Рост биткоина остановился вскоре после того, как цена преодолела $81 000: рынки переключили внимание на первое выступление главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоул — давний ежегодный симпозиум Федерального резервного банка Канзас-Сити, устоявшееся событие в календаре денежно-кредитной политики, где председатели ФРС традиционно использовали трибуну для обозначения перспектив политики. В последние годы биткоин торгуется всё в большей связке с чувствительными к процентным ставкам рисковыми активами, а коммуникация ФРС стала регулярным источником волатильности для крипторынков. Криптовалюта откатилась после касания ключевого уровня сопротивления уже во второй раз за неделю — по сценарию, схожему с откатом 25 августа, когда биткоин впервые более чем за три месяца превысил $80 000.

Данные рынка показывают, что биткоин достиг пика $81 455 вскоре после 21:30 в четверг, ненадолго отразив медвежье давление, копившееся со вторника. Ралли оказалось недолгим: последовала резкая распродажа, стёршая приросты, полученные 27 августа, и опустившая актив до минимума сессии $78 442 около 10:15. Чуть более чем через час после выступления Уорша биткоин опустился до нового минимума $76 877, после чего быстро вернул отметку $77 000 и протестировал $78 000.

Откат сократил недельный прирост биткоина до 2% и снизил его рыночную капитализацию до $1,58 трлн с более чем $1,61 трлн. Тем не менее биткоин по-прежнему идёт к двузначному месячному росту благодаря резкому ралли, зафиксированному 19–21 августа.

Ликвидации нарастают, так как биткоин не удержался выше $80 000

На рынке деривативов разворот биткоина, произошедший менее чем через 24 часа после возвращения выше $80 000, спровоцировал ликвидации на $107 млн по длинным и коротким позициям. Ликвидация происходит, когда биржи принудительно закрывают позиции с плечом после того, как убытки исчерпывают маржу трейдера; такой механизм имеет свойство усиливать ценовые движения при неудачных пробоях. Данные Coinglass показывают почти равное распределение: ликвидировано $50 млн лонгов и $57 млн шортов. По всему криптовалютному рынку испарилось около $300 млн позиций с плечом.

Издание Cryptoreviewing оценило ущерб ещё выше, подсчитав, что утренний рывок биткоина к $81 500 и последующее немедленное падение ниже $79 300 привели к ликвидациям на $465 млн за 24 часа — значительно больше, чем предполагает стандартная картина деривативных ликвидаций, следующая из одних лишь биржевых данных. В публикации в X Cryptoreviewing отметила, что биткоин почти идеально «собрал» зону верхней ликвидности в диапазоне от $80 400 до $81 600, однако не смог удержаться выше $80 000, что ослабило краткосрочный моментум и вернуло краткосрочный настрой рынка к осторожности.

Дисбалансы в книге ордеров

В той же публикации подчёркивается, что распределение ликвидности сейчас сильно смещено вниз: примерно $5,7 млрд размещено между $75 000 и $78 500. Это контрастирует с приблизительно $2,8 млрд, находящимися выше — в диапазоне от $81 500 до $84 000. По оценке Cryptoreviewing, такой дисбаланс означает, что более глубокий откат остаётся значимым риском на старших таймфреймах.

На младших таймфреймах крупнейшие карманы ликвидности сосредоточены на уровнях $78 600 и $79 100 снизу и $81 300 и $81 900 сверху — в публикации они названы наиболее вероятными зонами «сбора» ликвидности в ближайшей перспективе.

Что касается потока ордеров, Cryptoreviewing отметила, что «киты» удерживают плотные стены продаж в диапазоне от $80 800 до $83 000, тогда как крупные заявки на покупку по-прежнему выстроены в районе $78 000–$79 000 и ниже — признак того, что институциональные покупатели продолжают покупать на просадках, но сталкиваются с мощным потолком для продолжения роста. Стены продаж — плотные скопления отложенных лимитных заявок на продажу — трейдеры рассматривают как потенциальные потолки для ралли, и именно поэтому верхняя зона скопления имеет значение. Между тем открытый интерес восстановился, фьючерсные трейдеры наращивают экспозицию, а премия Coinbase стала положительной; эта премия — разрыв в цене между Coinbase и другими крупными площадками — служит широко отслеживаемым индикатором спроса со стороны США. Однако спотовый спрос ослабевает, что указывает: плечо возвращается быстрее, чем органические покупки.

Глава ФРС Уорш отвергает форвардное руководство

В своём выступлении Уорш вновь подтвердил неприятие форвардного руководства — стратегии сигналинга, которой отдавали предпочтение предыдущие главы ФРС и в рамках которой центральный банк заранее обозначает вероятную траекторию процентных ставок, формируя ожидания рынка, — утверждая, что стойкая инфляция по-прежнему угрожает экономической динамике, несмотря на недавние позитивные данные. Он подчеркнул курс на возврат к традиционному центральному банкингу: корректировке процентных ставок по мере изменения условий, чтобы закрепить ценовую стабильность, не дестабилизируя занятость.

Хотя иранская война и рост цен на нефть затуманили перспективы роста экономики США, Уорш выдержал устойчивый тон, указав на беспрецедентные корпоративные расходы на технологии и инфраструктуру ИИ как на мощный противовес.

Пока же краткосрочная карта рынка остаётся той, что набросала книга ордеров: пулы ликвидности вблизи $78 600 и $79 100 снизу, $81 300 и $81 900 сверху и оспариваемая отметка $80 000 между ними, — тогда как ФРС, отказывающаяся заранее сигнализировать о траектории ставок, удерживает публикации макроданных на экранах криптотрейдеров рядом с графиком.

Источник: BTC отбивает $81 500, пока киты возводят массивную стену продаж у $81K