Хэш-лента Bitcoin восстановилась 26 августа и теперь удерживается уже 61 день — сигнал, за которым исторически следовал рост цен: в шести из семи зафиксированных восстановлений Bitcoin был выше через год, преимущество составляет около 72%. Хэш-лента строится на скользящих средних хэшрейта сети — совокупной вычислительной мощности, которую майнеры вносят в цепочку, — а ее восстановление трактуется как момент, когда период стресса майнеров ослабевает.

В новом видео от Bitcoin Magazine Шон Хаган разбирает сигнал — фреймворк, подсчитывающий дни капитуляции майнеров с 2011 года, когда майнеры отключают оборудование вместо того, чтобы работать в убыток, — его промахи (15 из 231 показания, самый заметный — апрель 2021 года на уровне -17%) и январский сигнал, который до сих пор в минусе на 12%. Хаган также указывает на 30-дневный хэшрейт на уровне примерно 1,1 ZH (зеттахэш — единица, равная одному секстиллиону хэшей в секунду), что на 13% выше июльского значения, как на свидетельство того, что худшая фаза стресса майнеров позади.

Этот цикл отличается от предыдущих спадов. По подсчетам видео, майнеры провели 223 из последних 365 дней в капитуляции — новый рекорд против 141 дня в 2012 году, — и этот эпизод больше напоминает китайский запрет 2021 года, чем спады 2018 или 2022 годов, поскольку майнеры ушли ради ИИ-контрактов на сумму 100 миллиардов долларов. У сравнения есть прецедент: античайнингская кампания Пекина в середине 2021 года одномоментно вывела из строя значительную долю глобального хэшрейта, прежде чем оборудование переместилось за рубеж и сеть восстановилась. Тайминг также совпадает: капитуляция достигла пика через 56 дней после минимума 30 июня.

Грейс Ремингтон задает ключевой вопрос: если майнеры покинули сеть добровольно, остается ли сигнал надежным? Историческая статистика, приведенная в видео, показывает рост Bitcoin в шести случаях из семи после подобных восстановлений.

Ценовые показатели согласуются с данными майнеров: MVRV — отношение рыночной стоимости Bitcoin к реализованной стоимости, общий индикатор прибыльности держателей, — находится выше своего среднего значения, а Bitcoin торгуется выше 50-недельной скользящей средней. Открытым остается вопрос, сможет ли хэшрейт вернуться от ИИ по мере того, как развертывание инфраструктуры упрется в узкие места. Тем не менее хэш-лента остается индикатором, ориентированным на прошлое, с историей направления движения точностью более 70%.

Полное обсуждение доступно в видео, опубликованном Bitcoin Magazine.

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Взгляды и мнения, высказанные в этом выпуске, принадлежат его участникам и не обязательно отражают официальную политику или позицию BTC Inc., Bitcoin Magazine или связанных с ними организаций. Этот контент предоставлен исключительно в информационных и образовательных целях и не должен рассматриваться как инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация. Ничто в этом выпуске не является приглашением, рекомендацией, одобрением или предложением покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты. Зрителям следует консультироваться со своими советниками перед принятием финансовых или деловых решений.

Эта статья, "Сигнал хэш-ленты BTC развернулся: майнеры Bitcoin указывают, что дно может быть пройдено", впервые появилась в Bitcoin Magazine, автор — Патрик Грин.