Bitcoin (BTC) вошел в последнюю неделю июля с несколькими потенциальными факторами волатильности в фокусе, прежде всего реакцией Федеральной резервной системы на инфляцию в США, ростом доходности облигаций и следующим показателем инфляции Personal Consumption Expenditures (PCE).

Federal Open Market Committee (FOMC) под председательством Kevin Warsh должен объявить свое последнее решение по процентной ставке в среду, 29 июля. Рынки остаются разделены во мнениях относительно траектории ставок: инструмент FedWatch CME Group показывает вероятность повышения ставки на этой неделе на уровне 31%, а шансы повышения в сентябре достигают 50%.

Данные по инфляции PCE за июнь выйдут в четверг после того, как в предыдущем релизе индекс достиг трехлетнего максимума 4.1%. В то же время признаки ослабления восходящего тренда на рынке акций США вновь привлекли внимание к макрокорреляции Bitcoin, тогда как притоки от китов на Binance с июня сократились на величину до 44%.

Рынки остаются разделены в оценке перспектив ставки ФРС

Федеральная резервная система на этой неделе вновь оказывается в центре внимания рынков, поскольку регуляторы оценивают устойчивое инфляционное давление и геополитические события. Ожидания относительно политики ФРС изменились после того, как доходность 2-летних казначейских облигаций США на прошлой неделе поднялась до 4.3%, вновь выдвинув на первый план возможность дополнительных повышений ставок.

Эти ожидания немного ослабли рано утром в понедельник после того, как цены на нефть снизились на 8% на фоне паузы в ударах между США и Ираном. Вероятность повышения ставки в июле сместилась с 37.4% до 33.7%, согласно данным CME Group, приведенным в исходной статье. Продолжающиеся события на Ближнем Востоке по-прежнему добавляют неопределенности макроэкономическому прогнозу, несмотря на то что данные по инфляции индекса цен производителей, опубликованные ранее в этом месяце, оказались ниже ожиданий.

Торговый ресурс Mosaic Asset Company также указал на возможный прорыв вверх в 30-летних облигациях. Хотя дальний конец кривой казначейских облигаций теперь играет меньшую роль в финансировании правительства США, более высокая долгосрочная доходность может усилить давление на Warsh при формулировании позиции на пресс-конференции после FOMC. Для трейдеров Bitcoin обсуждение ставок важно, поскольку более высокая доходность может повышать альтернативные издержки владения активами, не приносящими дохода, и ужесточать общие финансовые условия на рынках риска.

«Доходность 30-летних казначейских облигаций также снова тестирует ключевой уровень прорыва. В мае доходность 30-летних облигаций показала ложный прорыв выше уровня 5%, который служил сопротивлением с конца 2023 года», — написала Mosaic в последнем выпуске своего регулярного бюллетеня The Market Mosaic.

Еще до последней рыночной турбулентности Warsh избегал мягких формулировок в отношении экономики и сделал свое заявление после FOMC и пресс-конференцию заметно краткими.

«Инфляция остается повышенной относительно цели Комитета в 2 percent, отчасти отражая шоки предложения, которые привели к росту цен в отдельных секторах, включая энергетику», — сказал он тогда.

Ожидается, что инфляция PCE снизится с трехлетнего максимума

Помимо решения FOMC, рынки будут следить за публикацией индекса PCE в четверг, чтобы получить дополнительные сигналы о том, как война США и Ирана может влиять на инфляционные тенденции. Июньский показатель сейчас находится на трехлетних максимумах, согласно исходной статье.

За PCE внимательно следят, поскольку это предпочтительный инфляционный индикатор ФРС, из-за чего неожиданные отклонения в данных важны для ожиданий по ставкам. Волатильность PCE может быстро повлиять на рисковые активы, поскольку трейдеры переоценивают ожидания относительно реакции ФРС. Предыдущий релиз PCE совпал с падением Bitcoin к макроминимумам около $58,000.

В своем последнем анализе International Monetary Economics Network (IMEN) заявила, что ожидает показатель PCE умеренно ниже майского значения 4.1% в годовом выражении.

«U.S. inflation: We currently expect June PCE inflation to be 3.7% year‑over‑year», — написала IMEN в X, согласно исходной статье. Пост в X, на который ссылался оригинальный отчет, доступен по адресу https://x.com/int_mon_econ/status/2081501959035428865.

Корреляция Bitcoin с акциями остается слабой

На более высоких таймфреймах корреляции между Bitcoin и основными фондовыми индексами США в значительной степени ослабли. Данные TradingView, приведенные в отчете, показали, что дневная корреляция между BTC/USD и S&P 500 при использовании 20-недельного окна ретроспективного анализа практически отсутствует и находится на минимальном уровне с марта.

По отношению к технологическому Nasdaq Composite Index текущий коэффициент корреляции Bitcoin на уровне 0.11 в последний раз наблюдался в середине февраля. Хотя недельные корреляции обычно меняются медленно, негативные геополитические и макроэкономические события все еще могут вновь заставить два класса активов двигаться более синхронно. Низкое значение корреляции указывает на то, что Bitcoin и акции не двигались в унисон в измеряемом окне, но это не исключает быстрого изменения корреляций во время рыночного стресса.

