Балансы биткоина на криптовалютных биржах восстановили большую часть недавнего снижения, в то время как BTC приближается к стоимости приобретения $64 900, за которой следят on-chain-трейдеры.

По данным Santiment, биржевое предложение восстановилось примерно на 28 000 BTC к 16 августа, компенсировав 84% предыдущего снижения. Восстановление происходит на фоне данных Glassnode, показывающих, что за последние три месяца BTC уступал индексу S&P 500 в большинстве торговых дней — это самая продолжительная подобная серия за шесть лет — и в то время, как биткоин торгуется в пределах $1 000 от стоимости приобретения on-chain-трейдеров в $64 900, а уровень $65 000 становится ключевым сопротивлением.

Биржевое предложение разворачивает шестинедельное снижение

По словам Santiment, 16 августа биржевое предложение достигло примерно 1,332 млн BTC, что компенсировало около 84% монет, выведенных с бирж в период с 12 июня по 28 июля.

По данным аналитической on-chain-компании, балансы биткоина на биржах снизились с примерно 1,337 млн BTC 12 июня до примерно 1,304 млн BTC 28 июля, что составляет снижение около 33 000 BTC. Затем балансы выросли примерно на 28 000 BTC к 16 августа. В результате биржевое предложение осталось примерно на 5 200 BTC ниже июньского пика.

Балансы на биржах входят в число наиболее отслеживаемых on-chain-метрик, поскольку монеты, переведённые на торговые площадки, обычно рассматриваются как более близкие к потенциальной продаже, тогда как вывод средств часто трактуется как переход к самостоятельному хранению.

Примечательно, что, по словам Santiment, в последние дни темпы пополнения замедлились. Предыдущее снижение предложения формировалось шесть недель, тогда как разворот произошёл менее чем за три недели.

Santiment также объяснило, как балансы на биржах могут расти на фоне значительного притока средств в ETF. По данным компании, при создании ETF могут использоваться OTC-дески и существующие держатели. Поэтому приток средств в ETF не всегда выводит монеты из видимых биржевых кошельков. Это различие имеет значение, поскольку американские спотовые биткоин-ETF, запущенные в январе 2024 года, стали основным каналом доступа к биткоину, а механика их создания влияет на интерпретацию данных об on-chain-предложении.

Биткоин отстаёт от акций в течение трёх месяцев

Данные о биржевых балансах появляются на фоне ослабления относительных показателей биткоина по сравнению с акциями. Glassnode сообщило, что в последний торговый день BTC опередил фондовый рынок. Однако компания установила, что за предыдущие три месяца BTC опережал индекс S&P 500 лишь примерно в одной трети торговых дней.

По данным Glassnode, этот период представляет собой самую длительную серию подобного отставания биткоина за его шестилетнюю историю. Компания поставила под вопрос, продолжится ли последнее опережение или останется ограниченным. Это наблюдение рассматривает недавние рыночные показатели биткоина в связке с изменениями биржевого предложения.

Показатели биткоина относительно акций широко отслеживаются как индикатор того, торгуется ли криптовалюта как рисковый актив, что делает продолжительные серии отставания от S&P 500 заметными для аналитиков.

BTC приближается к стоимости приобретения $64 900

Между тем аналитик Darkfost обратил внимание ещё на один уровень, за которым следят трейдеры. BTC медленно приближается к стоимости приобретения для on-chain-трейдеров — группы, включающей краткосрочных держателей с возрастом монет от одного до трёх миллионов дней. Их стоимость приобретения в настоящее время составляет $64 900.

В on-chain-анализе стоимость приобретения обозначает среднюю цену покупки когорты монет, а уровни, на которых крупные группы находятся вблизи точки безубыточности, привлекают внимание, поскольку такие держатели часто торгуют вокруг цены своего входа.

Darkfost сообщил, что биткоин находится в пределах $1 000 от тестирования этого уровня. По словам аналитика, эти инвесторы часто торгуют на спотовом рынке, входя в позиции и выходя из них. Пока $64 900 продолжает выступать сопротивлением.

Он также отметил, что значимая конфлюэнция расположена около $65 000. Darkfost добавил, что биткоин, возможно, не пробьёт этот уровень устойчиво с первой попытки. Таким образом, конфлюэнция $65 000, замедлившееся пополнение биржевых запасов и относительные показатели BTC по сравнению с акциями остаются основными ориентирами, за которыми следят наблюдатели on-chain-данных.