Биткоин во вторник опустился ниже $74,000 после того, как инфляция в США в третий месяц подряд оказалась выше ожиданий, добавив давления на криптовалютный рынок, который и так борется с падением цен и оттоком средств инвесторов.

Согласно данным Бюро трудовой статистики, индекс потребительских цен в октябре вырос на 0,4%, превысив прогнозы экономистов в 0,3%. Базовый ИПЦ, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, прибавил 0,3% при ожиданиях 0,2%, повторив сентябрьский результат третий месяц подряд.

Общая инфляция на самом деле замедлилась по сравнению с ростом на 0,6% в сентябре, но это принесло мало облегчения трейдерам, которые рассчитывали на более значительное замедление. Оба показателя превысили прогнозы на 0,1 процентного пункта, дав Федеральной резервной системе ещё один повод сохранять высокие процентные ставки.

Минимальные значения биткоина в ноябре

До публикации данных биткоин торговался вблизи $74,200, а сразу после анонса кратковременно опустился примерно до $73,525. Криптовалюта частично восстановилась в район $74,000, но осталась под давлением, торгуясь примерно на 1% ниже за 24 часа.

Ethereum также ослабел, опустившись в район $2,040 во время первоначальной распродажи, а другие крупные альткоины столкнулись с давлением продавцов. Приблизительно $178 млн криптовалютных позиций с плечом были ликвидированы в течение часа после анонса.

Ликвидации происходят, когда биржи автоматически закрывают сделки, заключённые с использованием заёмных средств, поскольку у их владельцев больше нет достаточного обеспечения для покрытия потенциальных убытков. Такие принудительные продажи могут толкать цены ещё ниже, вызывая новые ликвидации.

У биткоина и без того была тяжёлая неделя. Актив потерял около 4,5% за семь дней, при этом американские спотовые биткоин-ETF — фонды, напрямую держащие биткоин и широко рассматриваемые как индикатор институционального спроса, — в понедельник зафиксировали ещё $201 млн чистого оттока, продлив давление продаж, предшествовавшее выходу инфляционных данных.

Почему отчёт по ИПЦ важен для криптовалют

Более высокая инфляция обычно означает более высокие процентные ставки, а высокие ставки, как правило, — плохая новость для криптовалют. Когда государственные облигации и наличные предлагают привлекательную доходность, у инвесторов меньше стимулов держать волатильные активы, такие как биткоин, который не приносит процентов сам по себе. Более высокие затраты на заимствования также сокращают доступность дешёвых денег для спекулятивных инвестиций.

Именно поэтому биткоин, несмотря на репутацию защиты от инфляции, часто падает, когда инфляционные данные указывают на ужесточение монетарной политики ФРС.

Последний отчёт вышел всего через несколько часов после того, как член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сделал необычно жёсткие заявления о следующем шаге центробанка. Выступая в Лондоне, Уоллер заявил, что поддержит повышение процентной ставки на четверть процентного пункта в декабре, даже если инфляция улучшится, но предупредил, что очередной результат базового ИПЦ на уровне 0,3% может оправдать более крупное повышение.

«Я считаю, что на декабрьском заседании следует рассмотреть повышение ставки на 50 базисных пунктов», — сказал он.

Показатель октября в точности достиг этого порога. По данным Reuters, финансовые аналитики к середине утра повысили свою оценку вероятности повышения на 50 базисных пунктов почти до 15%, хотя меньшее повышение на четверть пункта остаётся подавляющим фаворитом.

Для контекста: ФРС в настоящее время держит базовую процентную ставку в диапазоне от 3,75% до 4%. Базисный пункт — это одна сотая процентного пункта, поэтому повышение на 50 базисных пунктов поднимет этот диапазон до 4,25%–4,50%, удорожая заимствования для всей экономики.

Рынки облигаций отреагировали соответствующим образом. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая тесно отслеживает ожидания по политике ФРС, показала крупнейший рост с апреля 2025 года, доллар укрепился, а американские акции открылись снижением.

Инфляция замедляется, но не отступает

Инфляционный отчёт за октябрь представил смешанную картину американской экономики. Цены на продукты питания выросли на 0,5%, энергия — на 0,7%, а расходы на жильё — крупнейший компонент корзины ИПЦ — увеличились на 0,3%, составив более 30% месячного роста общего показателя.

Инфляция на энергоносители заметно замедлилась по сравнению с сентябрьским скачком на 5,2%, но рост цен оставался широким в сфере услуг. Затраты на отдых выросли на 0,8%, страхование автомобилей — на 0,7%, медицинская помощь — на 0,3%.

Отчёт также содержал необычное ограничение: правительство не опубликовало стандартный годовой уровень инфляции, поскольку федеральное приостановление работы 2025 года помешало сбору октябрьских данных за тот год. Последний доступный годовой общий показатель за сентябрь составил 3,7%, что существенно выше цели ФРС по инфляции в 2%, которая формально измеряется отдельным индексом, известным как индекс личных потребительских расходов, — более широким показателем потребительских расходов домохозяйств, который ФРС считает своим предпочтительным измерителем инфляции.

Криптоинвесторы уже видели подобный сценарий. В октябре биткоин упал после вышедшего в сентябре инфляционного отчёта, превзошедшего ожидания, и распродажа продолжалась по мере усиления ожиданий повышения ставок.

В этот раз рынок подходит к следующему заседанию ФРС с биткоином, существенно ниже октябрьских уровней, и с признаками слабости институционального спроса. Более высокие доходности казначейских облигаций могут затруднить устойчивое восстановление, если инфляция не остынет или инвесторы не вернут аппетит к риску.

Завершающее заседание ФРС в 2026 году запланировано на 8-9 декабря: тогда Комитет по открытым рынкам — орган центробанка, определяющий ставки, — объявит своё решение по базовой ставке. Следующий отчёт по ИПЦ выйдет 10 декабря, то есть политики придётся принимать декабрьское решение по ставке, не видя данных о потребительской инфляции за ноябрь.