В пятницу биткоин упал до отметки $76 877 после «ястребиной» ключевой речи главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, подтвердив зону сопротивления, о которой говорилось ранее на этой неделе.

Вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 56% с примерно 35% днём ранее после того, как Уорш заявил, что у ФРС ещё есть «работа» по инфляции.

Участники рынка Myriad по-прежнему оценивают следующее крупное движение биткоина как 77% за $84 000 против 23% за $55 000, практически не изменив позиций после пятничной распродажи.

Биткоин потерял большую часть двузначного недельного прироста после того, как первая ключевая речь Уорша в Джексон-Хоуле содержала предупреждение, что инфляция замедляется недостаточно быстро. Ежегодный симпозиум Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле (Вайоминг), проводимый ФРБ Канзас-Сити, давно служит площадкой, где главы ФРС сигнализируют о смене курса, и рынки воспринимают эту речь как первое представление о позиции ФРС на предстоящие месяцы. Снижение произошло с ночного максимума $81 455 — внутри зоны сопротивления, которая уже сдерживала несколько попыток пробоя в этом году. И на этот раз зона устояла.

Уорш отметил свой 100-й день на посту, отказавшись дать рынкам новые ориентиры, но одного тона оказалось достаточно, чтобы сдвинуть цены. В своей ключевой речи Уорш задал себе планку: ФРС должна увидеть, как инфляция движется к цели явно и с достаточной скоростью, прежде чем объявлять работу завершённой. Пока этого нет, заявил он, у центробанка ещё есть «работа».

Трейдеры расценили это как «ястребиный» сигнал. Согласно инструменту FedWatch CME Group, вероятность повышения ставки в сентябре подскочила до 55,7% с 35,4% днём ранее.

Реакция отразилась на плечевых позициях. По данным CoinGlass, за 24 часа вокруг выступления по всему крипторынку произошло ликвидаций примерно на $481 млн, из которых более $360 млн пришлось на лонговые позиции, застигнутые врасплох падением. Биткоин закрыл день на отметке $77 557, потеряв 3,39%.

Цена биткоина: что говорят графики

С технической точки зрения откат выглядит скорее как переваривание, чем разворот. Индекс относительной силы (RSI) находится на 69,7 — заметно ниже уровня перекупленности выше 80, предшествовавшего отказу во вторник, а индекс среднего направленного движения (ADX) около 39,5 по-прежнему указывает на сильный тренд, а не сломанный. Цена остаётся внутри бычьего участка движения от июньского минимума около $68 858 до максимума этой недели около $81 455.

Диапазон $73 670–$75 157 — это «золотая зона», за которой трейдеры будут следить в первую очередь, если распродажа продолжится. Закрытие ниже этого диапазона поставило бы под вопрос как 50-недельную скользящую среднюю, так и июньскую структуру пробоя. Выше рынка плато $81 000–$82 500 остаётся уровнем, который быки должны вернуть для новых максимумов.

Долгосрочный взгляд: что закладывают участники Myriad

Именно здесь на самом деле живёт долгосрочный бычий сценарий. Рынок «BTC next move» от Myriad работает с конца февраля, объём торгов составил $231 000, фиксированной даты расчёта нет. Два исхода — рост до $84 000 или падение до $55 000 — с весны неоднократно менялись лидерством по мере того, как ценовая динамика колебалась в течение года.

Это противостояние закончилось в этом месяце. Исход «$84 000» прибавил 31,7 процентного пункта до 77% против 23% у сценария «$55 000», и пятничный отказ от сопротивления этого распределения не изменил.

В последний раз предсказатели были настолько бычьими около апреля.

Фундаментальный аргумент в пользу более высоких цен никуда не делся. Американские спотовые биткоин-ETF привлекли $2,8 млрд притоков за восемь дней подряд по среду — самая длинная серия с апреля. Эти фонды, одобренные в США в январе 2024 года, стали одним из главных каналов институциональной экспозиции к биткоину, поэтому их серии потоков тесно движутся вместе с ценой.

Этот спрос восходит к заявлению Министерства финансов о том, что оно как минимум удвоит выкуп долгосрочных облигаций с 9 сентября, поддержав сегмент рынка облигаций со слабым спросом с июня. Более низкая доходность дальнего конца кривой и ослабший доллар возродили «трейд на обесценивание валюты», который подпитывал рост биткоина с примерно $62 000 до $80 000 в этом месяце.

Заявления Уорша не изменили этот фон: он не задал явной траектории ставок, а лишь обозначил условие, которое ФРС пока не выполнила.

Не упускайте из виду медведей

В краткосрочной перспективе ситуация по-прежнему требует осторожности. Настойчивость Уорша в отказе от форвардного руководства означает, что трейдеры не получат ясного сигнала до следующего решения ФРС по ставке, оставляя биткоин уязвимым к колебаниям на фоне новостей по каждому инфляционному релизу до этого момента.

Индекс цен PCE растёт на 3,7% в годовом выражении — почти вдвое выше цели ФРС в 2%, и Уорш не назвал сроков, когда это изменится.

Сопротивление уже отклонило несколько попыток в предыдущие месяцы, и Уорш не дал быкам повода ожидать, что ФРС облегчит следующий бычий тест.

Мнения и взгляды автора приведены исключительно в информационных целях и не являются финансовой, инвестиционной или иной консультацией.