Пока корпоративная отчетность в США продолжает превышать ожидания. Однако в отчете отмечалось, что исторически высокие оценки могут не защитить акции от возможных откатов. Несколько крупных технологических акций США на прошлой неделе показали значительные просадки: Magnificent 7 в совокупности снизилась на 5.3% к пятнице после того, как $GOOGL и $TSLA уже пережили распродажи ранее на неделе.

«Alphabet, $GOOGL, является крупнейшим отдельным вкладчиком в маржу после значительного превышения прогнозов по прибыли», — прокомментировал Kobeissi Letter на выходных.

«Тем временем 86% компаний S&P 500, уже представивших отчетность, превысили прогнозы по EPS, а 80% превысили ожидания по выручке. AI обеспечивает исторический рост прибыли». Пост в X, на который ссылался оригинальный отчет, доступен по адресу https://x.com/KobeissiLetter/status/2081451485393461621.

Mosaic Asset Company также подчеркнула риски, которые среда процентных ставок может создавать для акций США.

«Рост ставок по всей кривой доходности может продолжать давить на цены акций, при этом такие индексы, как S&P 500 и Nasdaq, достигли пика в начале июня и теперь теряют ключевые уровни поддержки. В то же время ширина рынка ухудшается, а сезонный фон переходит от бычьего попутного ветра к медвежьему встречному ветру. Сезонность в годы промежуточных выборов также обычно приводит к более низкой средней доходности и более крупным просадкам».

Mosaic предупредила, что на фоне этих возникающих препятствий S&P 500 может полностью утратить свою бычью конфигурацию.

«S&P уже потерял один ключевой уровень поддержки — 50-дневную скользящую среднюю (MA - черная линия). Если поддержка линии тренда в треугольнике не устоит, это может привести к тестированию 200-дневной MA (зеленая линия), которая сейчас находится около уровня 7,000 (или 5% снижения от текущих уровней)», — добавила компания вместе с пояснительным графиком.

На более коротких таймфреймах картина оставалась подвижной. Пауза в боевых действиях между США и Ираном дала бычий импульс рисковым активам, тогда как нефть US WTI в начале недели падала до $83 за баррель после того, как ранее приближалась к $95.

«Рынок снова начинает закладывать в цены мирное соглашение», — написал Kobeissi. Пост в X, на который ссылался оригинальный отчет, доступен по адресу https://x.com/KobeissiLetter/status/2081500688928977005.

Bitcoin тестирует 50-месячную линию тренда внутри привычного диапазона

Bitcoin достиг новых локальных максимумов после недельного закрытия в воскресенье, поднявшись до $65,680 на Bitstamp. BTC/USD оставался в привычном диапазоне, тестируя свою 50-месячную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA), после того как ранее превратил этот уровень в сопротивление в движении, которое сравнивали с медвежьим рынком 2022 года.

Трейдер и аналитик Rekt Capital в комментариях к текущей конфигурации указал на возобновление давления со стороны продавцов.

«Чем более доминирующим со стороны продавцов становится объем, пока Bitcoin находится у сопротивления, тем выше вероятность отскока вниз отсюда», — предупредил он подписчиков в X в воскресенье. Пост в X, на который ссылался оригинальный отчет, доступен по адресу https://x.com/rektcapital/status/2081001740942361075.

Rekt Capital также сослался на 200-недельную простую скользящую среднюю (SMA), описав цену Bitcoin как «зажатую» между этим уровнем и ее 50-месячным аналогом. Долгосрочные скользящие средние широко отслеживаются трейдерами, поскольку могут служить ориентирами для структуры тренда, поддержки и сопротивления, хотя сами по себе они не определяют исход.

«Продолжающееся сжатие цены здесь неустойчиво и в конечном счете приведет к значительной волатильности», — написал он.

«И если объем продавцов продолжит поступать такими темпами, то, вероятно, будет прорыв на объеме продавцов, который предшествует откату от этой локальной зоны сопротивления». Пост в X, на который ссылался оригинальный отчет, доступен по адресу https://x.com/rektcapital/status/2081380801581621752.

Притоки китов на Binance почти сократились вдвое с середины июня

Ончейн-аналитическая платформа CryptoQuant заявила, что заседание FOMC может оказать косвенное влияние на давление продавцов на крупных биржах.

Согласно данным CryptoQuant, притоки BTC от китов на Binance снизились на величину до 44% с 12 июня, тогда как розничные притоки сократились на 22%. Биржевые притоки часто отслеживаются, поскольку монеты, переведенные на торговые площадки, могут увеличить потенциальную ликвидность со стороны продавцов, хотя депозиты не обязательно означают немедленную продажу.

«Это оставляет розничные притоки примерно вдвое выше уровня притоков от китов, с разрывом в $3.9 billion», — написал автор Amr Taha в понедельничном блоге CryptoQuant.

«Расхождение предполагает, что состав переводов BTC на Binance изменился: розничные участники сейчас значительно активнее китов в отправке BTC на биржу».

Taha описал заседание FOMC как «крупный макрокатализатор», который может изменить подход всех групп инвесторов к рынку.

«Поскольку розничные притоки сейчас находятся на уровне 2x притоков китов, решение ФРС в среду может стать важной проверкой того, сохранится ли текущее расхождение между двумя когортами BTC или начнет сходиться», — заключил он.

Пост CryptoQuant, на который ссылался оригинальный отчет, доступен по адресу

Как ранее сообщал Cointelegraph, на прошлой неделе Binance зафиксировала однодневные выводы средств на сумму более 9,000 BTC.