Объем биткоина на криптовалютных биржах с февраля снизился с 2,8 млн до 2,67 млн BTC, согласно понедельничному отчету Rei Researcher, ончейн-аналитика компании CryptoQuant. Полный отчет доступен на сайте CryptoQuant.

Биржевые балансы относятся к числу наиболее внимательно отслеживаемых ончейн-метрик, поскольку монеты на торговых платформах представляют ту часть предложения, которая может быть продана быстрее всего. Сокращение, зафиксированное CryptoQuant, продолжается с февраля — то есть началось раньше, чем развернулся рынок в августе.

Снижение биржевого предложения происходит на фоне того, что биткоин недавно стоил $83 485 — без изменений за 24 часа, но с ростом на 8% за последние 30 дней после лучшего квартала за годы. По этой цене биткоин, все еще находящийся на биржах, стоит примерно $223 млрд. Рывок ведущей криптовалюты в августе и сентябре побудил ряд аналитиков заявить, что медвежий рынок завершился.

«Если покупательский спрос продолжит укрепляться при низком биржевом предложении, BTC может выиграть от дисбаланса спроса и предложения, создав благоприятные условия для долгосрочного восходящего тренда», — говорится в отчете.

В нем также отмечается: «Что еще важнее, в последние недели биткоин восстановился от минимумов, тогда как биржевые резервы продолжали сокращаться. Это заметная динамика, указывающая на то, что предложение, readily доступное для торговли, уменьшается даже по мере восстановления рынка».

В отчете также предположили, что инвесторы, возможно, выводят биткоин с бирж в решения для холодного хранения, где приватные ключи хранятся офлайн, а не на торговой платформе.

Большую часть первого полугодия 2026 года биткоин торговался ниже $65 000: актив значительную часть года оставался в медвежьем рынке после достижения исторического максимума в $126 080 в октябре 2025 года.

Ситуация изменилась в августе, когда появились новости о том, что министерство финансов США удвоит объем своих операций обратного выкупа для поддержки ликвидности — шаг, ослабивший доллар, но укрепивший биткоин и другие активы, не приносящие доходности.

В результате вновь набрал популярность так называемый «дебазмент-трейд», при котором инвесторы вкладывают средства в активы как защиту от обесценивания валюты. Аналитики отмечают, что биткоин выигрывает от этой стратегии, как и в 2024 и 2025 годах.

Даже после недавнего восстановления цена биткоина остается более чем на 30% ниже рекордного максимума в $126 080.

Эта статья впервые была опубликована на Bitcoin Magazine, автор — Мэтью Ди Сальво (Mathew Di Salvo).