Несколько ключевых индикаторов Bitcoin предполагают, что актив может входить в привлекательную зону накопления для долгосрочных инвесторов. Коэффициент Шарпа Bitcoin и 200-недельная простая скользящая средняя (SMA) сигнализируют о том, что аналитики описывают как финальную фазу капитуляции, а поддерживающие ончейн-метрики, такие как резервы на биржах и коэффициент Realized HODL (RHODL), усиливают этот тезис. Эти сигналы появляются на фоне четвертого халвинга Bitcoin в апреле 2024 года, который снизил выпуск нового предложения с 6.25 до 3.125 BTC за блок, добавив структурное ограничение предложения, усиливающее значимость сдвигов со стороны спроса, отраженных в этих индикаторах.

Коэффициент Шарпа указывает на редкое окно накопления

Коэффициент Шарпа Bitcoin сейчас находится примерно на уровне -23, который считается редкой статистической аномалией. Коэффициент Шарпа измеряет доходность с поправкой на риск: чем выше показатель, тем больше доходность относительно риска, и наоборот. Экстремально низкие значения в диапазоне от -20 до -23 исторически указывали на привлекательные зоны накопления, обычно отражая исчерпание давления со стороны продавцов и перезагрузку динамики риск/доходность.

У этого индикатора сильная историческая репутация. Циклические развороты происходили после падения коэффициента Шарпа до -20 или ниже в 2015, 2018–2019 и 2022–2023 годах, каждый раз совпадая с макроэкономическими минимумами и началом бычьих циклов.

Запаздывающий характер позволяет накапливать постепенно

Несмотря на подтвержденную историю, коэффициент Шарпа является запаздывающим индикатором. После достижения экстремально низких значений Bitcoin обычно проходил через несколько месяцев консолидации, прежде чем тренд разворачивался вверх. Однако эта особенность позволяет крупным инвесторам постепенно наращивать позиции через Dollar Cost Averaging (DCA), а не требовать точного выбора момента входа.

Поддерживающие индикаторы и ончейн-метрики

Несколько дополнительных индикаторов согласуются с тезисом о макрозоне накопления. Индекс Bitcoin Fear & Greed сейчас находится в зоне Fear. В конце июня 200-недельная SMA опустилась ниже текущей на тот момент цены Bitcoin — еще один сигнал, который исторически связывался с рыночными минимумами.

Что касается ончейн-данных, резервы Bitcoin на криптовалютных биржах устойчиво снижаются, указывая на переход держателей к долгосрочному хранению и сокращая предложение монет, доступных для немедленной продажи. Кроме того, коэффициент RHODL движется в зеленую зону, что предполагает перераспределение капитала от краткосрочных спекулянтов к долгосрочным держателям.

Динамика цены и краткосрочные катализаторы

На момент публикации Bitcoin торговался по $64,710, снизившись на 1.47% за предыдущие 24 часа. Снижение отражает давление со стороны роста доходности облигаций США и усиления напряженности на Ближнем Востоке.

На регуляторном фронте потенциальное принятие CLARITY Act — законопроекта, направленного на создание более четких регуляторных рамок для рынков цифровых активов, — до августовских каникул Конгресса США может стать краткосрочным катализатором. В то же время дальнейшая эскалация конфликта между США и Ираном остается заметным препятствием для рисковых активов.