OKX-ICE. За четыре дня число компаний в списке выросло с девяти до 16. Список из 16 наименований теперь служит постоянно обновляемым учетом возражений эмитентов против торговли токенизированными акциями на этой площадке.

Согласно квартальному отчету Bitwise о стейкинге, объем стейкинга Ethereum достиг рекордных 43,8 млн ETH, что эквивалентно 35,9% от общего предложения и примерно 106 млрд долларов по текущим ценам. Это шестой подряд квартал роста. Поскольку застейканный ETH задействован в процессе валидации сети, его доля в предложении является структурным показателем для Ethereum, а не краткосрочной торговой метрикой.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) утвердила повестку своего первого Frontier Forum, запланированного на 28 октября. В рамках мероприятия будет рассмотрено, как искусственный интеллект может изменить рынок деривативов и как собственные ИИ-агенты трейдеров могут работать в рамках действующих правил.

Mastercard открыла ранний доступ к Agent Pay for Machines, поляя ИИ-агентам находить сервисы и совершать платежи в пределах лимитов расходов, установленных человеком.

Кошельки, связанные с апрельской атакой на Drift на 295,7 млн долларов, перевели 25 700 ETH на сумму около 61,6 млн долларов в Tornado Cash — сервис для смешивания криптовалют — примерно за два часа после двух месяцев бездействия.

Разработчики Zcash выбрали блок 3 543 405 для обновления NU7, ожидаемого примерно 5 ноября. Обновление сократит время создания блока с 75 до 25 секунд и навсегда отключит Sprout, первый приватный пул сети.

ETF и токен-рынки

Биткоин-ETF в понедельник зафиксировали чистый приток в 23 млн долларов. Ether-ETF показали чистый отток в 26 млн долларов.

Лидеры среди мемкоинов в основном выросли: DOGE и SHIB прибавили по 4%, PEPE вырос на 9%, PENGU — на 8%, TRUMP — на 8%, SPX — на 7%, BONK — на 7%.

Лидеры в цепочке Robinhood показали смешанную динамику. Pons вырос на 10% до рыночной капитализации в 195 млн долларов, AI прибавил 20% до 90 млн долларов, а Cashcat вырос на 12% до 115 млн долларов. Orbio вырос на 85%, Hookr — на 20%, Boner — на 25%, Priors — на 33%.

В сети Solana KIMCHI вырос в 650 раз до рыночной капитализации в 30 млн долларов, Pill прибавил 280% до 2,4 млн долларов, а Stonk вырос на 23%. Ansem прибавил 10% до 100 млн долларов.

Papertrade возглавил ончейн-протоколы по дневной выручке с показателем 2,5 млн долларов, за ним следуют Pump.fun с 2,18 млн долларов и Hyperliquid с 1,92 млн долларов.

Pump.fun представил Kimchi в качестве новейшего партнера-приложения и запустил новую рекламную кампанию «pill your friends». Collector Crypt отчиталась о рекордных показателях по нескольким метрикам после интеграции с дистрибуцией Pump.fun. За один день было открыто 106 023 пака — вдвое больше предыдущего рекорда, что принесло более 22 млн долларов валовой выручки. Количество ежедневных активных пользователей выросло в шесть раз — с 1 000 до более чем 6 200, а число уникальных кошельков, содержащих хотя бы один токенизированный коллекционный предмет, впервые превысило 20 000.

OpenSea впервые открыла доступ к своему мобильному приложению для всех пользователей после закрытой бета-версии.

Рынок NFT

Лидеры NFT в основном выросли. CryptoPunks прибавили 4% до 31,3 ETH, Bored Ape Yacht Club вырос на 8% до 5,99 ETH, а Pud Penguins увеличились на 2% до 2,45 ETH.

Invisible Friends возглавила список коллекций с ростом на 150%, далее следуют Statements с 41% и Good Vibes Club с 36%. Fidenza выросла на 20%.