Биткоин падает, несмотря на девятидневную серию притоков в ETF

Цена биткоина резко упала 28 августа после того, как глава Федеральной резервной системы Кевин Уорш вновь подчеркнул озабоченность центробанка устойчивой инфляцией. BTC снизился с внутридневного максимума около $81 330 примерно до $77 300, поскольку трейдеры усилили ставки на то, что ФРС может снова повысить процентную ставку. Распродажа произошла на фоне сохраняющейся силы притоков в американские спотовые биткоин-ETF: цена откатилась к $77 286, тогда как притоки достигли самого высокого уровня за несколько месяцев. Это расхождение показательно: ETF, одобренные американскими регуляторами в январе 2024 года, стали одним из основных каналов доступа институциональных денег к биткоину, а значит, спрос со стороны традиционных финансов и спотовая цена в краткосрочной перспективе всё больше расходятся.

Данные показывают, что американские инвесторы продолжали покупать ETF в последние недели на фоне эскалации волатильности на фондовом рынке. В четверг эти фонды привлекли более $242 млн, что стало девятым подряд днём притока.

В результате за неделю в них поступило $1,13 млрд, а месячный прирост достиг $3,51 млрд — значительно больше, чем $172 млн месяцем ранее. Это крупнейший месячный прирост с сентября прошлого года, когда фонды привлекли более $3,5 млрд.

Притоки в биткоин-ETF выросли на фоне ослабления спроса на акции компаний, связанных с ИИ: популярные бумаги, такие как SanDisk, Micron и Western Digital, находятся в медвежьем рынке. Такая ротация говорит о том, что часть инвесторов рассматривает биткоин как альтернативный рисковый актив, когда импульс в ключевых темах фондового рынка угасает.

Притоки также остаются на высоком уровне на фоне продолжающегося роста открытого интереса по фьючерсам. Дневной открытый интерес по фьючерсам превысил $55 млрд — самый высокий уровень с 18 мая этого года, что говорит о сохраняющемся высоком спросе на фьючерсном рынке. Только на Hyperliquid 24-часовой показатель превысил $2,9 млрд.

ФРС намекает на более высокие ставки

Биткоин дешевеет, поскольку инвесторы начинают фиксировать прибыль после недавнего ралли. Исторически активы часто корректируются после достижения ключевого уровня сопротивления — в данном случае это $80 000.

Одна из причин в том, что ФРС дала понять, что в этом году либо повысит ставку, либо сохранит её на прежнем уровне. Более высокие ставки обычно увеличивают стоимость заимствований и делают доходные активы более привлекательными по сравнению с нерисковыми активами без доходности, такими как биткоин, поэтому ожидания по ставкам неоднократно становились макроэкономическим фактором давления на крипторынок. В выступлении на симпозиуме в Джексон-Хоуле Кевин Уорш заявил, что инфляция всё ещё остаётся на повышенном уровне. Его remarks прозвучали через день после публикации очередного отчёта об инфляции по личным потребительским расходам (PCE) в США, который показал, что в июле как общий, так и базовый PCE остались выше 3,5%. Инфляция держится выше целевых 2% ФРС последние пять лет.

Заявления также указывали на возможное повышение ставки. По данным Polymarket, вероятность того, что ФРС повысит ставку до конца года, взлетела до 68% — максимального уровня с 4 августа, против минимума месяца на отметке 48%.

Биткоин, как правило, проигрывает рынку всякий раз, когда ФРС повышает ставку или держит её высокой дольше обычного.

В перспективе следующим важным катализатором станут данные по занятости вне сельского хозяйства (NFP), которые выйдут в пятницу. Отчёт даст больше информации о состоянии экономики и подскажет, чего ждать от ФРС. Помимо этого, трейдеры будут следить, сохранятся ли притоки в ETF на фоне жёстких ожиданий относительно ФРС, поскольку устойчивое замедление притоков убрало бы одну из ключевых опор спроса на биткоин последних недель.

Технический анализ цены биткоина

Дневной график показывает, что BTC достиг пика на отметке $81 330 в пятницу, после чего резко скорректировался вслед за заявлением главы ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Сформировался медвежий паттерн «поглощение»: крупная медвежья свеча полностью перекрыла предыдущую бычью.

Ещё один риск в том, что пик на $81 330 практически совпал с максимумом мая этого года, а активы часто падают после достижения ключевого сопротивления.

Между тем индекс относительной силы (RSI) снизился с крайне перекупленного уровня 85 до 71. Поэтому, вероятно, монета останется под давлением в обозримом будущем, прежде чем продемонстрировать сильное восстановление позже в этом году. В таком случае цена может отскочить к психологическому уровню $85 000.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Криптовалютные рынки подвержены резким ценовым движениям.