Bitcoin продолжил серию падений четвёртую сессию подряд, поскольку трейдеры оценивали нарастающие негативные факторы — возобновившийся отток из спотовых ETF и изменение ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы. BTC опустился до $63 963, умеренно отступив от недельного максимума в $67 000.

Возобновление оттока из спотовых Bitcoin ETF

Данные, собранные SoSoValue, показывают, что спотовые Bitcoin ETF в пятницу потеряли более $240 млн активов. Днём ранее из этих фондов было выведено $225 млн в виде погашений. Последовательные оттоки положили конец восьмидневной серии непрерывного притока.

Потоки в спотовые Bitcoin ETF находятся под пристальным вниманием, поскольку эти продукты стали основным регулируемым каналом доступа к Bitcoin на рынке США. Устойчивый приток может указывать на более высокий спрос со стороны институциональных инвесторов и консультантов, тогда как погашения могут лишить спотовый рынок источника поддержки.

Несмотря на недавние выводы средств, накопленный приток за месяц превышает $233 млн. Однако эта сумма меркнет на фоне $6,8 млрд оттока, зафиксированного в мае и июне вместе взятых.

Отток в пятницу возглавил IBIT от BlackRock, потерявший более $212 млн активов, за ним последовал FBTC от Fidelity с потерей $28 млн. Другие спотовые Bitcoin ETF не показали никакой активности в этот день.

Сезон отчётности и геополитическая напряжённость стимулируют спекуляции о повышении ставки

Возобновившийся отток из ETF совпал с началом сезона корпоративных отчётностей и эскалацией американо-иранского конфликта. Несколько крупнейших американских компаний уже опубликовали свои квартальные результаты, причём рыночная реакция оказалась преимущественно негативной.

Акции Tesla снизились после того, как компания сообщила об отрицательном свободном денежном потоке, связанном с продолжающимися расходами на инициативы в области искусственного интеллекта. Intel первоначально выросла на показателях роста, превзошедших ожидания, однако затем развернулась и завершила сессию ниже на 8%. Материнская компания Google — Alphabet — также увидела снижение акций после объявления о повышении годовых капитальных затрат до $205 млрд.

Между тем эскалация американо-иранского конфликта побудила инвесторов закладывать более высокую вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системы для противодействия инфляционному давлению. Согласно данным AAA, цены на бензин выросли до $4,111 за галлон, тогда как марка Brent достигла $100, а West Texas Intermediate (WTI) поднялась до $94.

Рыночные данные указывают, что подразумеваемая вероятность повышения ставки ФРС на предстоящей встрече в среду выросла до 38% с прежних 13%. На Polymarket вероятность повышения ставки в этом году превысила 70%.

Базовое предположение трейдеров состоит в том, что военный конфликт спровоцирует новый всплеск инфляции, что потенциально вынудит ФРС к действиям. Кристофер Уоллер, традиционно считающийся одним из самых «голубиных» политиков Федеральной резервной системы, недавно заявил, что поддержал бы повышение процентных ставок в случае роста базовой инфляции.

Для Bitcoin процентный фон имеет значение, поскольку более высокие ставки обычно ужесточают финансовые условия и повышают относительную привлекательность активов с доходностью. Это может давить на спрос на активы без доходности в периоды, когда инвесторы и так сокращают подверженность более рискованным рынкам.

Майнинговые компании создают дополнительное давление продавцов

Ещё одним фактором риска для Bitcoin является вероятность того, что крупные держатели, особенно майнинговые компании, начнут сбрасывать свои запасы. MARA Holdings в настоящее время владеет 36 303 BTC, ранее продав часть своих активов с пика, превышавшего 53 000 монет. Riot Platforms, CleanSpark и Hut 8 также располагают значительными резервами Bitcoin.

Эти компании всё чаще переориентируют свою операционную деятельность с майнинга криптовалют на искусственный интеллект — переход, требующий значительных капиталовложений. Поскольку майнеры могут удерживать крупные балансы BTC на своих балансах, изменения в стратегии управления казначейством, потребностях в капитальных затратах или условиях финансирования часто отслеживаются трейдерами как потенциальные источники дополнительного предложения.

Технический анализ указывает на дальнейшее снижение

С технической точки зрения отступление Bitcoin последовало за формированием паттерна «двойная вершина» на уровне $67 018, который представляет максимальные ценовые уровни, достигнутые как в июне, так и в июле. Этот паттерн обычно указывает на нежелание покупателей толкать цены выше этого порога.

Снижение также совпало с приближением Bitcoin к 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), уровню, который стал существенным сопротивлением. Индекс относительной силы (RSI) и индикатор MACD развернулись и направились вниз.

На стороне снижения трейдеры следят за уровнем $60 000 как ключевой целью поддержки. И наоборот, решительный прорыв выше двойной вершины $67 018 нивелирует медвежий технический сценарий и укажет на потенциал дальнейшего роста.